| name | analyze-silver-miner-metal-ratio |
| description | 以「銀礦股價格 ÷ 白銀價格」的相對比率衡量礦業股板塊相對於金屬本體的估值區間（偏貴/偏便宜），並用歷史分位數與類比區間推導「底部/頂部」訊號與情境推演。 |
<essential_principles>
**比率定義與意義**
礦業股/金屬比率（Miner-to-Metal Ratio）：
ratio_t = miner_price_t / metal_price_t
其中：
- miner_price：銀礦股代表（ETF 如 SIL/SILJ，或自建礦業股指數）
- metal_price：白銀價格（期貨 SI=F、現貨 XAGUSD、ETF SLV）
此比率衡量「礦業股相對於金屬本體」的估值水位：
- 比率高：礦業股相對白銀偏貴（可能過度樂觀、槓桿溢價高）
- 比率低：礦業股相對白銀偏便宜（可能被低估、或反映成本/股權稀釋風險）
**分位數解讀邏輯**
使用歷史分位數（Percentile Rank）判斷當前比率位置：
| 分位數區間 | 標籤 | 直覺 |
|---|
| ≤ 20% | bottom (底部) | 礦業股相對白銀歷史上很便宜 |
| 20-40% | low (偏低) | 礦業股相對估值偏低 |
| 40-60% | neutral (中性) | 歷史中位區間 |
| 60-80% | high (偏高) | 礦業股相對估值偏高 |
| ≥ 80% | top (頂部) | 礦業股相對白銀歷史上很貴 |
底部區間不等於白銀必漲：可能是礦業股因成本/稀釋被合理定價。
**背離訊號的意義**
當出現「比率低 + 白銀高」的組合：
- 比率處於底部區：礦業股相對白銀偏便宜
- 白銀處於高位：金屬價格已在歷史高檔
此「背離」意味著：
- 礦業股可能有追趕空間（均值回歸邏輯）
- 或礦業股正確反映了結構性問題（成本、稀釋、地緣風險）
需結合基本面交叉驗證，而非盲目視為買入訊號。
**情境推演計算**
目標：若比率要回到歷史頂部（或中位），需要什麼條件？
假設當前比率 = 1.14，目標比率（頂部門檻）= 2.45：
情境 A：白銀不變，礦業股需漲多少？
miner_multiplier = target_ratio / current_ratio
= 2.45 / 1.14 = 2.15x (需漲 115%)
情境 B：礦業股不變，白銀需跌多少？
metal_multiplier = current_ratio / target_ratio
= 1.14 / 2.45 = 0.46 (需跌 54%)
此推演提供「極端情境」的量化參考，非預測。
**數據對齊原則**
- 頻率選擇：長週期訊號建議使用週頻（1wk）或月頻（1mo）
- 平滑視窗：可選 4 週或 3 個月移動平均降低雜訊
- 事件去重：類比事件間隔需 ≥ min_separation_days（如 180 天）
本 skill 使用 yfinance 取得 ETF/期貨數據，預設週頻對齊。
</essential_principles>
實作「銀礦股價 / 銀價比率」分析模型：
- 數據整合：取得礦業股代理與白銀價格序列
- 比率計算：計算相對比率並可選平滑
- 分位數判斷：當前比率在歷史的位置
- 類比事件：歷史底部區間的事件識別
- 前瞻驗證：底部事件後白銀的 1/2/3 年表現
- 情境推演：礦業股需漲多少 / 白銀需跌多少才回到頂部
輸出：當前狀態、歷史類比、情境推演、風險提示。
<quick_start>
最快的方式：執行預設情境分析
cd skills/analyze-silver-miner-metal-ratio
pip install pandas numpy yfinance matplotlib
python scripts/ratio_analyzer.py --quick
生成視覺化圖表（基本版）
python scripts/ratio_plotter.py --quick --output-dir ../../output
生成完整版圖表（含底部事件、前瞻報酬統計）
python scripts/ratio_plotter.py --comprehensive --start-date 2010-01-01 --output-dir ../../output
圖表輸出路徑：
- 基本版：
output/sil_silver_ratio_YYYY-MM-DD.png
- 完整版：
output/sil_silver_ratio_comprehensive_YYYY-MM-DD.png
輸出範例：
{
"skill": "analyze_silver_miner_metal_ratio",
"current": {
"ratio": 1.14,
"ratio_percentile": 18.7,
"zone": "bottom",
"bottom_threshold": 1.16,
"top_threshold": 2.45
},
"history_analogs": {
"bottom_event_dates": ["2010-08-06", "2016-01-29", "2020-03-20"],
