ivr-chapter-earnings

name	ivr-chapter-earnings
description	投价报告「第二章 盈利预测」写作规范。6 节结构：收入拆分(历史+预测)→收入预测假设(5维度)→毛利率预测→费用预测(4项费用率)→归母净利润预测→核心假设汇总。

📌 章节标题需与同目录 skill.schema.yaml 手动保持一致。 不要手动修改章节编号或标题文字。如需调整结构，请修改 skill.schema.yaml 后重新运行同步脚本。

投价报告第2章：盈利预测

🚨 数据源三级分层（违反权重直接驳回重写）

必须严格按数据性质选择对应数据源，不可越级、不可混用：

层级	数据权威等级	工具	适用场景	使用规则
L1 法定披露	最高——公司自身官方文件	ivr_search_rag + ivr_fetch_section	公司历史营收/利润/费用/产能/业务拆分	独占，禁止任何外部数据源覆盖或修改 L1 数据
L2 结构化投研数据	高——专业整理后的金融数据库/行业报告/一致预期	skill-fin-api（knowledge_search / query_financials / get_consensus_expectations / query_market_data）	行业规模与增速、可比公司对标、一致预期、产业链数据	首选，标注"来源：Nova MCP"
L3 公开信源补充	辅助——非结构化网页/新闻/实时信息	web_search / web_fetch	申报日后最新行业政策、市场动态、实时利率等 L2 未覆盖的时效性信息	仅用于 L2 无覆盖的时效性场景，不能独立支撑核心财务结论

公私网环境下 L2/L3 的底层服务不同（内网 Nova MCP、公网火山引擎/Nova），但数据权威等级和选择顺序不变。

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招股书章节映射

写作小节	对应招股书章节	内容说明
2.1 收入拆分（历史 + 预测）	ch5 业务和技术 + ch6 财务会计信息	历史收入拆分（2.1.1）+ 预测收入（2.1.2）
2.2 收入预测假设	ch5 业务和技术 + L2 行业数据	市场规模/渗透率/市占率/单价/产能 5 维度
2.3 毛利率预测	ch6 财务会计信息	历史毛利率（2.3.1）+ 预测毛利率（2.3.2）
2.4 费用预测	ch6 财务会计信息	销售/管理/研发/财务 4 项费用率
2.5 归母净利润预测	综合（收入+毛利率+费用）	利润测算（2.5.1）+ 利润简表（2.5.2）
2.6 核心假设汇总	跨 IVR 报告 ch3(估值)联动	WACC/永续增长率等关键假设汇总

检索词表

优先用运行时 section_index_context 注入的精确 sec_X_Y;本表仅在 section_index_context 为空(注入失败)时作兜底。 候选 sec_X_Y 按优先级高→低依次尝试,无结果则退回 query+company_id 语义检索。 sec_X = 招股书章节号(5=业务和技术/6=财务会计信息),非 IVR 报告章节号;下表 sec_X_1 为章节入口候选,精确子节以 section_index_context 为准。

写作小节	候选 sec_X_Y(高→低)	招股书章节
2.1 收入拆分	sec_5_1, sec_6_1	第五节业务技术 / 第六节财务
2.2 收入预测假设	sec_5_1	第五节业务技术(市场规模/市占率)
2.3 毛利率预测	sec_6_1	第六节财务会计信息
2.4 费用预测	sec_6_1	第六节财务会计信息
2.5 归母净利润预测	sec_6_1	第六节财务会计信息
2.6 核心假设汇总	（跨 IVR 报告 ch3(估值)联动,无独立 sec）	—

