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Ben Graham的深度价值投资方法,强调安全边际和深度折价购买
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SOC 職業分類に基づく
Automated API testing assistant for REST and GraphQL endpoints
Backend development expert specializing in API design, microservices, database architecture, and system performance. Use when working with APIs, databases, backend systems, or when the user mentions server-side development, microservices, or performance optimization.
Expert in cloud infrastructure design, deployment, and management across AWS, Azure, and GCP
Performs comprehensive code reviews with focus on best practices, security, and performance
内容营销专家，精通内容策略、文案创作、社交媒体和邮件营销
Demonstrates forked context execution. This skill runs in an isolated sub-agent context with its own conversation history and tool access.
| id | graham-value-investing |
| name | Graham深度价值投资 |
| description | Ben Graham的深度价值投资方法,强调安全边际和深度折价购买 |
| version | 1.0.0 |
| author | InvestIntel AI Team |
| dependencies | ["financial-data","valuation-framework"] |
| tags | ["value-investing","fundamental-analysis","ben-graham","margin-of-safety"] |
作者: InvestIntel AI Team 版本: 1.0.0 最后更新: 2026-01-11 标签: value-investing, fundamental-analysis, ben-graham, margin-of-safety 依赖: [financial-data, valuation-framework]
Ben Graham的深度价值投资方法，强调安全边际和深度折价购买。本技能实现Graham的核心估值方法和筛选标准。
minimum_margin_of_safety: 0.30 # 30%最低安全边际
preferred_margin_of_safety: 0.40 # 40%首选安全边际
计算公式:
安全边际 = (内在价值 - 当前价格) / 内在价值
基础公式:
V = EPS × (8.5 + 2g)
其中:
修正公式 (当利率显著偏离历史平均时):
V = EPS × (8.5 + 2g) × (4.4 / Y)
其中:
最严格的Graham筛选标准，适用于深度价值投资:
Net-Net营运资本定义:
Net-Net = 流动资产 - 流动负债 - 总负债
= 现金 + 应收账款 + 存货 - 总负债
买入标准:
net_net_price_ratio: 0.666 # 价格 ≤ 2/3 Net-Net价值
筛选条件:
# 流动性指标
current_ratio: 2.0 # 流动比率 ≥ 2.0
quick_ratio: 1.0 # 速动比率 ≥ 1.0
# 负债水平
debt_to_equity: 0.5 # 债务权益比 ≤ 0.5
current_assets_to_total_liabilities: 2.0 # 流动资产/总负债 ≥ 2.0
# 盈利稳定性
earnings_consistency: 10 # 过去10年持续盈利
positive_earnings_years: 9 # 过去10年中至少9年盈利
评分标准 (总分100):
1. 安全边际 (30分)
- 50%+: 30分
- 40-50%: 25分
- 30-40%: 20分
- <30%: 0分
2. 财务健康 (25分)
- 流动比率 > 2.5: 10分
- 2.0-2.5: 8分
- 1.5-2.0: 5分
- 债务权益比 < 0.3: 10分
- 0.3-0.5: 8分
- 0.5-0.7: 5分
- 盈利连续性 (10年全盈利): 5分
3. 盈利质量 (25分)
- ROE > 20%: 15分
- 15-20%: 12分
- 10-15%: 8分
- 自由现金流 > 净利润: 10分
- 80-100%: 8分
4. 估值吸引力 (20分)
- P/E < 10: 20分
- 10-12: 15分
- 12-15: 10分
- P/B < 1.0: 10分
- 1.0-1.5: 5分
投资决策:
公司数据:
计算:
Net-Net = $100M - $30M = $70M
Net-Net每股 = $70M / 10M = $7
买入价上限 = 2/3 × $7 = $4.67
结论: 股价$10 > $4.67，不满足Net-Net标准 ❌
公司数据:
计算:
V = $5 × (8.5 + 2×5%) = $5 × 8.6 = $43
安全边际 = ($43 - $50) / $43 = -16.3%
结论: 安全边际为负，不投资 ❌
公司数据:
计算:
V = $4 × (8.5 + 2×6%) = $4 × 8.62 = $34.48
安全边际 = ($34.48 - $25) / $34.48 = 27.5%
评分:
总分: 78分 → 买入 ✅
✅ 适用于:
❌ 不适用于: