name	moat-evaluator
version	4.0.0
author	燃冰 + 小蚂蚁
created	"2026-03-12T00:00:00.000Z"
updated	"2026-04-07T00:00:00.000Z"
skill_type	核心🔴
allowed-tools	["Bash","Read","Write","Exec","WebSearch"]
related_skills	["value-analyzer","intrinsic-value-calculator","market-patent-evaluator","risk-assessor"]
tags	["护城河，竞争优势，巴菲特，网络效应，品牌，转换成本"]
description	［何时使用］当用户需要评估企业竞争优势时；当用户问"这家公司有护城河吗"时；当进行价值投资分析时；当需要判断长期投资价值时；当检测到"护城河""竞争优势""好生意"等关键词时

护城河评估师 🏰

基于《巴菲特致股东的信》- 沃伦·巴菲特 + 《投资王道》- 林森池

📋 功能描述

评估企业护城河类型和强度，判断是否有持续竞争优势。

适用场景：

价值投资分析
竞争优势评估
长期投资决策
巴菲特标准筛选

边界条件：

不替代深入研究
需配合财务分析
行业差异需考虑
历史数据仅供参考

🎯 核心功能

功能 1：护城河类型识别

5 大护城河类型：

护城河类型	识别问题	典型例子
品牌优势	用户愿意支付溢价吗？	可口可乐、苹果、茅台
网络效应	用户越多价值越大吗？	微信、Facebook、Visa
转换成本	用户更换供应商困难吗？	Oracle、SAP、企业软件
规模优势	规模带来成本优势吗？	沃尔玛、亚马逊、顺丰
特许经营权	有政府授权或专利吗？	公用事业、专利药、机场

输出格式：

【护城河类型识别】

| 护城河类型 | 是否存在 | 证据 | 强度 (1-5) |
|-----------|---------|------|-----------|
| 品牌优势 | 是/否 | [证据] | 1-5 |
| 网络效应 | 是/否 | [证据] | 1-5 |
| 转换成本 | 是/否 | [证据] | 1-5 |
| 规模优势 | 是/否 | [证据] | 1-5 |
| 特许经营权 | 是/否 | [证据] | 1-5 |

功能 2：护城河强度评估

综合评分： [X/25 分]

评分	等级	投资建议
20-25	极强	强烈推荐，长期持有核心标的
15-19	强	推荐，值得重点关注
10-14	中等	观察，需要更多研究
5-9	弱	谨慎，竞争优势不明显
0-4	无	不推荐，不符合巴菲特标准

功能 3：护城河持续性分析

护城河趋势：

加宽（竞争优势增强）
稳定（竞争优势保持）
收窄（竞争优势减弱）

关键指标追踪：

指标	当前	3 年前	趋势
市场份额	X%	Y%	↑/→/↓
毛利率	X%	Y%	↑/→/↓
ROE	X%	Y%	↑/→/↓
客户留存率	X%	Y%	↑/→/↓

⚠️ 常见错误

错误 1：把短期优势当护城河

问题：
• 把一时的市场热度当护城河
• 把营销优势当持久优势
• 忽视护城河的持续性

解决：
✓ 护城河必须能持续 10 年+
✓ 区分短期优势和长期优势
✓ 关注结构性优势而非暂时优势

错误 2：忽视护城河趋势

问题：
• 只看当前护城河强度
• 忽视护城河是在加宽还是变窄
• 忽视技术变革的影响

解决：
✓ 分析护城河历史变化
✓ 评估未来 5-10 年趋势
✓ 关注技术颠覆风险

错误 3：多重护城河过度评分

问题：
• 简单累加各护城河分数
• 忽视护城河之间的协同效应
• 忽视单一护城河的重要性

解决：
✓ 关注最强护城河
✓ 评估护城河协同效应
✓ 避免机械评分

错误 4：忽视行业差异

问题：
• 用同一标准评估所有行业
• 忽视科技行业的快速变化
• 忽视传统行业的稳定性

解决：
✓ 科技行业关注网络效应
✓ 消费行业关注品牌优势
✓ 传统行业关注规模优势

错误 5：混淆护城河与管理层

问题：
• 把优秀管理层当护城河
• 忽视护城河的结构性
• 过度依赖个人能力

解决：
✓ 护城河是结构性优势
✓ 管理层是加分项非护城河
✓ 关注离开 CEO 后是否仍有优势

错误 6：忽视专利消失风险（《投资王道》）⭐新增

问题：
• 认为护城河永远存在
• 不跟踪政策/技术/竞争变化
• 忽视历史案例警示

解决：
✓ 定期评估护城河可持续性（至少每年）
✓ 关注三大风险：政策剥夺、技术迭代、竞争侵蚀
✓ 参考历史案例（电讯盈科、TVB、地产商 1997 后）

🎯 增强功能：专利可持续性评估（《投资王道》）⭐新增

专利可持续性检查清单

检查项	问题	评估
政策风险	护城河会被政府政策剥夺吗？	高/中/低
技术风险	护城河会被技术迭代颠覆吗？	高/中/低
竞争风险	护城河会被新进入者侵蚀吗？	高/中/低
时间衰减	护城河会随时间自然衰减吗？	是/否
经济依赖	护城河依赖特定经济环境吗？	是/否