🚨 强制工具调用规则（不遵守直接驳回重写）

小节	必须先调用	说明
2.1 历史收入拆分	L1: ivr_search_rag + ivr_fetch_section	检索招股书"业务与技术""财务会计信息"，获取分产品/分业务历年收入（L1 独占，不可外部改写）
2.2 未来三年盈利预测	L1: ivr_search_rag + L2: knowledge_search	RAG 取公司市占率/产能规划 + Nova 知识库取行业市场规模增速、渗透率
2.2 未来三年盈利预测	L2: get_consensus_expectations	获取一致预期营收增速作为假设校验基准，偏差超过±20% 必须单独解释
2.2 趋势图表	ivr_search_rag(type_filter="image")	检索招股书收入结构/趋势原图，无原图则调用 ivr_image_generation
2.3 关键假设汇总	ivr_get_chapter_content(chapter_id="ch3")	跨章节联动：获取 IVR 报告 ch3（估值）章节 WACC、永续增长率等参数，确保模型参数一致。勿用 ivr_fetch_section（它无 chapter 参数、只拉招股书 sec_X_Y）

🚨 强制格式规则（不满足直接驳回重写）

小节	表格格式
2.1 历史收入拆分	三年拆分表：年份 产品A收入（万元） 产品B收入（万元） ... 总收入（万元） 同比增速
2.2 未来三年盈利预测	三年预测表：预测科目 20XX年 20XX年 20XX年 复合增速（行：营业收入/营业成本/毛利/毛利率/费用/归母净利润）
2.3 关键假设汇总	假设汇总表：假设项目 假设值 假设依据（来源页码/URL） 敏感性（高/中/低）

🚨 强制配图要求

小节	图片来源	要求
2.2 未来三年盈利预测	招股书原图优先，无原图则生成	营收及净利润趋势柱线混合图（PNG 16:9），禁止 mermaid 自绘

🚨 财务数据铁律（杜绝编造）

1. 历史数据必须与招股书逐条一致（L1 独占）：收入、毛利、费用、利润数据必须从 RAG 提取，不允许以 L2/L3 数据替代或修改 L1 公司自身财务数据
2. 预测增速必须有双锚校验：增速假设必须同时引用 L2 行业增速 + L1 公司产能/市占率信息，单源假设直接驳回
3. 毛利率预测必须自洽：预测毛利率不得无故高于历史最高值，若高于历史峰值则必须单独说明驱动因素（产品结构升级/规模效应/原材料降价），并用 L2 行业可比公司毛利率区间做合理性校验
4. 费用率假设必须保守：销售费用率、管理费用率不得无故低于历史最低值
5. 禁止"拍脑袋"数字：不得出现"根据行业经验""参考同类公司"等无具体数据来源的假设；所有 L2 数据必须标注具体数值及来源（如"Nova 一致预期行业增速 12.3%"）

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核心原则

1. 仅基于检索证据写作，绝不杜撰数据
2. 引用格式：网页来源用 [来源:标题](URL)，招股书页码用 （招股书 Pxx）；L2 数据标注"来源：Nova MCP"
3. 缺失标注：两轮检索（RAG→web_search）均无结果后，标注「经RAG及公开渠道检索，暂无数据支撑」
4. 禁止投资建议：不输出「买入/卖出/增持」等评级
5. 专业客观：投行报告语气，面向机构投资者

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2.1 收入拆分（历史 + 预测）

【强制执行·结构规则】

必须下拆为：2.1.1 历史收入 → 2.1.2 预测收入

2.1.1 历史收入（2022-2024）

【写作内容指引】

• 来源: 招股说明书"业务与技术""财务会计信息"章节
• 按产品/业务线拆分，逐年列出收入及占比
• 分析收入增长的主要驱动因素（量增/价涨/品类扩张）
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.1.2 预测收入（2025-2027）

【写作内容指引】

• 来源: L1 招股书市占率/产能信息 + L2 行业增速/一致预期
• 逐产品线做量价拆分预测，明确各线增速假设及依据
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.2 收入预测假设

