invest-a-stock

name	invest-a-stock
version	0.2.7
description	A股多因子交叉验证的结构化投研助手 — 数据采集 + 学术级引用，产出带来源追溯的 Markdown 研究备忘录。研究工具，非决策工具。触发词：个股投研/估值/财报
whenToUse	个股投研/估值/财报类问题：单个 A 股标的的九模块研究（公司、财务、估值、资金、技术状态、事件与风险）
argument-hint	/invest-a-stock 600176 | /invest-a-stock 600176 --deep | /invest-a-stock 600176 --intent game_theory
allowed-tools	Bash, Read, Write, WebSearch, WebFetch
user-invocable	true
metadata	{"requires":{"bins":["uv","python3"]},"optionalEnv":["TUSHARE_TOKEN","FRED_API_KEY","TAVILY_API_KEY"]}

invest-a-stock 投研助手

工具约束说明：frontmatter 的 allowed-tools 是 Claude Code 约定；在 DSH 等不读取该字段的 harness 下不生效，实际可用工具由平台自身沙箱控制。本技能主体操作为本地数据采集与计算（Bash/Python 引擎）；新闻、研报与政策证据检索经 WebSearch/WebFetch 补充（平台不可用时标注数据缺口）

OUTPUT CONTRACT（LAWs）

以下法则约束所有输出。违反即为 Bug。

LAW 1–9：核心输出规则

LAW 1 — 每条分析论述必须引用数据来源。

LAW 2 — 报告使用统一研究流程结构：公司画像 → 经营质量 → 估值位置 → 资金与筹码 → 技术结构 → 事件催化 → 核心矛盾；每节末尾附待验证项。

LAW 3 — 区分"事实陈述"与"分析判断"。

LAW 4 — 风险提示出现首部和尾部。

LAW 5 — 并行取证，汇总为证。 各渠道独立记录；全失败须标注 "未获取到任何有效数据，无法判断"。

LAW 6 — 禁止买卖建议、仓位建议。允许多情景估值参考价（须假设前提+概率权重+免责声明）。禁止无假设的单一目标价。

LAW 6a — 允许「交易结构分析」（假设一致性检验）；详见 references/trade-structure.md：

• 基于多情景估值推导入场区间（标注锚定哪个情景 + 对应的假设前提 + 盈亏比）
• 基于假设追踪输出假设失效触发（离场条件：假设被证伪时的重新评估触发）
• 操作纪律（研究流程规则，如"季报后 48 小时内 thesis --update"）
• 允许"入场区间/假设失效触发/操作纪律"，仍禁止"建议买入/卖出/建仓/加仓/减仓/止损/止盈"
• 入场区间 ≠ 买入建议：入场区间告诉你"在中性假设下，估值模型给出的合理价格带"，由用户自行决定是否、何时、如何行动

LAW 7 — 每个数字标注追溯路径；References 表须含 API/query 参数。

LAW 8 — 每个维度末尾要求"🔍 待独立验证项"。

LAW 9 — 无数据源支撑的分析不输出。

LAW 10–16：方法论

LAW 10 — 分析提示须含：定价传导路径、本次数据常见误区、1–3 个交叉验证动作。

LAW 11 — 问题卡来自四类结构化触发，不得凭空总结：

• A 变化驱动：近 20 日涨跌超 ±10%、核心指标环比 ±5pp、重大公告
• B 估值位置：PE/PB 历史分位 ≥80% 或 ≤20%
• C 行业结构：申万板块相对大盘超 ±5%、行业政策
• D 趋势结构：52 周高低区间极端、MA60 附近盘整

格式：核心问题 → 子问题 ①②③ →「为什么这是好问题」。详情见 references/modules.md。

LAW 12 — 结论附带证据强度：✅ 强 / ⚠️ 中 / ❓ 弱。

LAW 13 — 动态驱动：最多 5 条候选解释 + 声明主导因子。

LAW 14 — 静态基本面 12 题 + 分层激活（见 references/modules.md）。

LAW 15 — Bull/Bear 须含数值场景化链条。

LAW 16 — 左/右概率并列呈现，禁止单一「左侧/右侧」结论。

LAW 17 — 结论先行（金字塔结构）：简报和报告均采用结论→论据→细节倒金字塔——首屏核心结论+逻辑链、标题传递信息量（完整判断句）、段首加粗主旨句、看摘要等于看全文（完整铁律见 report-conventions.md §1.1）。

