sweat-equity-agreement

# Sweat Equity Agreement Genera un acuerdo de **sweat equity** (equity obtenido a cambio de trabajo en lugar de dinero) estructurado. Cubre founders, early employees, advisors, y service providers. ## Regla de idioma Español. Términos legales en "español (English)" primera vez. ## Directorio de salida ``` ./portfolio/{venture-name}/equity/ ├── sweat-equity-{recipient-name}.md # Acuerdo por recipient ├── vesting-schedule-{recipient-name}.md # Cronograma detallado de vesting └── cap-table-projection.md # Impacto en cap table (si aplica) ``` ## Aviso legal **Esta skill NO es asesoría legal**. Genera un draft estructurado que debe revisarse con abogado corporativo antes de firmarse. Sweat equity mal estructurado puede: - Crear implicaciones fiscales inesperadas (ej. ingreso imputado al recipient al vestear) - Generar disputas si no hay cliff + clawback bien definido - Invalidar la ventaja de QSBS si no se hace 83(b) election dentro de 30 días --- ## Fundamentos ### Sweat equity vs. cash equity - **Cash equity**: alguien pone dinero, recibe shares (ej. VC invierte $1M por 10%) - **Sweat equity**: alguien pone trabajo, recibe shares (ej. co-founder sin salario por 12 meses por 25%) ### Quién recibe sweat equity - **Co-founders**: 80+ horas/semana por salario mínimo o $0, recibe large equity stake - **Early employees**: acepta 20-40% below-market salary + equity package - **Advisors**: expertise + network a cambio de 0.1-1% equity (FAST agreement) - **Service providers**: devs, designers, lawyers reducen fees 25-50% por equity - **Family/friends con skills**: contribución profesional informal ### Valuation formula básica ``` Sweat Equity Value = Hours Worked × Hourly Rate Shares Received = (Sweat Equity Value) / (Current Company Valuation per share) ``` Ejemplo: - Developer charge $150/hr market rate - Acepta $50/hr cash + $100/hr en equity - Trabaja 200 horas = $20,000 en equity - Si company valuation es $2M @ 1M shares totales → $2/share - Recibe 10,000 shares (1%) --- ## Componentes esenciales del acuerdo ### 1. Vesting schedule **Estándar de la industria**: 4-year vesting con 1-year cliff - **Year 1 (cliff)**: 0 shares hasta los 12 meses. Al día 366, **25% vestea de golpe** - **Year 2-4**: el restante 75% vestea mensualmente (2.08% por mes) **Alternativas**: - **3-year vesting + 6-month cliff**: para compromisos más cortos - **Milestone-based**: vesting tied a deliverables específicos (común para advisors) - **Immediate (no vesting)**: rare — a veces para advisors con contribución one-shot - **Custom**: cases especiales (ej. "25% immediate + 75% over 3 years" para co-founders con contribución pre-formation reconocida) ### 2. Cliff El **cliff** protege a la startup contra alguien que se vaya en los primeros meses y se lleve shares "inmerecidas". Si la persona sale antes del cliff (12 meses usual), recibe **0 shares**. ### 3. Acceleration clauses (opcional, para co-founders) - **Single trigger**: al vender la company, todo el vesting pendiente se acelera - **Double trigger**: vesting acelera solo si (a) se vende la company Y (b) la persona es despedida post-acquisition - **Most common for founders**: double trigger (balance entre proteger founder y mantener retention post-acquisition) ### 4. 83(b) election (solo US entities) — tratamiento diferenciado por entity type **⚠️ La respuesta NO es la misma para C-Corp, LLC profits interests, y LLC capital interests.