Menu
中国境内债券发行分析，涵盖企业债、公司债、短融、中票、ABS 等品种。包括发行条件评估、信用评级分析、发行定价和信用利差分析。当用户请求"债券发行"、"发债分析"、"信用分析"、"短融中票"、"ABS分析"、"债券定价"时触发。
Install with Codex or Claude Copy this prompt, paste it into Codex, Claude, or another assistant, and let it review the skill page and install it for you.
Based on SOC occupation classification
A 股季报/年报分析，创建专业的财报更新报告。覆盖业绩超预期/不及预期分析、关键指标拆解、更新盈利预测和投资评级。当用户请求"财报分析"、"季报分析"、"年报分析"、"业绩分析"、"一季报/中报/三季报"时触发。
A 股选股策略和投资机会挖掘。结合量化筛选、主题研究、资金流向和市场微观结构数据，系统化发掘多空投资机会。当用户请求"选股"、"筛选"、"找标的"、"推荐股票"、"什么值得买"、"涨停复盘"时触发。
撰写 A 股首次覆盖报告（深度研报），30-50 页完整公司分析，包括商业模式、竞争格局、财务分析、估值和投资建议。当用户请求"首次覆盖"、"深度报告"、"公司深度"、"研究报告"、"initiate coverage"时触发。
A 股早盘晨报，综述隔夜全球市场、当日重要事件、板块轮动预判和重点关注标的。当用户请求"晨报"、"早盘综述"、"今天关注什么"、"开盘前看什么"、"morning note"时触发。
A 股行业综述报告，涵盖行业空间测算、竞争格局、产业政策、景气度跟踪和重点公司梳理。基于申万行业分类体系。当用户请求"行业分析"、"行业综述"、"行业研究"、"行业景气度"、"板块分析"时触发。
跟踪 A 股投资逻辑和核心假设的验证情况。管理催化剂日历、预期差跟踪和投资组合监控。当用户请求"投资逻辑跟踪"、"核心假设验证"、"催化剂日历"、"预期差"、"论文跟踪"时触发。
| name | cn-bond-issuance |
| description | 中国境内债券发行分析，涵盖企业债、公司债、短融、中票、ABS 等品种。包括发行条件评估、信用评级分析、发行定价和信用利差分析。当用户请求"债券发行"、"发债分析"、"信用分析"、"短融中票"、"ABS分析"、"债券定价"时触发。 |
本技能帮助分析中国境内信用债发行方案，涵盖主要债券品种的发行条件、信用资质评估、发行定价和投资分析。
get_company_info — 发行人基本信息get_income_statement — 利润表（偿债能力分析）get_balance_sheet — 资产负债表（杠杆和资产质量）get_cash_flow — 现金流量表（偿债现金来源）get_financial_indicators — 财务指标（偿债指标）get_macro_indicators — 宏观利率环境| 品种 | 监管机构 | 交易场所 | 期限 | 发行人要求 |
|---|---|---|---|---|
| 企业债 | 发改委 | 交易所+银行间 | 中长期 | 各类企业 |
| 公司债 | 证监会 | 交易所 | 1-30年 | 上市公司或非上市公众公司 |
| 短期融资券（CP） | 交易商协会 | 银行间 | ≤1年 | 注册制 |
| 中期票据（MTN） | 交易商协会 | 银行间 | 1-10年 | 注册制 |
| 超短融（SCP） | 交易商协会 | 银行间 | ≤270天 | 信用等级较高 |
| 定向工具（PPN） | 交易商协会 | 银行间 | 灵活 | 私募发行 |
| ABS | 证监会/交易商协会 | 交易所/银行间 | 灵活 | 有合格基础资产 |
| 需求 | 推荐品种 | 原因 |
|---|---|---|
| 短期流动资金 | SCP / CP | 期限短、发行快 |
| 中期项目融资 | MTN / 公司债 | 期限灵活 |
| 长期基建项目 | 企业债 | 期限长 |
| 盘活存量资产 | ABS | 出表/降杠杆 |
| 私密融资 | PPN | 不公开披露 |
基本条件：
分类监管：
| 类别 | 适用发行人 | 审核方式 |
|---|---|---|
| 面向专业投资者 | 上市公司、AA+ 以上 | 简化审核 |
| 面向一般投资者 | AA 以上 | 常规审核 |
注册制：
| 等级 | 含义 | 对应大致利差（bp） |
|---|---|---|
| AAA | 偿还能力极强 | 30-80 |
| AA+ | 偿还能力很强 | 50-120 |
| AA | 偿还能力强 | 80-200 |
| AA- | 偿还能力较强 | 150-350 |
| A+ | 偿还能力一般 | 300-500+ |
注意：中国评级机构的 AAA 对应国际评级约 BBB-A 水平
| 指标 | 公式 | AAA 参考 | AA+ 参考 |
|---|---|---|---|
| 资产负债率 | 负债/资产 | <60% | <65% |
| 流动比率 | 流动资产/流动负债 | >1.5 | >1.2 |
| EBITDA/带息负债 | EBITDA/有息负债 | >0.3 | >0.2 |
| EBITDA利息保障倍数 | EBITDA/利息支出 | >5x | >3x |
| 经营现金流/带息负债 | 经营CF/有息负债 | >0.2 | >0.15 |
基准利率：
信用利差确定：
发行利率 = 基准利率 + 信用利差 + 流动性溢价
| 发行人 | 评级 | 品种 | 期限 | 票面利率 | 利差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 因素 | 影响方向 |
|---|---|
| 信用等级越高 | 利差越低 ↓ |
| 期限越长 | 利差越高 ↑ |
| 国企 vs 民企 | 国企利差更低 ↓ |
| 城投 vs 产业 | 城投利差通常更低 ↓ |
| 市场流动性宽松 | 利差压缩 ↓ |
| 行业景气度高 | 利差收窄 ↓ |
| 类型 | 基础资产 | 典型发行人 |
|---|---|---|
| 应收账款 ABS | 应收账款 | 核心企业/供应链 |
| 租赁 ABS | 租赁债权 | 金融租赁公司 |
| CMBS | 商业物业租金 | 商业地产 |
| REITs | 基础设施/不动产 | 资产持有人 |
| 消费金融 ABS | 消费贷/信用卡 | 消费金融公司/银行 |
优先级（AAA）— 占比 70-85%，票面利率低
中间级（AA）— 占比 5-15%，票面利率中等
劣后级（无评级）— 占比 5-15%，承担首损
交付物：DOCX 分析报告 + XLS 信用分析模型