| name | a-share-risk-attribution |
| description | A股绩效归因/风险归因分析。当用户说"绩效归因"、"收益归因"、"Brinson"、"风险归因"、"attribution"、"超额收益来自哪里"、"为什么跑赢/跑输"、"组合分析归因"、"行业归因"、"风格归因"时触发。对投资组合进行系统性绩效归因（Brinson行业归因/风格因子归因），拆解超额收益来源（配置效应/选股效应/交互效应），评估投资能力。支持研报风格（formal）和快速归因风格（brief）。 |
数据源
SCRIPTS="$SKILLS_ROOT/cn-stock-data/scripts"
python "$SCRIPTS/cn_stock_data.py" kline --code [CODE] --freq daily --start [起始日期] --end [结束日期]
python "$SCRIPTS/cn_stock_data.py" quote --code [CODE1],[CODE2],[CODE3],...
python "$SCRIPTS/cn_stock_data.py" finance --code [CODE]
python "$SCRIPTS/cn_stock_data.py" kline --code SH000300 --freq daily --start [起始日期] --end [结束日期]
Workflow (5 steps):
Step 1: 输入确认 — 组合与基准
收集归因所需信息：
- 组合持仓：代码、权重（或持仓市值）、所属行业
- 基准：默认沪深300，用户可指定中证500/中证全指等
- 归因区间：起止日期（默认最近一个季度）
- 归因类型：Brinson行业归因（默认） / 风格因子归因 / 两者都做
汇总为输入表：
如果用户未提供行业分类，通过 finance 接口获取后自动映射。
Step 2: Brinson 行业归因
通过 cn-stock-data kline 获取组合各股和基准在归因区间的收益率，按行业汇总：
| 行业 | 组合权重 Wp | 基准权重 Wb | 组合收益 Rp | 基准收益 Rb | 配置效应 | 选股效应 | 交互效应 | 合计 |
|---|
Brinson-Fachler 模型（参考 references/attribution-guide.md）：
- 配置效应 = (Wp,i - Wb,i) x (Rb,i - Rb)
- 选股效应 = Wb,i x (Rp,i - Rb,i)
- 交互效应 = (Wp,i - Wb,i) x (Rp,i - Rb,i)
- 超额收益 = 配置效应 + 选股效应 + 交互效应
汇总：
- 总超额收益 = 组合收益 - 基准收益
- 配置效应合计 / 选股效应合计 / 交互效应合计
- 最大贡献行业 / 最大拖累行业
Step 3: 风格因子归因
通过 finance 获取各股财务指标，构建因子暴露矩阵，用回归法拆解收益：
常用因子：
| 因子 | 代理变量 | 说明 |
|---|
| 市场(Beta) | 组合 vs 基准 | 系统性风险 |
| 规模(Size) | ln(总市值) | 大/小盘偏离 |
| 价值(Value) | 1/PE 或 BP | 价值/成长风格 |
| 动量(Momentum) | 过去3-6月涨幅 | 追涨/逆向 |
| 波动率(Volatility) | 近期日收益率标准差 | 高/低波偏好 |
| 质量(Quality) | ROE | 盈利质量 |
输出因子归因表：
| 因子 | 组合暴露 | 基准暴露 | 主动暴露 | 因子收益(%) | 因子贡献(%) |
|---|
残差项 = 超额收益 - 各因子贡献之和（代表个股 alpha）
Step 4: 时间序列分解（仅 formal 模式）
将归因区间按月拆分，展示归因效应的时间演变：
| 月份 | 组合收益 | 基准收益 | 超额收益 | 配置贡献 | 选股贡献 | 交互贡献 |
|---|
识别：
- 超额收益的持续性 vs 偶发性
- 归因效应的稳定性（是否依赖单月大幅超额）
- 投资能力评估（配置能力 vs 选股能力）
Step 5: 输出
风格说明
| 维度 | formal（机构绩效归因报告） | brief（快速归因摘要） |
|---|
| 篇幅 | 4-8 页 | 1-2 页 |
| Brinson 归因 | 完整行业归因表 + 瀑布图描述 | Top 3 贡献/拖累行业 |
| 因子归因 | 完整因子暴露与贡献表 | 主要因子贡献一句话 |
| 时间分解 | 按月归因表 + 趋势分析 | 省略 |
| 投资能力评估 | 配置能力/选股能力/IR评价 | 一句话定性评价 |
| 可视化 | 瀑布图/堆叠图/热力图描述 | 省略 |
| 免责声明 | 需要 | 不需要 |
关键规则
- 数据完整性：归因区间内所有持仓股必须有完整K线数据，缺失时提示用户
- 基准一致性：行业分类标准需与基准成分股行业分类一致（默认申万一级行业）
- 权重归一化：组合权重和基准权重需分别归一化至100%
- 区间要求：归因区间至少1个月，建议1个季度以上以获得有意义的结果
- 残差控制：Brinson 归因中配置+选股+交互应精确等于超额收益，不应有残差
- 因子归因局限性：明确说明回归法因子归因受样本量和多重共线性影响，结果为近似
- 与其他 skill 联动：对选股贡献突出的行业可用 a-share-sector 深入分析，对个股 alpha 可用 a-share-earnings-analysis 追溯
- 多期归因：如区间超过1个季度，采用 Carino 链接法进行多期归因，确保各期可加性
使用示例
示例 1: 基本使用
result = run_skill({
"param1": "value1",
"param2": "value2"
})
示例 2: 命令行使用
python scripts/run_skill.py --input data.json
