dcf-model

name	dcf-model
description	DCF / 现金流折现估值工作流。用户说「DCF」「折现」「自由现金流估值」「WACC」「终值」「内在价值模型」「/dcf-model」时使用。显式假设驱动；默认 create_web 交付。WACC/永续增长率等仅作假设并 ask_user；可用 opptrix_run + workspace_write 固化模型。assumption-only：禁止假装卖方共识。
license	Apache-2.0
metadata	{"author":"opptrix","version":"1.0","title":"DCF模型","summary":"显式假设下的折现估值框架","category":"valuation","slash-rank":"125","default-deliverable":"web","required-packs":"fundamentals workspace artifacts"}
allowed-tools	search_instruments get_instrument_profile get_instrument_financials get_instrument_income_statement get_instrument_cash_flow ask_user opptrix_run workspace_write workspace_read create_web update_web read_web list_web_vendor

DCF 模型（现金流折现）

何时使用

用户要做显式假设驱动的 DCF / FCFF·FCFE 折现框架，而非同业倍数表或估值球场汇总。边界：相对估值用 @skill:comps-analysis；多方法区间并排用 @skill:football-field。本技能产出 假设透明的折现模型 + 网页报告，完整度标记为 assumption-only。

分析架构（投研方法）

• 问题/假设：在何种增长、利润率、再投资与折现率下，内在价值区间如何？
• 证据清单：历史财务与现金流（事实）、用户确认的 WACC/g/预测期（假设）、情景结果（模型输出）
• 多维交叉验证：历史增长 vs 预测增长；FCF 转化 vs 会计利润；终端价值占比是否过高
• 结论与不确定：价值区间随假设变动；禁止输出「唯一正确目标价」
• 风险与缺口：缺历史 FCF、无法估净债务、跨市场税率/WACC 不可比
• 事实 | 假设 | 推断 分栏：历史数字为事实；WACC/g/增长路径为假设；「合理价值带」为推断

数据维度

维度	取数方向	缺失时
标的	search_instruments / ask_user	先确认再建模
概况	get_instrument_profile	业务章从简
财务与利润	get_instrument_financials / get_instrument_income_statement	标明历史基期不足
现金流	get_instrument_cash_flow	改用间接推算并标假设
关键假设	ask_user（WACC、g、预测期、税率等）	禁止静默填「市场共识」
计算固化	opptrix_run + workspace_write	仅聊天展示公式并说明未落盘
交付	list_web_vendor → create_web	用户只要口头要点时可跳过

步骤

1. 确认标的与模型口径：FCFF vs FCFE、币种、预测年数。
2. 拉取历史事实：财务/利润/现金流；整理基期 FCF 与净债务（若可得）。
3. 收集假设：对 WACC、永续 g、收入/利润率路径等 必须 ask_user；不得假装共识或卖方默认值。
4. 建模：可用 opptrix_run 计算；关键中间表 workspace_write 便于复用。
5. 情景与敏感性：基准/乐观/悲观；对 WACC 与 g 做二维敏感。
6. 交付网页（默认）：list_web_vendor → create_web；已有则 read_web / update_web。
7. 标注 assumption-only：全程区分事实/假设/推断；不可行则写 not-feasible 原因。

网页报告建议目录

1. 标的与模型口径、数据时效
2. 历史基期与事实摘要
3. 显式假设表（WACC、g、增长、税率等）
4. 预测期现金流与终值拆解
5. 企业价值 → 股权价值桥（若可得净债务）
6. 情景与敏感性（事实输出 + 推断解读分栏）
7. 局限、缺口与复算清单
8. 免责声明（无买卖建议；非目标价承诺）

禁止

• 荐股；编造历史数字或「华尔街共识 WACC」
• 禁止无交付就结束（默认须有 web 产物，除非用户明确只要口头要点）
• 禁止假装共识：未返回的一致预期/WACC 不得写成市场共识
• assumption / not-feasible 须诚实降级（缺基期、用户拒给关键假设则中止估值结论）
• 禁止把单一点估计包装成「公允目标价」