exit-strategy-advisor

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Exit Strategy Advisor

技能说明

本Skill用于为私募股权基金提供退出策略分析与建议，综合考虑法律合规、税务优化、市场时机等因素。适用场景包括：基金临近退出期、被投企业触发回购条件、市场出现退出窗口、LP要求提前退出。

核心功能

1. 退出方式评估

1.1 IPO退出

检查项	要求	合规风险
上市地点	A股/港股/美股	审批风险
锁定期	12个月（战略投资者）	减持限制
减持规则	集中竞价/大宗交易	窗口期限制
上市条件	财务/治理/合规	中止风险

1.2 股权转让退出

股权转让合规流程：
├── 协议转让
│   ├── 双方签订转让协议
│   ├── 其他股东放弃优先购买权
│   └── 办理工商变更
├── 进场交易（国有）
│   ├── 产权交易所挂牌
│   ├── 公开竞价
│   └── 交易确认
└── 税务处理
    ├── 所得税申报
    └── 地方优惠政策申请

1.3 回购退出

合规要点	检查内容	风险提示
回购条款效力	是否符合公司法规定	条款无效风险
履行程序	是否履行内部审批	程序瑕疵
税务处理	是否正确税务处理	补税风险

1.4 清算退出

• 清算程序启动条件核查
• 清算组组成合规性
• 债权债务处理完整性
• 剩余财产分配顺序

2. 时机判断

分析维度	评估指标	决策影响
行业周期	行业景气度	估值倍数
市场环境	退出市场活跃度	买家数量
估值水平	二级市场可比估值	退出倍数
基金期限	DPI压力	时间窗口

3. 税务筹划

退出方式	税种	筹划要点
股权转让	企业所得税/个人所得税	地方优惠政策
合伙企业	税务穿透处理	合伙人层面税负
跨境退出	境外税抵扣	双边税收协定

4. 特殊情形处理

情形	处理方式	注意事项
S基金交易	二手份额转让	尽调要求
棘轮条款触发	触发条件确认	争议风险
拖带权行使	程序合规性	少数股东保护

输入要求

用户需提供：

1. 基金基本信息：存续期限、投资阶段、基金规模
2. 投资组合明细：被投企业、持股比例、投资成本
3. 被投企业情况：财务数据、估值、上市准备情况
4. 退出偏好：时间窗口、退出方式倾向

输出内容

4.1 各投资组合退出路径建议

被投企业	当前估值	建议退出方式	建议退出时间	理由

4.2 最佳退出时机建议

整体时机评估：

• 宏观市场窗口：
• 行业周期位置：
• 基金期限匹配度：

分项目建议： 1. 2.

4.3 税务筹划方案

退出项目	预计税负	筹划方案	节税效果

4.4 操作流程指引

股权转让流程： 1. 2. 3.

IPO退出流程： 1. 2. 3.

4.5 风险提示

• 法律合规风险：
• 市场风险：
• 操作风险：

升级决策门

以下情况需升级至其他Skill或人工介入：

触发条件	升级路径
涉及国有股权转让	→ regulatory-approval-tracker
存在棘轮条款争议	→ lawyer-handoff
跨境退出架构	→ cross-border-fund-skill
需要诉讼程序	→ legal-proceeding-skill

本Skill不涵盖

本Skill专注于退出策略分析，不涵盖以下内容：

• 基金投资决策（→ investment-agreement-reviewer）
• 被投企业运营管理（→ 被投企业管理层）
• 二级市场股票交易（→ 股票交易Skill）
• 税务申报操作（→ tax-compliance）
• 法律诉讼代理（→ lawyer-handoff）