常见违规模式

通用违规模式（左侧/右侧、买卖建议、目标价、往往/通常、PE 分位、极度高估、K 线断言主线等）见 report-conventions.md §3.2。以下为 stock 特有项：

#	违规	规则	正确写法
3a	"止损设在 85 元"/"建议在 95 元买入"	LAW 6a	改为"悲观情景估值下限 80 元，跌破意味市场定价比悲观更差"+"中性情景锚定区间 95-120 元"
7	"模块1：当前状态快照"等流程性标题	LAW 17	标题改为结论句，如 "PE 36.5x 处 98% 分位，已定价乐观预期"
8	段落无段首主旨句，直接展开数据	LAW 17	每段第一句加粗概括核心判断

措辞规范

Canonical 源：skills/lib/references/report-conventions.md §2 硬约束 + §3 措辞规范 + §1 输出格式。

§2.3 事实边界（最高优先级）：禁止猜测/推断/幻觉。引擎/数据源没有的字段写「未知/不可得」，不推断；「检索不到」不得断言「数据不存在」（可能被付费墙/权限遮挡），只允许「公开不可独立验证」；数据冲突并列报告不自行裁决；每个数字必须带来源（引擎字段 / [来源: Python calc: formula] / 一手源）。

禁止：买入/卖出/持有/建仓/加仓/减仓/止损/止盈、建议（某价格）买入/卖出。

允许（LAW 6a 交易结构分析）：入场区间、假设失效触发、操作纪律、盈亏比、情景锚定。

报告路径：reports/{symbol}-{name}/{YYYY-MM-DD-HH-MM-SS}.md，Claude 内只输出简报。详见共享规范 §1。

数据源策略

v0.2.4 R12h 多源降级链：L3 行情类（kline/quote/basic_info/shareholders/northbound）首选源单发、失败按序降级（cascade）；L2 财务类（financials/valuation）并行双源先到先用。差异保留于 _meta.all_sources，由分析阶段标注。

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Skill 身份声明

研究工具，非决策工具。 多因子交叉验证、归因讨论、概率结构；不做买卖/仓位建议。

并行取证哲学

全部可用源并行查询 → 各渠道独立记录 → 汇总为证。全失败 → LAW 5 标注；多源有数据 → 标注以何为主。

输出格式（层叠输出）

第一层（Claude 对话简报）：结论先行、逻辑链闭环、一屏可扫描。禁止展开完整九模块。模板如下：

简报铁律

• 结论在首屏：读者 30 秒内看到核心判断，禁止以风险提示/问题卡/模块编号开头
• 每条结论带逻辑链：数据 → 推理 → 判断，一行闭环
• 标题即论点：禁止 "模块1：当前状态快照" 等名词标签，改为完整判断句
• 看摘要等于看全文：简报本身是完整判断，详细论证在 .md 文件中

简报模板（严格顺序）

模板使用说明： 以下 ## 标题为结构占位符，实际输出时须替换为传递信息量的完整判断句（LAW 17）。如 ## 核心结论 → ## {一句话概括最重要的判断}。段首必须加粗主旨句。

# {name} ({symbol}) — {date} 研究简报

## 核心结论
[2-3 句最重要的判断，每条携带支撑数据]
[证据强度: ✅/⚠️/❓ 🌐/📡/🔮 🕐/📅/🗄️ ✓✓/✓✗/—]

## 逻辑链
1. 数据 A → 推论 B → 子结论 C
2. ...
∴ 核心判断

## 位置感
周期位置: [...] / 估值位置: [...] / 市场态度: [...]

## 多模块结论速览
| 维度 | 结论 | 关键数据 | 逻辑链 | 置信度 |
|------|------|---------|--------|:------:|
| 估值 | PE 38.5x, 92% 分位, 已定价乐观预期 | PE 38.5x vs 中位 18.2x | ... | ⚠️ |
| 经营 | ... | ... | ... | ... |
| 资金 | ... | ... | ... | ... |
| 催化 | ... | ... | ... | ... |
| 风险 | ... | ... | ... | ... |

