| name | comps-valuation |
| description | 可比公司估值分析工具。根据标的公司选择合适的同业公司组合，计算关键估值倍数并进行相对估值。
触发词：可比估值、comps、peer comparison、同行对比、相对估值、估值对比、PE对比、倍数估值
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可比公司估值（Comps Valuation）
功能说明
构建和分析可比公司估值表，通过对比同业公司的估值倍数（P/E、EV/EBITDA、P/B、P/S、EV/Revenue 等），对目标公司进行相对估值定价。
工作流
Phase 1：目标公司定位
- 确认目标公司的行业、子行业和业务模式
- 识别关键特征：增速、规模、盈利能力、地域、业务组合
- 确定适用的估值指标集
Phase 2：Comp 组选择
- 初筛：同一子行业、类似业务模式
- 筛选维度：
- 收入规模（0.3x-3x 范围）
- 增长率相似性
- 盈利阶段（盈利 vs 亏损）
- 地域可比性
- 业务纯度
- 最终选择 5-10 家最具可比性的公司
- 对每家 comp 的选入理由做简要说明
Phase 3：数据采集与计算
- 采集各公司最新财务数据：
- 市值、企业价值（EV = 市值 + 净债务 + 少数股东权益）
- 收入、EBITDA、净利润、自由现金流
- 增长率、利润率、ROE/ROIC
- 计算估值倍数：
- 历史倍数：当前年（CY）和前一年
- 前瞻倍数：NTM（未来12个月）和下一财年
- 计算统计量：均值、中位数、25/75 分位
Phase 4：估值推导
- 选择 2-3 个最适用的倍数指标
- 确定合理倍数范围（考虑增速溢价/折价）
- 应用于目标公司得出估值区间
- 与当前市值对比得出隐含上行/下行空间
Phase 5：敏感性与判断
- 展示不同倍数假设下的估值敏感性
- 解释溢价/折价的合理性
- 识别 comp 组的局限性
- 给出最终估值判断
输出格式
Comp 表格（核心）
公司名称 | 代码 | 市值 | EV | Rev Growth | EBITDA Margin | P/E (NTM) | EV/EBITDA (NTM) | P/S | 选入理由
---------|------|------|----|-----------:|-------------:|----------:|----------------:|----:|--------
Comp A | XXX | ... | .. | ... | ... | ... | ... | ... | ...
...
均值 | | | | | | | | |
中位数 | | | | | | | | |
目标公司 | XXX | ... | .. | ... | ... | ... | ... | ... |
隐含溢/折 | | | | | | +/-XX% | +/-XX% | |
估值总结
方法 | 倍数区间 | 目标公司适用值 | 隐含估值范围 | 隐含上行/下行
------------|----------------|--------------|---------------|-------------
P/E (NTM) | XXx - XXx | XXx | ¥XX - ¥XX | +XX% / -XX%
EV/EBITDA | XXx - XXx | XXx | ¥XX - ¥XX | +XX% / -XX%
加权目标价 | | | ¥XX | +/-XX%
注意事项
- Comp 选择需要判断力——不是同行业就一定可比，须论证选入逻辑
- 高增长公司可享受溢价，但需量化（PEG 或增速差异调整）
- 注意会计准则差异（IFRS vs GAAP vs 中国准则）对倍数的影响
- 亏损公司不适用 P/E，应使用 EV/Revenue 或 P/S
- 周期性行业注意使用中周期正常化盈利
- 标注所有数据的截至日期和来源
