deepanalysis

name	DeepAnalysis
description	L3 深度分析总控工作流（Orchestrator）。处理 @分析 或 @L3 指令。 作为调度中枢，协调 @护城河、@估值、@情景、@打分 等专项技能， 最终组装成具有高置信度的买方 L3 级深度研报。 不再处理 L4/L5/L6（由独立技能负责）。

DeepAnalysis Workflow — L3 深度分析总控 (CEO Office) v6.0

适用指令：@分析 [公司]、@L3 [公司]

⚠️ 核心定位：本技能是调度器（Orchestrator），自身不包含具体的估值公式或护城河评判细则。所有专项分析必须严格调用底层的专家技能完成，DeepAnalysis 仅负责流程控制、状态流转、冲突仲裁和最终研报的生成。

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阶段一：前置约束与数据基建 (Foundation)

在调用任何子技能前，必须完成以下硬性检查：

0. search_web 新闻环境扫描（⭐ 硬性前置步骤）：

   • 执行 search_web("[公司名] latest news [month] [year]") — 捕捉近期催化剂/风险事件
   • 执行 search_web("[公司名] 最新消息") — A股/港股标的需中文搜索
   • 执行 search_web("[所在行业] industry trends [year]") — 行业环境变化
   • 将搜索结果摘要传递给各子技能作为上下文（特别是 @情景 和 @打分）
   • ❌ 不可跳过此步骤直接进入子技能调度

1. 基本面 30 秒测试：如果你（AI）无法在 30 秒内用大白话向外行解释清楚该公司的商业模式是如何赚钱的，立即触发 Kill-Switch，终止分析。

2. REM 强制检验（巴菲特一元测试）：

   • 这是所有后续分析的根基。必须首先生效计算 REM（留存收益乘数）。
   • 执行：python tools/retained_earnings_check.py --ticker [代码] --years 10
   • 如果 REM < 1：全流程强制进入“惩罚模式”（护城河降级、估值折价、打分扣分），并在最终报告最顶部打上红色警告。

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阶段二：特种作战调度 (Specialist Execution)

作为总控，你需要按严格逻辑顺序指导子模块的执行，并收集它们的输出作为研报组件：

Step 1: 调用 @护城河 [公司]

• 目标：获取定性与定量的竞争优势评级（宽/窄/无）及可证伪条件。
• 输入联动：将 Phase 1 的 REM 结果传递给护城河技能。
• 等待输出：提取其核心结论（ROIC 趋势、护城河评级、最大威胁）。

Step 2: 调用 @估值 [公司]

• 目标：获取格林沃尔德三重估值、安全边际和 PR 交叉验证。
• 输入联动：必须将 Step 1 得出的护城河评级作为输入传递给估值模型。若评级为“无”，则通知估值技能将成长价值（GV）归零。将 REM 结果传递以决定 EPV 折价。
• 等待输出：提取其核心结论（资产价值、EPV、加权目标价、安全边际百分比）。

Step 3: 调用 @情景 [公司]

• 目标：获取牛/基/熊/黑天鹅四情景的定量预测与 TSR 分解。
• 输入联动：基于 Step 2 的估值基准线进行推演。
• 等待输出：提取其核心结论（四情景目标价、概率分布、核心触发指标）。

Step 4: 调用 @打分 [公司]

• 目标：基于前面的所有硬核数据，进行最终的 Q-G-P-R 量化打分与负面陷阱排查。
• 输入联动：整合 REM、ROIC、安全边际等数据。
• 等待输出：提取其核心结论（总分、四个维度的失分项、触发的负范式）。

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阶段三：冲突仲裁与 Kill-Switch 审查 (Arbitration)

在组装报告前，总控必须对各子技能的结论进行交叉比对。

触发 Kill-Switch 立即降级为“观察”或“回避”的条件（满足其一即可）：

• 🚨 数据源冲突：无法获取可靠财务数据，或不同来源数据偏差巨大。
• 🚨 估值与护城河背离：护城河为“无”，但估值模型给出了极高的成长溢价预期（且安全边际 < 20%）。
• 🚨 打分系统崩溃：Q-G-P-R 总分 < 50 分。
• 🚨 单点暴雷：触发了任何一条致命的负范式陷阱（如重置成本远超账面、少数股东吸血严重、杠杆极度危险）。

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阶段四：组装 L3 深度研报 (Synthesis)

将各个模块的精华提炼，剔除重复的机械计算过程，输出最终的机构级研报。

文件命名：10-研究报告输出/[YYYY-MM-DD]-L3-[标的代码]-深度分析.md 字数控制：聚焦核心逻辑，拒绝流水账。

最终研报结构标准（必须严格遵循）：

# [公司名] ([代码]) L3 深度研究报告
**综合评级：[强推/增持/观察/回避] (基于打分模块)**
**目标价中枢：¥/$ XX (基于估值模块基准情景) | 当前价：¥/$ XX**
**潜在回报 (TSR)：+XX% | 安全边际：XX%**

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*(此处插入由 REM < 1 触发的红色警告框，若通过则不写)*

## 核心投资逻辑 (Executive Summary)
- 用 3 句话总结：买它赚的是什么钱？（赚企业内生增长的钱？估值修复的钱？还是股息的钱？）
- 最大的非共识预期是什么？

## 一、生意特性与护城河判决 (From `@护城河`)
- 商业模式一句话总结。
- 护城河最终评级及 1~2 个最核心支撑依据。
- ROIC 趋势的终极定性。

## 二、估值锚与赔率 (From `@估值` & `@情景`)
- 格林沃尔德价值底线（AV 与 EPV）。
- 安全边际评估结论。
- 情景矩阵精华（仅列出牛/基/熊的概率、目标价和核心触发指标）。

## 三、排雷与风控 (From 仲裁层 & `@打分`)
- Q-G-P-R 的致命失分项分析（不列满分项，只列扣分项）。
- 触发的任何负范式或 Kill-Switch 预警。

## 四、建仓计划与可证伪条件
- **买入触发**：达到什么具体价格或出现什么具体事件才买？
- **证伪条件**：发生什么事，说明我们的整篇报告都是错的，必须无条件止损？