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invest系列：大宗商品分析。判断黄金、白银、原油等商品是否值得配置：逻辑清晰吗？位置合理吗？能承受波动吗？ 触发：「分析黄金」「白银怎么样」「原油值得买吗」「大宗商品配置」
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invest系列主入口。识别标的类型，路由到专业分析工具。覆盖个股（A股/港股/美股/机构深度）、基金、可转债、大宗商品（含黄金十维度）、REITs、债券、宏观与市场环境、资产配置、大师会诊；取数统一走 invest-cli（多源数据层：Wind/盈米/东财/yfinance/天天基金 + argo 财经垂直源，intent/info/datasources 统一入口）。 触发：「分析一下」「看看这个」「值得买吗」「这只怎么样」「资产配置」「大师怎么看」「基金分析」「股票分析」「黄金能买吗」「转债」「REITs」「债券」「流动性」「市场环境」「自选股」「/cli」 Invest series entry. Route by asset type to a dedicated reviewer. Unified data layer via invest-cli (Wind / YingMi / Eastmoney / yfinance / ttfund + argo finance vertical sources) — intent / info / datasources.
invest系列：资产配置。判断股债商比例是否合理，单一品种分析与组合配置相结合。 触发：「资产配置」「股债比例」「组合调整」「再平衡」「大类资产配置」「投资组合」
全能证券分析师工作台——把零散金融工具串成机构级工作流。覆盖个股IC研报、主题策略、事件驱动（电话会/业绩/政策/并购）、一致预期整合、行业比较、市场日报五大场景。 触发：「出一份茅台的IC报告」「写一份XX的行业深度」「XX业绩电话会纪要」「怎么看待XX政策/并购」「这个产业链有哪些标的」「分析师一致预期」「今天市场怎么样」「出个日报晨报」「这个投资论点怎么写」。 与invest系列区别：invest-stock/fund做「买不买」的判断，invest-analyst做「怎么写/怎么产出」的机构级内容交付。invest-industry做「行业是什么」，invest-analyst做「这个行业怎么投」。
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| name | invest-commodity |
| description | invest系列：大宗商品分析。判断黄金、白银、原油等商品是否值得配置：逻辑清晰吗？位置合理吗？能承受波动吗？ 触发：「分析黄金」「白银怎么样」「原油值得买吗」「大宗商品配置」 |
商品没有现金流，只有价格波动。买商品是买逻辑，不是买资产。
商品无财报，数据实时更新。以当前日期T为基准：
| 数据类型 | 频率 | 来源 |
|---|---|---|
| 价格 | 实时 | 交易所/LME/Comex |
| 库存 | 周度 | 交易所/商业库存 |
| CFTC持仓 | 周度 | CFTC报告 |
| 供需报告 | 月度 | EIA/IEA/世界黄金协会 |
第一性原理：没有现金流的资产，必须清楚为什么买。
验证问题：
常见逻辑检查：
| 品种 | 常见逻辑 | 验证条件 | 当前是否成立 |
|---|---|---|---|
| 黄金 | 避险 | VIX>20/地缘冲突升级 | __ |
| 黄金 | 抗通胀 | 实际利率<0 | __ |
| 黄金 | 美元贬值 | DXY下跌趋势 | __ |
| 白银 | 工业需求+贵金属 | 光伏需求增长+金银比>80 | __ |
| 原油 | 供需紧张 | 库存下降+OPEC减产 | __ |
| 铜 | 经济复苏 | PMI>50+库存下降 | __ |
未通过：说不清为什么买 → 停止分析，不买
第一性原理：商品要买在逻辑未完全兑现时。
位置判断：
| 指标 | 当前 | 历史分位 | 判断 |
|---|---|---|---|
| 价格 | ___ | ___% | 高位/中位/低位 |
| 库存 | ___ | ___% | 累库/去库 |
| 基金净持仓（CFTC） | 净多/净空 ___手 | 历史分位___% | 拥挤/清淡 |
| 金银比/金铜比 | ___ | 历史分位___% | 极端/正常 |
趋势判断：
一票否决项：
未通过：位置过高或趋势逆转 → 停止分析，不买
第一性原理：商品波动大，仓位必须匹配承受能力。
波动评估：
| 品种 | 历史年化波动率 | 最大回撤 | 极端情况 |
|---|---|---|---|
| 黄金 | 15-20% | 30-40% | ___ |
| 白银 | 25-35% | 50-70% | ___ |
| 原油 | 30-40% | 70%+ | ___ |
| 铜 | 20-25% | 40-50% | ___ |
仓位测试：
配置建议：
| 投资者类型 | 黄金配置 | 其他商品配置 | 理由 |
|---|---|---|---|
| 保守型 | 5-10% | 0% | 仅避险 |
| 均衡型 | 10-15% | 5-10% | 分散风险 |
| 进取型 | 10-20% | 10-15% | 追求收益 |
未通过：波动超出承受能力或无止损计划 → 降低仓位或放弃
# [商品名称] — 大宗商品分析
**分析日期**：{{T}}
**当前价格**：___美元/盎司（或桶/吨）
---
## 三关审查
| 关卡 | 结果 | 关键发现 | 主要疑虑 |
|------|------|---------|---------|
| 懂不懂 | 通过/未通过 | ______ | ______ |
| 好不好 | 通过/未通过 | ______ | ______ |
| 能承受吗 | 通过/未通过 | ______ | ______ |
**综合判断**：
- [ ] 三关全过，可考虑配置
- [ ] 第__关未过，不配
- [ ] 降低仓位后尝试
---
## 关键数据
### 价格与位置
| 指标 | 当前 | 历史均值 | 分位 | 判断 |
|------|------|---------|------|------|
| 价格 | ___ | ___ | ___% | __ |
| 近1年涨幅 | ___% | - | - | __ |
| 近5年涨幅 | ___% | - | - | __ |
### 基本面
| 指标 | 当前 | 趋势 | 判断 |
|------|------|------|------|
| 全球库存 | ___ | 累库/去库/平稳 | __ |
| 基金净持仓 | 净多___手 | 增加/减少 | __ |
| ETF持仓变化 | ___吨 | 流入/流出 | __ |
### 相关指标（黄金）
| 指标 | 当前 | 对黄金影响 |
|------|------|-----------|
| 实际利率（10Y TIPS） | ___% | 负利率利好/正利率利空 |
| 美元指数（DXY） | ___ | 弱美元利好/强美元利空 |
| VIX（波动率指数） | ___ | 高波动利好 |
| 地缘风险指数 | ___ | 高风险利好 |
---
## 投资逻辑验证
**买入逻辑**：___（避险/抗通胀/美元贬值/工业需求）
**逻辑成立条件**：
1. ___
2. ___
**当前满足度**：___%
**证伪信号**：
1. ___
2. ___
---
## 仓位与风控建议
**建议配置比例**：___%（占总投资组合）
**最大可承受跌幅**：___%
**止损设置**：
- 价格止损：___元/盎司
- 跌幅止损：___%
- 时间止损：___个月未涨即卖出
*invest-commodity v1.0 | 三关审查*
| 场景 | 路由 |
|---|---|
| 「分析黄金/白银/原油」 | invest-commodity |
| 「分析黄金股」 | invest-stock（分析公司，非商品本身） |
| 「商品基金」 | invest-fund |
分析黄金时，在三关审查外叠加十维度量化评分并输出信号（见 references/commodity-gold.md）。数据由 invest-cli 提供（ttfund gold 或 Wind），注意时效字段（is_stale/is_backfilled）。
invest-commodity v1.1 | 三关审查 + 黄金十维度