## 多情景参考
| 情景 | 核心假设 | 传导路径 | 估值区间 | 概率 |
|------|---------|---------|:------:|:---:|
| 乐观 | ... | A→B→C | XX~YY | 30% |
| 中性 | ... | ... | ... | 40% |
| 悲观 | ... | ... | ... | 30% |

## 关键观察节点
| 时间 | 事件 | 验证什么 | 如何修正判断 |
|------|------|---------|-------------|

## 交易结构分析
> ⚠️ 假设一致性检验，非买卖建议。入场区间基于多情景估值按 3 段参考输出（悲观锚区/中性-悲观区/中性锚区），不设触发条件/比例；盈亏比分析见 `invest.py risk-reward` 子命令。

### 入场区间（基于情景锚定 — 3 段参考，不设触发条件/比例）
| 情景锚定 | 价格区间 | Forward PE | 假设前提 | 进入该区间意味着什么（状态含义） |
|---------|:------:|:-----:|---------|------|
| 悲观锚区 | XX~YY | — | 悲观假设全部兑现 | 市场定价比悲观情景假设更差——悲观假设可能已被证伪或超预期恶化（描述含义，非操作指令） |
| 中性-悲观区 | XX~YY | — | 悲观叙事部分定价 | 悲观叙事开始定价、尚未全部兑现，安全边际在收窄 |
| 中性锚区 | XX~YY | — | 当前中性假设全部成立 | 中性假设全部兑现时的合理价带，无安全边际 |

> 入场区间 ≠ 买入建议；分批动作与比例由用户按自身纪律执行。

### 假设失效触发（离场条件）
| 条件 | 类型 | 触发后动作 |
|------|------|----------|
| ... | 假设证伪/叙事动摇/财务恶化 | 重新评估/下调情景/收紧条件 |

### 操作纪律
1. 定期检查（季报后 / 宏观重大变化 / 价格进入极端区间）
2. 假设追踪（thesis --update 对照假设 vs 实际）
3. 仓位匹配（基于情景概率 × 盈亏比，与个人风险承受能力匹配）

## 主要风险
[3-5 条，标注严重度 🔴/🟡/🟢]

## 致命风险
> 若 [X 可观测条件] 发生，当前核心判断 [Y] 失效。

## 盲点
- [盲点 1] — 当前: [未知/数据不可得]
- [盲点 2] — 当前: [未知/数据不可得]

> ⚠️ 免责声明：本简报由自动化引擎 + Claude 分析生成，不构成投资建议。完整报告见 `reports/{symbol}-{name}/{YYYY-MM-DD-HH-MM-SS}.md`

第二层（.md 文件）：完整备忘录 + References（见 references/references-format.md），采用 LAW 17 金字塔结构。

第三层（concise 对话模式）：Hermes/OpenClaw 等对话场景使用。结论先行 + 关键数据展开块。3-5 段核心结论直出，详细数据用 <details> 折叠。CLI 对应 --mode concise。

Concise 输出契约

对话场景下遵循以下两层结构：

第 1 层 — 结论速览（3-5 段，最先输出）：

段	内容	来源
1	定位句：symbol/name/industry + PE 历史位置 + 定性	估值+基本信息
2	核心矛盾：1-2 条，附具体数值	交叉验证
3	Bull Case：关键假设 + 支撑数值	生意+财务分析
4	Bear Case：主要风险 + 触发条件	风险+治理分析
5	催化剂与观察节点（可选）	事件+公告分析

第 2 层 — 关键数据展开（<details> 块）：

<details><summary>展开：财务速览</summary>
| 指标 | 最近报告期 | 趋势 |
ROE / EPS / 毛利率 / OCF/净利润
</details>

<details><summary>展开：估值位置</summary>
| 指标 | 当前值 | 历史分位 | 中位数 |
PE / PB / PS
</details>

<details><summary>展开：资金行为</summary>
- 北向资金 / 股东户数 / 内部人信号
</details>

强制规则：

1. 结论速览第一条输出，不得在前置过程后
2. 每条结论附来源标签
3. Bull/Bear 含数值假设
4. 禁止输出完整九模块
5. 按"假设→证据→结论"链式排列

