sm-thesis

name	sm-thesis
description	二级市场投资命题拆解 skill。用于把模糊想法收敛成可验证的投资命题，识别核心矛盾、股价驱动、成立条件、证伪路径与优先跟踪指标。适合在决定"这条主线值不值得研究"时使用。
inputs	["模糊的研究方向 / 公司名 / 主题"]
outputs	["投资命题 + 成立条件 + 跟踪指标"]
data_sources	见 ../../core/adapters.md
markets	["CN-A","HK","US","GLOBAL"]

SM Thesis

这个 skill 用于投研工作的第一步：把题目从"一个方向"压缩成"一个可验证的投资命题"。

强制流程（v0.3 硬约束）

⛔ 任何分析输出之前，必须严格执行 ../../core/preamble.md 的 5 步开始前流程

⛔ 任何输出完成之前，必须严格执行 ../../core/postamble.md 的 6 步结束后流程

输出归档按 ../../core/output-archive.md 命名规范 输出验收按 ../../core/acceptance.md 清单逐条自检

跳过任何一环视为未完成任务。

Thesis 特别注意：数据需求最轻，但 preamble Step 2 必须检查是否有同标的的历史 deepdive / industry-map 输出。如果连基本认知都没有，先走 sm-company-deepdive 或 sm-industry-map。

适用场景：

• "这个方向值不值得看"
• "这家公司为什么现在值得研究"
• "市场到底在交易什么"
• "股价最核心的驱动变量是什么"

工作方式

默认按以下步骤输出：

1. 定义命题
2. 识别核心矛盾
3. 拆解命题成立的必要条件
4. 说明当前市场预期可能错在哪
5. 给出证伪路径和跟踪指标

输出格式

• 一句话命题
• 核心矛盾
• 股价驱动变量
• 命题成立的三个必要条件
• 市场可能忽略的点
• 证伪点
• 未来一个月最该跟踪的三项数据

约束

• 不要直接给出武断结论
• 不要把信息堆砌当成逻辑
• 明确区分事实、预期和推演

参考

• ../../core/evidence.md
• ../../core/compliance.md
• ../../core/templates.md
• ../../core/adapters.md