护城河趋势判断

趋势	特征	案例
加宽	市场份额提升、定价权增强、ROE 上升	腾讯（网络效应增强）
稳定	市场份额稳定、定价权保持、ROE 稳定	茅台（品牌稳固）
收窄	市场份额下降、价格战、ROE 下滑	电视广播（新媒体冲击）

历史案例参考

公司	原护城河	消失原因	教训
电讯盈科	固网垄断	政府开放竞争	政策剥夺风险
TVB	免费电视牌照	竞争加剧 + 新媒体	技术迭代风险
香港地产商	地段专利	经济泡沫爆破	经济依赖风险

🔗 相关资源

渐进式披露结构

核心文档（本文件）：

moat-evaluator 技能详情

参考资料（references/）：

../references/buffett-moat.md - 巴菲特护城河理论详解
../references/competitive-advantage.md - 竞争优势分析框架

示例集合（examples/）：

../examples/tech-company.md - 科技公司护城河分析示例（腾讯/阿里）
../examples/consumer-company.md - 消费公司护城河分析示例（茅台/伊利）
../examples/manufacturing-company.md - 制造业公司护城河分析示例

模板文件（templates/）：

../templates/moat-analysis-template.md - 护城河分析模板

📊 输入参数

{
  "company_name": {
    "type": "string",
    "required": true,
    "description": "公司名称"
  },
  "business_description": {
    "type": "string",
    "required": true,
    "description": "商业模式描述"
  },
  "industry": {
    "type": "string",
    "required": true,
    "description": "所属行业"
  },
  "competitors": {
    "type": "array",
    "items": {"type": "string"},
    "required": true,
    "description": "主要竞争对手列表"
  },
  "competitive_advantages": {
    "type": "array",
    "items": {"type": "string"},
    "required": true,
    "description": "竞争优势描述列表"
  },
  "pricing_power": {
    "type": "string",
    "enum": ["有", "无", "不确定"],
    "required": true,
    "description": "是否有定价权"
  },
  "customer_switching_cost": {
    "type": "string",
    "enum": ["高", "中", "低"],
    "required": true,
    "description": "转换成本水平"
  },
  "market_share": {
    "type": "string",
    "required": true,
    "description": "市场份额"
  }
}

📤 输出格式

{
  "status": "success",
  "data": {
    "moat_types": [
      {
        "type": "品牌优势",
        "exists": true,
        "evidence": "",
        "strength": 4
      }
    ],
    "total_score": 18,
    "max_score": 25,
    "level": "强",
    "trend": "加宽 | 稳定 | 收窄",
    "investment_advice": "强烈推荐 | 推荐 | 观察 | 谨慎 | 不推荐",
    "risks": [],
    "key_metrics": {}
  }
}

🧪 使用示例

示例 1：腾讯控股护城河分析

输入：

公司名称：腾讯控股
商业模式：社交平台 + 游戏 + 金融科技 + 云服务
行业：互联网
主要竞争对手：阿里巴巴、字节跳动、网易
竞争优势：
- 微信 12 亿月活用户
- 社交网络效应强
- 游戏业务现金流好
- 金融科技快速增长
定价权：有
转换成本：高（社交关系链锁定）
市场份额：社交 80%+

输出：

【护城河类型识别】

| 护城河类型 | 是否存在 | 证据 | 强度 |
|-----------|---------|------|------|
| 品牌优势 | 是 | 腾讯品牌认知度高，用户信任 | 4 |
| 网络效应 | 是 | 微信 12 亿用户，网络效应极强 | 5 |
| 转换成本 | 是 | 社交关系链锁定，转换成本高 | 5 |
| 规模优势 | 是 | 规模带来成本和研发优势 | 4 |
| 特许经营权 | 否 | 无特殊授权 | 0 |

【护城河强度评估】

综合评分：18/25 分
等级：强

【护城河持续性分析】

护城河趋势：稳定

关键指标：
| 指标 | 当前 | 3 年前 | 趋势 |
|------|------|--------|------|
| 市场份额 | 80%+ | 75%+ | ↑ |
| 毛利率 | 45% | 43% | ↑ |
| ROE | 25% | 23% | ↑ |
| 用户留存 | 90%+ | 88%+ | ↑ |

【投资建议】

建议：推荐
理由：
1. 网络效应极强（微信生态）
2. 转换成本高（社交关系链）
3. 护城河持续加宽
4. 符合巴菲特护城河标准

风险：
- 监管风险（互联网行业）
- 增长放缓风险
- 建议：长期持有，关注监管变化

示例 2：贵州茅台护城河分析

输入：

公司名称：贵州茅台
商业模式：高端白酒生产与销售
行业：食品饮料
主要竞争对手：五粮液、泸州老窖、洋河
竞争优势：
- 品牌历史悠久
- 稀缺产能
- 强定价权
- 经销商网络
定价权：强
转换成本：中
市场份额：高端白酒 50%+

输出：

【护城河类型识别】

| 护城河类型 | 是否存在 | 证据 | 强度 |
|-----------|---------|------|------|
| 品牌优势 | 是 | 600 年历史，国酒地位 | 5 |
| 网络效应 | 否 | 无明显网络效应 | 0 |
| 转换成本 | 中 | 品牌忠诚度较高 | 3 |
| 规模优势 | 是 | 稀缺产能，规模有限 | 3 |
| 特许经营权 | 是 | 地理标志保护 | 4 |

【护城河强度评估】

综合评分：15/25 分
等级：强

【投资建议】

建议：推荐
理由：
1. 品牌优势极强（600 年历史）
2. 强定价权（持续提价能力）
3. 稀缺产能（地理标志保护）
4. 符合巴菲特护城河标准

风险：
- 政策风险（反腐、限酒）
- 估值风险
- 建议：长期持有，关注估值

📚 核心理念

关键洞察：

护城河是结构性优势，不是短期优势
护城河必须能持续 10 年以上
关注护城河趋势（加宽还是收窄）
多重护城河有协同效应
护城河是价值投资的核心

健康公式：

长期投资价值 = 护城河强度 × 护城河趋势 × 管理层质量

🔗 相关文件

../SKILL.md - 投资框架主技能
../references/buffett-moat.md - 巴菲特护城河理论详解
../examples/tech-company.md - 科技公司护城河分析示例
../examples/consumer-company.md - 消费公司护城河分析示例
../templates/moat-analysis-template.md - 护城河分析模板

更新日志

🔧 故障排查

问题	检查项
不触发	description 是否包含触发词？
运行失败	脚本有执行权限吗？(`chmod +x`)
用错技能	多个技能 description 是否太相似？

v2.0.0 (2026-03-19): 按照 SKILL-STANDARD-v2.md 重构，添加 Front Matter、坑点章节、相关资源 🏰
v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本，护城河评估师上线 🏰

护城河是结构性优势，不是短期优势。真正的护城河必须能持续 10 年以上。 🏰

📐 标准化输出 Schema ⭐⭐⭐⭐⭐

遵循：../OUTPUT_SCHEMA.md - 投资框架标准化输出规范

核心 Schema

{
  "signal": {
    "summary": "护城河评估结论（≤50 字）",
    "recommendation": "强烈推荐 | 推荐 | 观察 | 谨慎 | 避免",
    "score": 0-100,
    "moat_level": "强 | 中 | 弱 | 无"
  },
  "confidence": { "score": 0-100, "level": "低 | 中 | 高", "data_quality": "数据质量说明" },
  "reasoning": {
    "key_findings": ["护城河类型 + 强度", "趋势判断"],
    "moat_types": { "brand": {}, "network_effect": {}, "switching_cost": {}, "scale_advantage": {}, "franchise": {} }
  },
  "metrics": { "moat_score": { "total": 0-25, "max": 25 }, "moat_types": {} },
  "sources": [{ "name": "数据源", "type": "官方 | 媒体 | 第三方", "reliability": "S|A|B|C" }],
  "action_items": [{ "priority": "高 | 中 | 低", "action": "行动", "timeline": "时间", "success_criteria": "标准" }],
  "disclaimer": "⚠️ 市场有风险，投资需谨慎。",
  "metadata": { "skill_name": "moat-evaluator", "skill_version": "4.0.0" }
}

完整模板：详见 ../SCHEMA_TEMPLATES.md

变更日志

v4.0.0 (2026-04-07) - Schema 标准化

新增：

✅ 完整标准化输出 Schema
✅ 符合 OUTPUT_SCHEMA.md v1.0.0

合规性：

✅ 核心技能 🔴 标准（100% 合规）