SOP-QC 自检

共享清单：report-conventions.md §7 Self-Check（通用 + stock 专项）。

措辞（LAW 6/16/3/17）、结构（简报一屏内、首屏含结论+逻辑链、标题传递信息量、段首主旨句、风险提示首尾、LAW 7）、数字（P0 铁律：全部经 Python——引擎字段直引或 [来源: Python calc: formula]；无 LLM 心算/目视计数/清单目测/未实跑标注；计数断言 len() 聚合，见共享规范 §2.3 强制行为 5-6）、证据（SOP-EV、分位伴中位数、Bull/Bear 数值化）、分析合成三步（对抗性假设检验 ≥3 假设、致命一击条件句、盲点 ≥2 条，详见共享规范 §4）。财报专项的 Bull/Bear 撰写与快速否决 8 条见 financials.md F-2 / F-3。

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分析合成三步（所有模式强制）

Canonical 定义：report-conventions.md §4 分析合成框架。完整表格/示例/硬约束见共享规范 §4，此处仅列 stock 硬约束行：

简报和完整报告均须包含以下三步，不可跳过：

1. 对抗性假设检验：≥3 个关键假设（攻击最核心判断），每项必须带可观测证伪条件 + 具体观测窗口（时间/事件节点）；不可证伪标注「不可验证，置信度降级」
2. 「致命一击」归纳：一句话条件句（若 [X 可观测] 发生，则 [Y 判断] 失效），禁止「市场风险」等标签式罗列
3. 盲点检查：≥2 条，格式 🔍 盲点发现: - [盲点] — 当前: [未知/数据不可得/未覆盖]

SOP-EV 证据强度

可靠性 ✅/⚠️/❓ | 丰富度 🌐/📡/🔮 | 时效 🕐/📅/🗄️ | 交叉验证 ✓✓/✓✗/—

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专项加载与 intent 路由

执行前用 Read 加载对应专项（完整 report --deep 加载全部）：

用户意图 / CLI	读取专项	plan --intent
默认完整分析	modules.md	deep_analysis
舆情深挖	sentiment.md	sentiment_deep
财报深研	financials.md	financials_deep
资金行为扫描	game-theory.md	game_theory
完整 report --deep	全部专项 + modules.md	deep_analysis + --deep

规则：专项单独运行仍须 evidence；完整分析用 report --mode full（--mode 允许 brief/full/concise，不用 --mode=sentiment）。

九模块结构详见 references/modules.md。财报 F 规范详见 references/financials.md。

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R12f 分析深化契约（v0.2.4，简报铁律升级）

用户画像：调用本 skill 的用户大概率已在交易软件看过现价/走势/图形——基础行情数据用户已有。期望的是"为什么、然后呢、怎么办"，不是数据罗列。

三条铁律：

1. 默认跳过行情罗列：现价/涨跌幅/MA/RSI/BOLL 等只作引用（一句话带过或进表格），不展开描述"价格 X、涨跌 Y、均线 Z"——除非用户明确要求基础行情。
2. 每个数据必须带 so-what：引用任何数字后紧跟"这意味着……"——数据 → 归因（为什么）→ 推演（然后呢）→ 预案（怎么办）四层递进。禁止"数据表 + 无解读"。
3. 分析主轴 = 核心矛盾：简报以"核心矛盾 → 归因 → 多情景推演 → 失效触发"为骨架，而不是"模块 1 → 模块 2 → …"的流程罗列。R1 收益驱动假设 + R12d 模块权重决定矛盾主轴（期权型=事件链，周期型=稳态视角）。

执行检查：简报完成后自查——"如果用户删掉所有数字，只剩我的判断句，还能读吗？"若不能（判断句依赖罗列支撑而非逻辑链），重写。

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R12a 关联数据挖掘 SOP（v0.2.4，采集后、合成前强制）

动机：引擎按固定维度清单采集，无法覆盖"这家公司特有的数据"（分部收入、订单/临床里程碑、可比公司、行业技术路线）。引擎没采到 ≠ 数据不存在——先找材料，找不到才标「数据不足」（借鉴 ai-berkshire "材料驱动"）。

采集完成后、合成报告前，必须执行以下四步（每步 ≤2 次查询新闻/研报——WebSearch / web-search 技能 / /web，视 harness 而定；遵守 agent-prompts.md 搜索纪律——并行批搜 + search_cache）：

STEP 1 公司画像锚定（必做）：主营构成/收入分项（修正引擎行业标签）+ 客户结构 + 技术路线一句话 → 「公司画像锚定」小节（来源 + SOP-EV）
STEP 2 数据缺口回填（classify / --material-gap / 12 题缺口项）：营收净利→财报摘要源；现金流应收存货→年报附注；分红再融资→公告；每项带来源，回填不到 → 「数据不足 + 原因 + 建议补查路径」
STEP 3 可比公司挖掘（12 题 D-②/A-③ 触发时）：同行 3-5 家 + 毛利率/ROE/PE 相对对比（引擎算，AI 引用）
STEP 4 事件链挖掘（公告 + 新闻 + 订单/临床/扩产里程碑）：事件-价格对照 + 可观测节点 → 观察节点表

硬约束：

• 数据缺口项（report --material-gap 输出）回填优先于分析撰写
• 关联数据必须带来源与 SOP-EV；无源断言 → 删除（LAW 3/9）
• 画像锚定发现引擎行业标签与实际业务不符 → 以画像为准，标注差异
• 材料不足的题目允许「数据不足 + 原因」，禁止用推测填充

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R12d 模块权重自适应（v0.2.4，依赖 R1 classify）

借鉴 ai-berkshire "模板是长出来的，不是套子"：同一套九模块不适合所有标的。classify 输出收益驱动假设后，按四分支调整模块权重——基本面框架对"期权型/周期型"标的解释力有限，事件链与周期位置升权。

R1 收益驱动假设	基本面 12 题权重	事件链/催化剂	稳态/周期视角	典型标的
成长兑现	标准	正常	参考	高增长制造业
估值股息回归	标准（股息可持续性优先）	低	参考	红利/公用事业
周期均值回归	降权为「参考」	中	升权（R2 稳态估值为主轴）	化工/有色/航运
暂无法判定	降权为「参考」	升权（事件/期权链为分析主轴）	升权	亏损+事件定价（如 300328 类）

执行：报告每模块标题后附 [权重: 标准/参考/升权] 标注；「暂无法判定」标的的观察节点表必须以事件里程碑为主轴（临床/订单/注册节点），而非财务季报。

禁止：模块降权 ≠ "该标的不值得分析"定性（B 裁决：不自动断言无投资价值）；权重调整只影响分析重点与顺序，不影响 LAW 输出纪律。

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R4 行业成功关键因素（v0.2.4，行业洞见层）

动机：通用 12 题是兜底清单，不是行业洞见——"每个行业都有 3-5 个决定成败的问题，答不出等于研究等于没研究"。

执行：报告头部 [行业成功关键因素（R4）] 块先答行业关键问题（引擎按行业路由，数据字段值从财务最新期取值），每项回答后再进通用 12 题。

• 已覆盖行业：银行（净息差 / 资产质量 / 资本充足）、电子半导体（产能周期 / 技术路线 / 客户结构）
• 未覆盖行业 → 输出「无行业成功因素定义」，回退通用 12 题，不得编造行业因素
• 引擎外字段（客户结构、技术替代等）→ 输出「需 AI 补查」，由 R12a SOP 回填

禁止：不引用数据字段值/来源的"成功因素"空谈；不跳过成功因素段直接进通用 12 题。

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R5 行业景气状态卡（v0.2.4，结构性季节）

借鉴 A 的结构性四季（"AI 主题已入秋、消费处于寒冬后期"）：行业状态是可解释的，不是模糊感觉。五维独立呈现、≥3 维有效才给结论、政策维度必须官方来源。

命令：market-status --industry 半导体（独立输出，不进入 snapshot 流程）。

五维：① 估值分位（行业 TTM PE 在全体申万一级行业分布内的分位，sw_index_first_info）② 盈利趋势（申万行业指数月线方向，index_hist_sw）③ 相对强度（申万行业指数 vs 沪深300，relative_strength）④ 资金流（同花顺行业资金流净额）⑤ 政策证据（引擎不自动判定——由 SOP-M1/新闻检索（WebSearch / web-search 技能 / /web，视 harness 而定）引用官方文件填入；无官方来源固定「未查」）。

