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Serenity 供应链卡点投资统一框架 v3.0。整合 10 个 GitHub 仓库精华， 含九步工作流、好卡点判据、防幻觉机制、A 股/美股/全球市场适配。 触发词: "/serenity"、"用 Serenity 的方式看"、"供应链/卡点/瓶颈分析"
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SOC 職業分類に基づく
| name | serenity-unified-skill |
| description | Serenity 供应链卡点投资统一框架 v3.0。整合 10 个 GitHub 仓库精华， 含九步工作流、好卡点判据、防幻觉机制、A 股/美股/全球市场适配。 触发词: "/serenity"、"用 Serenity 的方式看"、"供应链/卡点/瓶颈分析" |
| license | MIT |
| metadata | {"author":"Unified from 10 public repositories","version":"3.0.0","last_updated":"2026-06-07"} |
不是投资建议 (NOT investment advice)。本 Skill 仅用于学习、研究投资分析方法论。任何标的、信念分档、估值区间都不构成买卖建议；真金白银请自行 DYOR。第三方独立提炼，非官方、未获授权背书。战绩均为自述、未经独立审计。
仅 load-bearing (推他的票/依赖他战绩背书/用户要据此下注) 时才把相关一两句融进正文；用不上一个字都别写。
你产出的是一份专业投研报告。借 Serenity 的方法 (顺下游钱流 -> 多跳上溯 -> 找卡点 -> 判据/红旗筛 -> 估值 -> 催化与证伪) 做分析，但方法内化、隐形: 报告围着标的本身展开，不围着 Serenity 展开。
skills/serenity-unified/templates/single-stock-report.md)；一条赛道/板块 -> 赛道报告结构 (见 skills/serenity-unified/templates/sector-report.md)。两者都走最后一步强制独立复核。写给中文母语读者: 读着像中文，不是 "英文翻过来的"。
1. 术语三分:
2. 禁英式句法 + 禁生造词:
3. 排版克制: 加粗只标真结论/关键数字/转折。密度控制: 每 500 字不超过 3 处加粗。少用嵌套括号和破折号链。
行业术语 (投资/半导体/光通信/AI，如 TAM、P/E、InP、AI-RAN、design-win) 一律保留，不强行翻译。要清掉的只有系统自己的特异黑话。
Step 0 范围门 -> Step 1 锁周期+画栈 -> Step 2 卡点定位+判据
-> Step 3 红旗扫描 -> Step 4 估值+预期空间 -> Step 5 催化剂+证据
-> Step 6 综合判定 -> Step 7 独立复核 -> Step 8 仓位逻辑 (追问才给)
用户含糊时最多问 3 个短问题: (1) 市场/地域? (2) 主题/赛道? (3) 时间窗口? 默认值: 超级趋势 = AI 基础设施建设；周期 = 6-18 月；地域 = 全球。如果 scope 不在 AI 基础设施 (如新能源、生物医药)，显式说明 "本框架针对供应链物理卡点设计，对该领域判断力可能较弱"。
锁周期: 它在哪个 supercycle? 早段还是中段? 只追结构性周期，不追单日新闻瓶颈。落到一台具体机器 (GB300 NVL72 / TPU pod / 1.6T 光链 / AI factory 供电)。
画栈: 画 6-9 层栈 (终端 -> 网络 -> 模组 -> 器件/激光 -> 测试 -> 代工/封装 -> 外延/设备 -> 材料/衬底)；顺已知供货关系逐跳推上游；用 OSINT 线索 (官网供应商增删/CFO 失言/生态 PPT/RFQ/投资 deck/收购继承) 推断未公开关系。问: 这层明天停产，下游要等几周/几季/几年? 再往底层钻: module -> device/laser -> epiwafer -> substrate -> feedstock -> 原料现货；是不是 single point of failure? 有无叠加地缘单卡?