** Cada caso se rige por IRS rules distintas. #### Caso A — C-Corp restricted stock (o LLC capital interests) **CRÍTICO**: sin 83(b) filing dentro de 30 días del grant, pagás **ordinary income tax** sobre el FMV de cada tranche al momento del vest (potentially huge si la startup crece rápido entre grant y vest). - **Con 83(b)**: pagás tax sobre FMV **hoy** (usualmente ≈0 si la company es early-stage), y todo apreciación futura se trata como capital gains al selling event. - **Sin 83(b)**: pagás ordinary income tax en cada vesting tranche sobre el FMV de ese momento — a ordinary income rates (hasta 37% federal + state), NO capital gains. - **Failure to file**: irreversible. Perdés el beneficio fiscal para siempre. #### Caso B — LLC profits interests (Rev. Proc. 2001-43 / 93-27 safe harbor) Una **profits interest** es un grant que solo participa en apreciación **futura** de la LLC (zero liquidation value at grant — si la LLC se liquidara inmediatamente, el recipient no recibiría nada). Bajo **Rev. Proc. 93-27** (condiciones del safe harbor) y **Rev. Proc. 2001-43** (aclara que vesting no rompe el safe harbor): - El grant **no es taxable event** — zero ordinary income en grant - Vesting **no es taxable event** — el recipient NO paga ordinary income en cada tranche (a diferencia del Caso A) - 83(b) election **NO es estrictamente necesario** para diferir tax, porque no hay tax que diferir - **Pero**: practitioners frecuentemente filing 83(b) como "protective election" — cero costo (tax = $0 sobre liquidation value de $0) y elimina riesgo de que el IRS challenge la caracterización profits-vs-capital interest **Condiciones del safe harbor** (todas deben cumplirse): 1. Grant en una partnership/LLC (taxed as partnership) 2. No relacionada con predictable stream of income (rental income, high-quality bonds) 3. Recipient no dispone del interest within 2 años del grant 4. Interest no es "publicly traded partnership" **⚠️ Si el grant falla el safe harbor** (ej: LLC es effectively a disguised corporation, o profits interest tiene liquidation value >$0 at grant), cae en Caso A o C y 83(b) vuelve a ser crítico. #### Caso C — LLC capital interests (membership interests con liquidation value) Si el grant otorga participation en el capital actual de la LLC (no solo future appreciation — ej: "you get 10% of everything including current assets"), se trata **análogamente a C-Corp restricted stock**: - 83(b) es crítico por las mismas razones del Caso A - Failure to file = ordinary income tax en cada vesting tranche sobre FMV current #### Tabla resumen | Entity / grant type | Default tax at grant | Default tax at vest | 83(b) necesidad | Razón | |---|---|---|---|---| | C-Corp restricted stock | $0 (unvested) | Ordinary income sobre FMV | **Crítico** | Evita ordinary rates en apreciación | | LLC **profits interests** (Rev. Proc. 93-27/2001-43 safe harbor) | $0 | $0 | **Protective** (optional but common) | No hay tax que diferir; filing just-in-case | | LLC **capital interests** | Ordinary income sobre FMV current | Ordinary income sobre FMV | **Crítico** | Trata igual que C-Corp restricted stock | **Proceso 83(b) (cuando aplica — Caso A/C siempre; Caso B protective)**: 1. Receive grant document 2. Dentro de 30 días del grant: enviar 83(b) election form al IRS (certified mail, return receipt) 3. Dar copia al company tax records 4. Guardar receipt permanentemente (IRS no confirma filing, la receipt es tu prueba) **⚠️ DISCLAIMER**: estas reglas son US federal tax. State tax puede diverger. Siempre consultar tax attorney o CPA especializado en equity compensation antes de actuar. El failure to file es irreversible — y el filing incorrecto también tiene consecuencias. ### 5. Clawback / buyback provision Si la persona sale **voluntariamente** (quits) o con cause (fired for fraud): - Shares vestidas: keeps them - Unvested shares: revierten al company Si la persona sale **involuntariamente sin cause** (layoff): - Shares vestidas: keeps them - Unvested: usualmente revierten, pero algunas startups aceleran X meses ### 6. ROFR (Right of First Refusal) Si la persona quiere vender sus shares, la company tiene derecho de comprarlas primero antes de que vayan a un