【强制执行·结构规则】

必须覆盖以下 5 个维度：市场规模假设 → 渗透率假设 → 市占率假设 → 单价假设 → 产能假设

【写作内容指引】

• 每个假设维度独立成小节
• 必须标注：假设取值 + L1/L2/L3 来源依据 + 与一致预期偏差

2.2.1 市场规模假设

【写作内容指引】

• 来源: L2 行业报告/一致预期 + L1 招股书行业数据
• 标注目标市场规模取值、预测期增长率及来源
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.2.2 渗透率假设

【写作内容指引】

• 来源: L2 行业报告 + L1 招股书
• 标注当前渗透率、预测渗透率及提升逻辑，对标海外成熟市场
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.2.3 市占率假设

【写作内容指引】

• 来源: L1 招股书竞争格局 + L2 行业数据
• 标注目标市占率取值，说明竞争格局对市占率的支撑
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.2.4 单价假设

【写作内容指引】

• 来源: L1 招股书定价信息 + L2 可比公司
• 标注历史单价、预测单价及定价策略
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.2.5 产能假设

【写作内容指引】

• 来源: L1 招股书产能规划
• 标注现有产能、规划产能及产能利用率
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.3 毛利率预测

【强制执行·结构规则】

必须下拆为：2.3.1 历史毛利率 → 2.3.2 预测毛利率

【写作内容指引】

• 历史毛利率从招股书逐产品线提取
• 预测毛利率必须与历史区间自洽，高于历史峰值必须说明驱动因素
• 用 L2 行业可比公司毛利率做合理性校验

2.3.1 历史毛利率

【写作内容指引】

• 来源: 招股书财务会计信息
• 逐产品线列示历史毛利率，分析波动原因
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.3.2 预测毛利率

【写作内容指引】

• 来源: L1 历史毛利率 + L2 行业可比
• 逐产品线预测毛利率，说明规模效应等测算依据
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.4 费用预测

【强制执行·结构规则】

必须覆盖以下 4 项：销售费用率 → 管理费用率 → 研发费用率 → 财务费用率

【写作内容指引】

• 各项费用率从招股书提取历史值
• 预测值不得无故低于历史最低值

2.4.1 销售费用率

【写作内容指引】

• 来源: 招股书财务会计信息
• 列示历史销售费用率，给出预测值及依据
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.4.2 管理费用率

【写作内容指引】

• 来源: 招股书财务会计信息
• 列示历史管理费用率，给出预测值及依据
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.4.3 研发费用率

【写作内容指引】

• 来源: 招股书财务会计信息
• 列示历史研发费用率，给出预测值及依据
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.4.4 财务费用率

【写作内容指引】

• 来源: 招股书财务会计信息
• 列示历史财务费用率，给出预测值及依据
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.5 归母净利润预测

【强制执行·结构规则】

必须下拆为：2.5.1 利润测算 → 2.5.2 利润简表

2.5.1 利润测算

【写作内容指引】

• 来源: 综合收入预测 + 毛利率预测 + 费用预测
• 说明归母净利润测算方法及关键参数
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.5.2 利润简表

【写作内容指引】

• 来源: 2.5.1 利润测算
• 输出 2025E-2027E 利润简表（营收/营业成本/费用/归母净利润）
• 篇幅: 见 skill.schema.yaml

2.6 核心假设汇总

【强制执行·格式规则】

必须使用假设汇总表，每项假设标注 L1/L2/L3 来源层级和链接

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数据源优先级

本章以招股书原文为最优先，MCP 数据仅作补充验证。

优先级	数据源	检索内容
1	招股书 ivr_search_rag（prospectus_chapter_code: prospectus_ch5, prospectus_ch6）	历史收入拆分、收入驱动因素、毛利率变动
2	Nova query_financials (stmt_type=income/business_segment)	可比公司收入结构、毛利率对比
3	Nova knowledge_search (inner_report)	行业收入增长预测、券商盈利预测

招股书已有明确数据时不重复调用 MCP API；MCP 数据与招股书冲突时注明日期差异。