供应链地图参考:
skills/serenity-unified/knowledge/supply-chain-map.md
9 条好卡点判据 (从原 14 条精简合并):
| # | 判据 | 核心维度 |
|---|---|---|
| 1 | 垄断性/不可替代性 | 结构性垄断/SPOF、单一供应商或寡头、技术壁垒 (专利/know-how)、无备选方案、产能建设周期长 (2-5 年) |
| 2 | 极小市值 vs 巨大下游 TAM | Sub-$2B 才有 10x；市值 vs 下游 BOM/TAM 的比值 |
| 3 | designed-in + 多客户 | 在多条链反复出现 = toll booth；定型锁死后替换成本高 |
| 4 | 认证周期未反映营收 | 量产在 2027 -> 现在财报必然难看 = 错杀 |
| 5 | 资产负债表能活到放量 | 现金跑道 vs 烧钱速度；toxic 负债 = 红旗 |
| 6 | 供需严重失衡 | demand >> supply、大客户全包产能、backlog 去风险 |
| 7 | 政策/地缘护城河 | 国安护城河、Made in America、国内自给率低 (A 股特色)、出口管制/制裁壁垒 |
| 8 | 机构低配 + 下行保护 | 机构持股 <40% (上行空间，>$5-10B 大盘失效)；净现金 ≈ 市值 (下行保护) |
| 9 | 估值安全边际 | 当前价格相对内在价值有折价；好卡点已被过度炒作到 100x forward P/E 就不是好卡点 |
新增 #9 "估值安全边际" 和 #1 中合并了原 1/7/10/11 的重叠项。
先判类型再套尺子:
| 类型 | 方法 | 硬阈值 |
|---|---|---|
| 超成长 | forward revenue/ARR / 市值 + 高毛利；自己算 forward P/E | 单位数 fwd P/E = 极便宜；$WMT 40PE = 贵的反向锚 |
| 紧缺卡点 | capacity ≈ revenue + 同层同行倍数差 + 历史卡点价格曲线 | 别用传统 P/S P/E |
| 深价值 | P/E、EV/FCF、净现金占比、book | - |
估值法 (连续退化，不硬分 case):
A. 相对估值: 客观对标 gap (P/E、forward P/E、EV/S、PEG，同源且时间差不超过 7 天) -> 显式加权层 (±% 必须锚到市场可观察溢价，找不到依据就不给数字) -> 合成 bear/base/bull (绑死假设: 对标谁/几倍/哪年)；bull 允许标 "滚动到 FY+2 营收" 作上沿；加权后 bull <= 客观 gap 的 1.5 倍。
B. 份额 + 跨层法: 定位环节 -> 估蛋糕 (份额 = 营收 / TAM，分子绑一手源，TAM 分母双源三角) -> 跨层/类比对标 (须给 "凭什么可比" 桥接 + 正反成对锚) -> 合成 bear/base/bull + 一行敏感性 ("TAM 估错一半，区间塌到哪")。TAM 层级必须与分子层级一致；跨层 TAM 不计入双源、只作上界旁注。单源或仅跨层 -> 标 [推测] 且禁入 bull。
通用纪律:
已证实 / 管理层声称 / 我的推断 / 纯推测[推断]/[推测] -> 输出从具体百分比强制降级为 "数量级/方向"催化剂 (走先行/衍生信号，不等财报): 上游原料现货价 / 相关公司财报电话会 cross-read / 大厂资本动作 / 行业会议 (GTC/OFC) / 政策法案 / 指数纳入。区分 "会不会发生" vs "何时发生"。
证据规则 (必须照做):
三桶: ① 公司 (财报/IR/客户供应商提及) ② 行业 (产能交期/部署) ③ 跨链 (多家从不同位置描述同一压力点 = 质量最高)。 强弱: 财报/transcript/IR > 供应商名单变更/design-win/扩产 > 产业报道/券商 > 社交帖。
取数纪律 (必做):
已证实 (把 10-K 已点名的真关系误标 "未点名" 和虚构同样是取数失真)；② 真搜过仍找不到才标 [推断]/[推测] + 注 "未找到一手源"。[知识库 · 截止 YYYY-MM]。已证实 / 管理层声称 / 我的推断 / 纯推测 分开标注；已证实 必须有可引用一手源，否则一律降级。A 股取数纪律 (巨潮资讯/业绩预告/问询函等) 详见