third party. Protege contra dilución no controlada. ### 7. Drag-along / tag-along - **Drag-along**: majority shareholders pueden forzar minorities a vender en acquisition - **Tag-along**: si majority vende, minorities pueden "tag along" y vender también (protege minorities contra ser dejados afuera) --- ## Comparación: Sweat Equity vs. ESOP vs. SAFE | Instrumento | Qué es | Para quién | Dilución | Tax event | |---|---|---|---|---| | **Sweat Equity** | Shares directas otorgadas por trabajo | Co-founders, early team | Inmediata al grant | Al vestear (o 83(b) al grant) | | **ESOP** (Employee Stock Option Plan) | Opciones para comprar shares futuro | Employees | Al ejercer opciones | Al ejercer | | **RSU** (Restricted Stock Units) | Promise de shares al vestear | Employees mid-stage | Al vestear | Al vestear | | **SAFE** (Simple Agreement for Future Equity) | Conversión a equity en próximo round | Investors early-stage | Al round siguiente | Al round (complicado) | **Regla**: sweat equity es para **founders y very early stage**. ESOP/RSU son para employees después de Series A. --- ## Flujo del skill ### Paso 1 — Contexto **SE-1**: "¿Para quién es el acuerdo? - (a) Co-founder - (b) Early employee - (c) Advisor (FAST agreement) - (d) Service provider (dev, designer, lawyer, etc.) - (e) Otro" **SE-2**: "¿Datos del recipient? - Nombre completo - Email - País/jurisdicción fiscal del recipient (crítico — tax implications varían) - Relación con founders (familia, colega, cold contact, network intro)" ### Paso 2 — Contribución esperada **SE-3**: "¿Qué contribución va a hacer? - Descripción del trabajo (dev, design, marketing, business dev, advisory, etc.) - Horas estimadas por mes - Duración esperada (6 meses, 1 año, 2 años, indefinido) - Hitos/milestones específicos si aplica" **SE-4**: "¿Cuál es el market hourly rate para este trabajo? (si es advisor, cuánto cobraría consulting?)" ### Paso 3 — Compensation mix **SE-5**: "¿Qué mix de cash/equity estás ofreciendo? - 100% equity, $0 cash - 50/50 (split half cash half equity) - 25% cash, 75% equity (common para early team) - 75% cash, 25% equity (bridge para bootstrap founders) - Otro (especificar)" ### Paso 4 — Equity structure **SE-6**: "¿Current company valuation? - Estimado realista (conservador, usar lowest defensible para tax reasons) - Shares totales outstanding - Shares disponibles en option pool (si aplica)" **SE-7**: "¿Qué porcentaje de equity estás ofreciendo? - Advisor: 0.1% - 1% (estándar FAST agreement) - Early employee key: 0.5% - 2% - Co-founder: 10% - 49% (depending on timing y contribución) - Service provider one-shot: 0.05% - 0.5%" ### Paso 5 — Vesting structure **SE-8**: "¿Vesting schedule? - 4-year / 1-year cliff (ESTÁNDAR — recomendado para co-founders y early team) - 3-year / 6-month cliff (shorter commitment) - Milestone-based (advisors, service providers — equity vestea al completar deliverable) - Immediate (solo para advisors one-shot) - Custom (especificar)" **SE-9**: "¿Acceleration clause? - Double trigger (acquisition + despido) — RECOMENDADO para co-founders - Single trigger (solo acquisition) — más founder-friendly - Sin acceleration - Otro" ### Paso 6 — 83(b) check (si US entity) **SE-10**: "¿La entity está incorporada en US? Y si es LLC, ¿el grant es profits interest o capital interest? (Ver sección 4 para tabla completa.) - **US C-Corp** (Delaware/Wyoming/Texas C-Corp) con restricted stock → 83(b) **crítico**, 30 días del grant, irreversible - **US LLC profits interest** (Rev. Proc. 93-27/2001-43 safe harbor) → 83(b) **protective** (recomendado pero no estrictamente requerido; cero costo) - **US LLC capital interest** (recipient gets % of current capital, not just future appreciation) → 83(b) **crítico**, mismo tratamiento que C-Corp restricted stock - **Non-US entity** → no aplica 