"forward_metal_returns": {
"252": {"count": 3, "median": 0.42, "win_rate": 1.0}
}
},
"scenarios": {
"target": "return_to_top",
"miner_multiplier_if_metal_flat": 2.15,
"metal_drop_pct_if_miner_flat": 0.54
}
}
完整情境分析：
python scripts/ratio_analyzer.py \
--miner-proxy SIL \
--metal-proxy SI=F \
--start-date 2008-01-01 \
--freq 1wk \
--smoothing-window 4 \
--bottom-quantile 0.20 \
--top-quantile 0.80 \
--output result.json
</quick_start>
需要進行什麼操作？
- 快速分析 - 使用預設參數（SIL / SI=F）計算當前比率狀態
- 完整分析 - 自訂參數進行情境分析（可選擇礦業股/金屬代理、分位門檻）
- 視覺化圖表 - 生成比率走勢圖，標記當前位置與分位數區間
- 歷史驗證 - 查看底部區間事件的前瞻報酬統計
- 情境推演 - 計算「回到頂部」需要的礦業股漲幅或白銀跌幅
- 方法論學習 - 了解比率邏輯與分位數解讀
請選擇或直接提供分析參數。
| Response | Action |
|-------------------------------|---------------------------------------------------------------------|
| 1, "快速", "quick", "分析" | 執行 `python scripts/ratio_analyzer.py --quick` |
| 2, "完整", "full", "自訂" | 閱讀 `workflows/analyze.md` 並執行 |
| 3, "圖表", "chart", "視覺化" | 執行 `python scripts/ratio_plotter.py --quick --output-dir output/` |
| 4, "歷史", "驗證", "backtest" | 閱讀 `workflows/analyze.md` 並聚焦歷史類比 |
| 5, "情境", "scenario", "推演" | 閱讀 `workflows/analyze.md` 並聚焦情境推演 |
| 6, "學習", "方法論", "why" | 閱讀 `references/methodology.md` |
| 提供參數 (如礦業股/金屬代理) | 閱讀 `workflows/analyze.md` 並使用參數執行 |
路由後，閱讀對應文件並執行。
<directory_structure>
analyze-silver-miner-metal-ratio/
├── SKILL.md # 本文件（路由器）
├── skill.yaml # 前端展示元數據
├── manifest.json # 技能元數據
├── workflows/
│ ├── analyze.md # 完整情境分析工作流
│ └── data-research.md # 數據源研究與替代方案
├── references/
│ ├── methodology.md # 方法論與計算邏輯
│ ├── input-schema.md # 完整輸入參數定義
│ └── data-sources.md # 數據來源與獲取方式
├── templates/
│ ├── output-json.md # JSON 輸出模板
│ └── output-markdown.md # Markdown 報告模板
├── scripts/
│ ├── ratio_analyzer.py # 主計算腳本
│ └── ratio_plotter.py # 視覺化圖表腳本
└── examples/
└── sample-output.json # 範例輸出
</directory_structure>
<reference_index>
方法論: references/methodology.md
- 比率定義與直覺
- 分位數解讀邏輯
- 背離訊號的意義
- 情境推演數學
- 歷史驗證方法
資料來源: references/data-sources.md
- 礦業股代理（ETF/指數）
- 白銀價格代理
- 數據對齊原則
輸入參數: references/input-schema.md
</reference_index>
<workflows_index>
| Workflow | Purpose | 使用時機 |
|---|
| analyze.md | 完整情境分析 | 需要自訂參數計算比率與情境 |
| data-research.md | 數據源研究 | 了解如何獲取或替代礦業股/金屬數據 |
| </workflows_index> | | |
<templates_index>
| Template | Purpose |
|---|
| output-json.md | JSON 輸出結構定義 |
