sm-model-check

name	sm-model-check
description	证券分析师专用的财务模型检查 skill。用于审阅盈利预测与估值模型的关键假设、勾稽关系、收入利润桥、敏感性、情景假设和潜在断裂点，帮助发现模型里最容易误导投资结论的地方。
inputs	["财务模型文件（Excel）或模型结构描述","可选：公司历史财报、一致预期"]
outputs	["模型风险摘要 + 待核验清单"]
data_sources	见 ../../core/adapters.md
markets	["CN-A","HK","US"]

SM Model Check

这个 skill 用于检查模型有没有把研究结论"算歪"，重点不是排版，而是看模型逻辑是否站得住。

强制流程（v0.3 硬约束）

⛔ 任何分析输出之前，必须严格执行 ../../core/preamble.md 的 5 步开始前流程

⛔ 任何输出完成之前，必须严格执行 ../../core/postamble.md 的 6 步结束后流程

输出归档按 ../../core/output-archive.md 命名规范 输出验收按 ../../core/acceptance.md 清单逐条自检

跳过任何一环视为未完成任务。

Model Check 特别注意：preamble Step 4 必须包含对比基线（模型输出 vs 历史财务 vs 一致预期）。若用户未提供模型文件，可以先按研究逻辑层面做"模型框架检查"，但必须在 [Preflight] 中明确声明。

适用场景：

• 审阅盈利预测模型
• 更新财报后的模型
• 检查估值假设
• 给基金经理或研究总监过模型前做自检

核心任务

• 检查关键假设是否清晰
• 检查收入、毛利、费用、现金流之间是否勾稽
• 检查驱动变量与投资逻辑是否一致
• 检查估值方法和情景假设是否自洽
• 找出最可能误导结论的脆弱点

输出格式

• 模型目的
• 核心假设清单
• 收入驱动检查
• 利润率 / 费用率检查
• 现金流与资产负债表检查
• 估值假设检查
• 敏感性最高的三个变量
• 最容易误导结论的地方
• 需要立刻回头核验的项目

检查重点

• 收入增长是否能拆到量、价、结构或客户层面
• 毛利率变化是否有合理驱动
• 费用率变化是否和扩张节奏匹配
• 现金流是否支持利润表结论
• Capex、折旧、营运资本是否自洽
• 估值倍数或目标价假设是否与赛道、阶段、可比公司匹配

约束

• 不要只说"模型合理"或"需要进一步验证"
• 必须指出哪一行逻辑最脆弱，以及为什么
• 若用户未提供模型文件，也可以先按研究逻辑层面做"模型框架检查"

参考

• ../../core/evidence.md
• ../../core/compliance.md
• ../../core/templates.md
• ../../core/adapters.md