a-share-option-strategy

name	a-share-option-strategy
description	A股期权策略分析。当用户说"期权"、"option"、"认购"、"认沽"、"50ETF期权"、"300ETF期权"、"隐含波动率"、"IV"、"Greeks"、"期权策略"、"备兑"、"保险策略"、"跨式"、"宽跨式"时触发。分析A股期权（上证50ETF/沪深300ETF/中证500ETF/个股期权）的隐含波动率、Greeks指标、期权策略构建，辅助风险管理和增强收益决策。支持研报风格（formal）和快速分析风格（brief）。

数据源

SCRIPTS="$SKILLS_ROOT/cn-stock-data/scripts"

# 标的ETF实时行情
python "$SCRIPTS/cn_stock_data.py" quote --code SH510050,SH510300,SH510500
# SH510050=50ETF, SH510300=300ETF, SH510500=500ETF

# 标的ETF日线K线（近60个交易日，用于历史波动率计算）
python "$SCRIPTS/cn_stock_data.py" kline --code SH510050 --freq daily --start [60日前日期]

# 期权行情数据（akshare）
import akshare as ak

# 50ETF期权 — 标的现货行情+期权链
df_spot = ak.option_sse_underlying_spot_em(symbol='510050')  # 50ETF期权标的
df_spot_300 = ak.option_sse_underlying_spot_em(symbol='510300')  # 300ETF期权标的

# 期权合约列表（按到期月份）
df_list = ak.option_sse_list_sina(symbol='510050', exchange='null')

# 期权实时行情（东方财富）
df_call = ak.option_sse_spot_price_sina(symbol='510050')  # 认购+认沽全部合约

# Greeks 数据
df_greeks = ak.option_sse_greeks_em(symbol='510050')  # Delta/Gamma/Theta/Vega/IV

# 300ETF期权
df_300_greeks = ak.option_sse_greeks_em(symbol='510300')

web 搜索补充（数据源无法覆盖的关键信息）：

• 中国波指（iVIX/中证1000波指）当前水平及历史分位
• 期权持仓量/成交量 PCR（Put-Call Ratio）
• 各行权价持仓分布（最大痛点 Max Pain）
• 个股期权（如有）合约信息
• 期权市场重大事件/到期日日历

Workflow (5 steps):

Step 1: 期权链数据获取 获取标的ETF现价及期权链数据：

标的	ETF代码	交易所	合约单位	行权方式
上证50ETF	510050	上交所	10000份	欧式
沪深300ETF(沪)	510300	上交所	10000份	欧式
沪深300ETF(深)	159919	深交所	10000份	欧式
中证500ETF	510500	上交所	10000份	欧式

获取内容：

• 标的现价、涨跌幅
• 各到期月份（当月/下月/当季/下季）
• 各行权价的认购/认沽合约：最新价、涨跌、成交量、持仓量、IV、Greeks

Step 2: 隐含波动率（IV）分析

• IV 水平判断：当前 IV 在历史分位的位置（高/中/低）
  • IV 历史百分位 > 80%：高波动率环境，倾向卖权策略
  • IV 历史百分位 < 20%：低波动率环境，倾向买权策略
  • IV 历史百分位 20%-80%：中性，策略灵活
• IV 偏度（Skew）：虚值认沽 IV vs 虚值认购 IV
  • 认沽 IV > 认购 IV：市场偏谨慎/对冲需求强
  • 认购 IV > 认沽 IV：市场偏乐观/投机情绪浓
• IV 期限结构：近月 IV vs 远月 IV
  • 近月 > 远月（倒挂）：短期不确定性高（如财报/政策窗口）
  • 近月 < 远月（正常）：市场平稳
• 历史波动率（HV）对比：IV vs HV(20日/60日)
  • IV > HV：期权定价偏贵，卖方有优势
  • IV < HV：期权定价偏便宜，买方有优势
• PCR（Put-Call Ratio）：
  • 成交量PCR > 1：看跌情绪浓
  • 持仓量PCR > 1：对冲需求强

Step 3: 策略推荐 根据用户市场观点推荐合适策略：

市场观点	推荐策略	IV环境适配
强烈看涨	买入认购 / 牛市价差	低IV买购，高IV用价差
温和看涨	卖出认沽 / 备兑策略	高IV卖沽收益更好
强烈看跌	买入认沽 / 熊市价差	低IV买沽，高IV用价差
温和看跌	卖出认购 / 熊市价差	高IV卖购收益更好
震荡/中性	卖出跨式/宽跨式 / 铁鹰	高IV最适合
突破预期	买入跨式/宽跨式	低IV时买入成本低
持仓保护	保险策略(持股+买沽)	低IV时保险成本低
增强收益	备兑策略(持股+卖购)	高IV时权利金更厚

对每个推荐策略给出：

• 具体合约选择（到期月份、行权价）
• 开仓成本/收到权利金
• 最大盈利/最大亏损/盈亏平衡点
• Greeks 暴露（Delta/Gamma/Theta/Vega 方向）

Step 4: 盈亏分析描述 用文字描述到期盈亏结构：

• 盈亏平衡点价位
• 最大盈利区间及金额
• 最大亏损区间及金额（卖方策略需特别强调）
• 标的价格变动对策略盈亏的影响（关键价位对应盈亏）
• 时间衰减对策略的影响（Theta 正/负）

Step 5: 输出

风格说明

维度	formal（策略报告）	brief（快速分析）
标的覆盖	50ETF/300ETF/500ETF 全分析	仅用户指定标的
IV 分析	IV水平+偏度+期限结构+HV对比+PCR	IV百分位+高/低判断
策略推荐	2-3个策略详细对比+Greeks暴露	1个最优策略+关键参数
盈亏分析	完整盈亏描述+关键价位表	盈亏平衡点+最大亏损
Greeks	Delta/Gamma/Theta/Vega 完整解读	Delta+Theta 方向
风险提示	详细风险分析+保证金要求	一句话风险提示
免责声明	需要（衍生品高风险）	不需要

默认风格：brief

关键规则

1. 期权有到期日：时间价值每天衰减（Theta），越临近到期衰减越快，买方需注意时间成本
2. 卖方风险理论无限：裸卖认购理论亏损无限，裸卖认沽最大亏损为行权价全额，必须明确提示保证金风险和强平风险
3. IV 水平影响策略选择：高IV环境优先卖权策略（收取高权利金），低IV环境优先买权策略（付出低成本）
4. 参与门槛：期权开户门槛为50万资产+通过知识测试+模拟交易经历，需向用户提示
5. A股期权为欧式：ETF期权为欧式行权（到期日才能行权），不同于美式期权（随时行权），影响提前行权策略
6. 合约乘数：ETF期权合约单位为10000份，计算盈亏时需乘以合约乘数
7. 与其他 skill 联动：标的走势分析用 a-share-technical / a-share-etf，市场情绪用 a-share-sentiment，股指期货基差用 a-share-futures-analysis

使用示例

示例 1: 基本使用

# 调用 skill
result = run_skill({
    "param1": "value1",
    "param2": "value2"
})

示例 2: 命令行使用

python scripts/run_skill.py --input data.json