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用巴菲特的视角阅读和分析公司年报/季报。聚焦留存收益效率、透视盈余、资本配置合理性、 管理层坦诚度等巴菲特反复强调的关键信号。当用户提供年报内容或要求分析财报时使用。 Use when reading annual reports, 10-K filings, or earnings releases.
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基于 SOC 职业分类
基于巴菲特 49 个投资概念中提炼的反模式清单，对投资分析、商业判断或决策进行自动审查。 检测常见认知偏差和判断错误。当用户分享投资观点、商业分析或决策逻辑时主动使用。 Use when reviewing investment theses, business analyses, or detecting cognitive biases.
巴菲特式投资决策框架：从能力圈判断到内在价值估算到安全边际检验的完整 buy/pass 流程。 当用户讨论是否值得投资某家公司、评估投资机会、做投资决策时使用。 Use when evaluating investment opportunities or making buy/pass decisions.
用巴菲特的护城河框架分析企业竞争优势。当用户要求分析一家公司的护城河、竞争优势、 商业壁垒、定价权或长期竞争地位时使用。Use when analyzing company moats, competitive advantages, or business durability.
| name | buffett-annual-report-reader |
| description | 用巴菲特的视角阅读和分析公司年报/季报。聚焦留存收益效率、透视盈余、资本配置合理性、 管理层坦诚度等巴菲特反复强调的关键信号。当用户提供年报内容或要求分析财报时使用。 Use when reading annual reports, 10-K filings, or earnings releases. |
用巴菲特的眼睛读年报。核心知识来源：
遇到需要深入理解某个概念时，读取上述文件。
拿到年报后，按以下 6 个视角扫描，而非逐页阅读。
"我们将坦诚地向各位报告，着重强调那些对评估企业价值至关重要的优点和缺点。" —— 1983 巴菲特致股东信
关注信号：
| 正面 | 负面 |
|---|---|
| 坦承失误并分析原因 | 只报喜不报忧 |
| 用具体数据说话 | 大量模糊的战略口号 |
| 讨论竞争威胁 | 回避行业风险 |
| 解释资本配置逻辑 | 只宣布分红/回购但不解释为什么 |
| 语言质朴直接 | 充斥专业术语和缩略词 |
| 讨论每股价值而非总规模 | 强调营收/利润绝对值增长 |
"每留存 1 美元是否能为股东带来至少 1 美元的市场价值。" —— 1983 巴菲特致股东信
计算方法（5 年滚动周期）：
如果 < 1.0，说明管理层的留存决策在毁灭价值，收益应当分配给股东。
"大多数 CEO 之所以能爬到高位，靠的是在市场营销、生产或工程等领域的才能，并非资本配置方面的经验。" —— 1987 巴菲特致股东信
审查以下决策记录：
收购历史
回购时机
分红政策
现金储备
"虽然没有任何单一数字能做到完美，但我们相信透视收益比 GAAP 数字更能准确反映真实盈利状况。" —— 1992 巴菲特致股东信
重点关注：
"只有在退潮的时候，你才知道谁在裸泳。" —— 2001 巴菲特致股东信
检查项：
"如果我们让客户欣喜、消除不必要的成本、改善产品和服务，我们就在积蓄力量。" —— 2005 巴菲特致股东信
从年报中捕捉：
# [公司名] [年份] 年报巴菲特视角分析
## 管理层坦诚度：[高/中/低]
[关键证据]
## 留存收益效率
- 5 年累计留存：[X] 亿
- 市值变化：[Y] 亿
- 一美元检验：[Y/X] → [通过/未通过]
## 资本配置评分：[优/良/中/差]
[收购/回购/分红/现金储备的关键发现]
## 真实盈利能力
- GAAP 净利润：[X]
- 调整后持续经营利润：[Y]
- 关键调整项：[列出]
## 资产负债表健康度：[健康/可接受/警惕/危险]
[关键指标]
## 竞争地位趋势：[增强/稳定/减弱]
[关键信号]
## 巴菲特会关注的 3 个问题
1. [从年报中发现的最重要疑问]
2. [第二重要]
3. [第三重要]