83(b); validar tax rules en la jurisdicción de incorporación (ej: en MX/CR/CO sweat equity tiene reglas distintas) Y en la jurisdicción de residencia del recipient Incluir recordatorio + instrucciones en el acuerdo cuando 83(b) aplique." ### Paso 7 — Generate agreement Generar `./portfolio/{venture}/equity/sweat-equity-{recipient}.md`: ```markdown # Sweat Equity Agreement — [Recipient Name] **Effective Date**: YYYY-MM-DD **Company**: [Entity legal name] **Company Jurisdiction**: [Delaware LLC / etc.] **Recipient**: [Name], [Email] **Recipient Tax Residency**: [Country] --- ## 1. Scope of contribution [Detalle del trabajo esperado, horas/mes, duración] ## 2. Compensation - **Cash**: $X/mes (si aplica) - **Equity**: X% de Company fully diluted (X shares de un total de Y) - **Valuation base**: $X (usando valuation date) ## 3. Vesting schedule - **Total shares granted**: X - **Vesting period**: X años - **Cliff**: X meses (durante cliff, 0 shares vestean) - **Post-cliff**: vesting mensual / trimestral / por milestones - **Table**: ver `vesting-schedule-{recipient}.md` ## 4. 83(b) election (if US entity) **Grant type**: [C-Corp restricted stock / LLC profits interest (safe harbor) / LLC capital interest] **83(b) necesidad** (seleccionar según grant type — ver SKILL sección 4 para reglas completas): - **C-Corp restricted stock** → **CRÍTICO**: file dentro de 30 días o pagás ordinary income tax sobre FMV de cada vesting tranche - **LLC profits interest** (Rev. Proc. 93-27/2001-43 safe harbor) → **PROTECTIVE** (recomendado): no hay tax que diferir, pero filing elimina riesgo de IRS challenge. Zero cost porque FMV de profits interest at grant = $0 - **LLC capital interest** → **CRÍTICO**: tratamiento análogo a C-Corp restricted stock **Instrucciones (cuando aplique)**: 1. Download Form 83(b) election letter (template standard) 2. Fill with: name, SSN/EIN, Company info, grant date, number of shares / units, FMV per share at grant 3. Send via **certified mail** (USPS, con return receipt) al IRS office donde file personal taxes 4. Copia al company (agregar al cap table records) 5. Guardar receipt del certified mail para tax records **permanentemente** (IRS no emite confirmación; esta receipt es tu única prueba) **Deadline**: [grant date + 30 días] — irreversible si se pierde. **⚠️ Si grant es LLC profits interest**: antes de asumir safe harbor, validar que cumple las 4 condiciones de Rev. Proc. 93-27 (ver SKILL sección 4 Caso B). Consultar tax attorney. ## 5. Acceleration [Double trigger / single trigger / none] ## 6. Clawback / buyback - Voluntary departure: keeps vested shares, unvested revert to Company - For cause termination: keeps vested shares, unvested revert - Without cause termination: [keeps vested + X months acceleration / all vested] ## 7. ROFR Company has Right of First Refusal on any sale of shares by Recipient. Recipient must offer shares to Company first at same terms offered by third party. ## 8. Drag-along / Tag-along [Standard drag/tag provisions] ## 9. Confidentiality Recipient acknowledges confidential nature of Company information. Standard NDA terms. ## 10. IP Assignment All IP created during contribution period relating to Company business is assigned to Company (standard IP assignment provisions). ## 11. Dispute resolution [Jurisdiction + arbitration clause] --- **Signatures**: - Recipient: _______________ Date: _______ - Company (authorized signatory): _______________ Date: _______ ``` --- ## Principios clave - **Siempre cliff**: sin cliff, cualquiera puede agarrar shares y desaparecer - **83(b) en US depende del grant type**: crítico para C-Corp restricted stock y LLC capital interest; protective (optional) para LLC profits interest bajo Rev. Proc. 93-27/2001-43 safe harbor. Filing tardío es irreversible en todos los casos donde aplica