| output-markdown.md | Markdown 報告模板 |
| </templates_index> | |
<scripts_index>
| Script | Command | Purpose |
|---|
| ratio_analyzer.py | --quick | 快速分析 SIL/SI=F |
| ratio_analyzer.py | --miner-proxy SILJ --freq 1mo | 自訂礦業股與頻率 |
| ratio_analyzer.py | --scenario-target return_to_median | 回到中位數情境 |
| ratio_plotter.py | --quick --output-dir ../../output | 快速生成基本版圖表 |
| ratio_plotter.py | --comprehensive --start-date 2010-01-01 --output-dir ... | 完整版圖表（含底部事件、前瞻報酬統計） |
| </scripts_index> | | |
<input_schema_summary>
核心參數
| 參數 | 類型 | 預設值 | 說明 |
|---|
| miner_proxy | string | SIL | 銀礦股代表（ETF/指數代號） |
| metal_proxy | string | SI=F | 白銀價格代表（期貨/現貨/ETF） |
| start_date | string | 10 年前 | 歷史回溯起點（YYYY-MM-DD） |
| end_date | string | today | 分析終點 |
| freq | string | 1wk | 取樣頻率（1d/1wk/1mo） |
進階參數
| 參數 | 類型 | 預設值 | 說明 |
|---|
| smoothing_window | int | 4 | 比率平滑視窗（週數/月數） |
| bottom_quantile | float | 0.20 | 底部估值區分位數門檻 |
| top_quantile | float | 0.80 | 頂部估值區分位數門檻 |
| min_separation_days | int | 180 | 類比事件去重間隔 |
| forward_horizons | list | [52, 104, 156] | 前瞻期（週數，對應 1/2/3 年） |
| scenario_target | string | return_to_top | 情境目標（return_to_top/median） |
完整參數定義見 references/input-schema.md。
</input_schema_summary>
<output_schema_summary>
{
"skill": "analyze_silver_miner_metal_ratio",
"inputs": {
"miner_proxy": "SIL",
"metal_proxy": "SI=F",
"start_date": "2010-01-01",
"freq": "1wk"
},
"current": {
"ratio": 1.14,
"ratio_percentile": 18.7,
"zone": "bottom",
"bottom_threshold": 1.16,
"top_threshold": 2.45
},
"history_analogs": {
"bottom_event_dates": ["2010-08-06", "2016-01-29", "2020-03-20"],
"forward_metal_returns": {
"252": {"count": 3, "median": 0.42, "mean": 0.39, "win_rate": 1.0, "worst": 0.18},
"504": {"count": 3, "median": 0.71, "mean": 0.66, "win_rate": 1.0, "worst": 0.31}
}
},
"scenarios": {
"target": "return_to_top",
"target_ratio": 2.45,
"miner_multiplier_if_metal_flat": 2.15,
"metal_multiplier_if_miner_flat": 0.46,
"metal_drop_pct_if_miner_flat": 0.54
},
"summary": "銀礦股價 / 銀價比率落在歷史低分位，顯示礦業股相對白銀偏便宜...",
"notes": [
"比率訊號衡量的是『相對估值』，不是單邊價格保證。",
"礦業股與金屬可能同漲，但礦業股也可能因成本上升、地緣/政策風險、增發稀釋而落後。",
"建議搭配：礦業股獲利率(成本曲線)、白銀實質利率/美元、投機部位(COT)、ETF 流量等做交叉驗證。"
]
}
完整輸出結構見 templates/output-json.md。
</output_schema_summary>
<success_criteria>
執行成功時應產出：