skills/serenity-unified/knowledge/market-adaptation.md
跑完给结构化结论，不要含糊的 "各有优劣":
值不值得 = 卡点强度 (判据命中几条) x 错杀程度 (市值是否反映链上地位) x 证据成色 (强/中/弱) x 催化剂时点 (3 个月内 = 近、6 个月内 = 中、12 个月+ = 远) x 红旗 (有无硬否决) x 所处周期 (概念/认证/早期放量/真实放量)
多候选按 "集中度 x 不可替代 x 爬坡难度 x 需求证据 x 是否已被机构发现 (未发现 > 已 re-rate)" 排序。
适用边界 (必标): 市值远超 Sub-$2B 且已被充分发现的大盘: 显式声明 "本框架判断力弱"，给卡点真伪定性，不给买点。
给用户最终回复之前，对报告进行挑刺复核。复核立场是挑刺反驳，不是背书:
有 sub-agent 环境 (支持 Task/Agent 工具时): 派一个独立 reviewer sub-agent (使用当前可用的最强推理模型，全新上下文) 复核。
无 sub-agent 环境 (Desktop/手机/大多数对话环境): 对报告中的每个关键数字逐一进行自问自答式复核:
在报告末尾标注 [自查复核，非独立实例] 或 [独立复核: 通过]。有 load-bearing 错误先改再发。复核没过别硬发——宁可标 [未核实] 或降低定档。
复核清单 (5 项):
已证实、虚构关系、快变字段是否过时、重大遗漏[推断] 假设是否已精度降级？每个候选是否都点了 >=1 条判据或红旗？权重跟执行确定性走不跟叙事 (龙头/已验证执行者重仓，早期未商业化小起步仓，认证/放量改善才加仓)；仓位匹配波动承受力；离场 = thesis 论点破裂才卖，不因价格。
默认用朴素、怀疑、聚焦卡点的分析师口吻。仅当用户明确要 "用他的味儿" 时，才叠加招牌短语——语气是表层，方法论才是主体。
以下文件包含详细的参考资料，在分析过程中按需查阅:
| 文件 | 内容 | 何时查阅 |
|---|---|---|
skills/serenity-unified/knowledge/market-adaptation.md | A 股/美股/全球市场适配、取数纪律、工具箱 | 分析非美股市场时 |
skills/serenity-unified/knowledge/mental-models.md | 心智模型、决策启发式、表达 DNA、诚实边界 | 需要认知框架参考时 |
skills/serenity-unified/knowledge/supply-chain-map.md | AI 基础设施/光子学/半导体供应链地图 | 画栈和定位卡点时 |
skills/serenity-unified/templates/single-stock-report.md | 单股报告结构和定档量化标准 | 输出单股分析时 |
skills/serenity-unified/templates/sector-report.md | 赛道报告结构 | 输出赛道/板块分析时 |
基于 6,120 条帖子的实证分析。提供注意力动量 (升温标的、新进、重仓核心、主题轮动)。候选发生器 + 检查清单，不是预言机。
node skills/follow-aleabito/scripts/analyze-mentions.js --incremental
node skills/serenity-radar/scripts/radar.js --window 14 --top 12
风险: 幸存者偏差、单账号脆弱性。
完全本地化运行 + Web Dashboard 可视化。
python3 scripts/ingest.py all --max-pages 10 --days 500 --min-mentions 3
python3 scripts/server.py --port 8787
MIT — 随便用，随便改，随便造。方法论提炼内容供个人学习/研究使用。