| name | a-share-convertible-arb |
| description | A股可转债套利/转股溢价策略。当用户说"转债套利"、"可转债套利"、"convertible arb"、"转股溢价套利"、"转债对冲"、"转债Delta"时触发。基于 cn-stock-data 获取数据，分析可转债套利机会。支持 formal/brief 两种输出风格。 |
可转债套利/转股溢价策略助手
数据获取
通过 cn-stock-data skill 获取数据：
- 转债数据: 转债价格/转股价/转股溢价率
- 正股数据: 正股价格与行情
- 条款数据: 赎回/回售/下修条款
分析工作流
Step 1: 转股溢价分析
- 转股价值 = 100/转股价 × 正股价
- 转股溢价率 = (转债价格 - 转股价值) / 转股价值
- 纯债价值：按信用债收益率折现
- 纯债溢价率 = (转债价格 - 纯债价值) / 纯债价值
Step 2: 套利策略
- 折价套利：转股溢价率<0时，买转债+融券正股
- 正股替代：转债价格≈转股价值时，买转债替代正股
- 条款博弈：下修转股价预期→买入转债
- 强赎博弈：触发强赎条件前的转债交易
Step 3: Delta对冲
- 转债Delta ≈ 转股价值/转债价格 × 正股Delta
- 对冲比例：每张转债对冲Delta×100/转股价股正股
- 动态调整：正股价格变动时重新计算Delta
- Gamma收益：转债凸性带来的额外收益
Step 4: 风险因素
- 信用风险：转债发行人违约风险
- 流动性风险：小盘转债流动性差
- 强赎风险：触发强赎后转债价格回落
- 融券限制：A股融券难度大，限制套利执行
Step 5: 输出报告
输出格式
formal 风格（研报级）
# [转债] 套利分析报告
## 一、估值分析
| 指标 | 数值 |
|------|------|
| 转股溢价率 | 5.2% |
## 二、套利机会
[策略类型、预期收益]
## 三、对冲方案
[Delta对冲比例]
## 四、风险提示
brief 风格（快速分析）
## [转债] 套利速览
- 转股溢价率 5.2%，中等水平
- 纯债价值 92，债底保护尚可
- 无折价套利机会
- 关注下修转股价可能性
参考 references/convertible-arb-guide.md 获取详细方法论与 A股实证研究。
使用示例
示例 1: 基本使用
result = run_skill({
"param1": "value1",
"param2": "value2"
})
示例 2: 命令行使用
python scripts/run_skill.py --input data.json