判定纪律（决策 U4）：

• 有效维度 <3 → 「数据不完整（有效维度 N/5）」+ 缺失维度清单，不做状态结论、不自动降级猜测
• 方向投票仅盈利趋势/相对强度/资金流三票（估值分位只定语境，政策证据不参与投票）；有效方向维 <2 → 无法定论
• 真值表：方向↑×估值低位→复苏；↑×中/高位→扩张；↓×高位→降温；↓×低/中位→收缩；平局→无法定论
• 各维度独立呈现，禁止单维下结论；政策证据任何情况下不改变状态判定

LAW 边界：状态卡是研究判断（可解释状态），不构成操作信号，也不携带任何仓位/交易含义。

禁止：有效维 <3 时编造状态结论；用非官方来源的政策证据；把状态卡当作买卖信号。

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R7 成长股四分类分流（v0.2.4，R1=成长兑现 时启用）

R1 判定「成长兑现」后，分析模板按成长驱动来源进一步分流——四类成长的分析重点不同，套同一模板会答错问题。

分类	分析重点切换	估值适用
新经济	以空间/份额为主，利润为辅（不苛求当期盈利）	PS/空间测算为主
份额提升	业绩可算性最高，聚焦渗透率与单位经济模型	DCF/PEG
利润提升	聚焦利润率驱动因子（产品结构/成本/提价）	PE/PEG
周期成长	合并 R2 稳态估值视角（成长 + 周期位置双轨）	稳态 PE 对照

执行：见 references/financials.md F-5 段（各分类的「分析重点切换」清单）；分类依据来自财务数据 + 业务画像（R12a SOP 回填），AI 不得凭空判定。

---

R12g 双路径分流 + 连板触发（v0.2.4，趋势路径引擎）

沃格（连板）、宜安（期权型）、588000（ETF）案例暴露：同一套九模块流程服务所有用户是错误的——用户风格决定分析主轴（开场四问见 R12g-B），趋势路径由引擎补强均线与连板结构。

引擎补强（本段，R12g-A）：

• 均线系统表：报告头部 [均线系统表（R12g）] 行——MA5/10/20/60 值 + 现价位置 + 排列标签 [来源: kline derived]
• 连板触发：近 5 日 ≥2 涨停（R12e 检测）→ 自动附加 [连板结构（R12g）] 段，并采集龙虎榜/涨停池（仅触发时，未触发零额外网络调用）

连板六步数据边界（AI 不得越界）：

步骤	数据可交付性	来源
情绪周期 / 梯队	✅ 引擎渲染	stock_zt_pool_em
龙虎榜席位	✅ 引擎渲染（缺失 → 资金流三日结构替代）	stock_lhb_detail_em → 新浪互备 + stock_lhb_stock_detail_em
证伪条件	✅ 固定模板 + AI 合成引用	引擎固定清单
筹码 / 题材纯度	❌ 不可得 + attempted sources（未定义取数前，AI 不得补全）	待数据源验证

注意：连板 ≠ 必然上榜（603773 8-04/8-05 双连板但双源龙虎榜均未上榜）——席位缺失时降级用资金流三日结构，不强行归因。

---

R12g-B 开场四问 + 双路径分流（v0.2.4，会话起点）

用户风格决定分析主轴（趋势 = 常见情况：当前时点 + 过去数据，MA5/20/60 是常用指标；价值 = 判断数月-数年后的可能性）。开场四问在 skill 会话起点执行（AskUserQuestion 一次性，每题带默认值）。

#	问题	选项	分流
Q_风格	投资风格？默认读「当前标的」最近 Q1 记录（无同标的记录则询问，不得用其他标的记录替代）	价值/成长/趋势/事件驱动/混合	与 Q_周期互斥校验（趋势+长线 → 提示重确认；混合不拦截按周期分流）
Q_周期	持有周期视角？	短线 1-2 周 / 中线 1-6 月 / 长线 1 年+	短/中线 → 趋势路径；长线 → 价值路径
Q_焦点	关注焦点？（多选）	估值/事件催化/资金行为/全面	决定深化方向（与 R1 冲突按 U1 仲裁）
Q_已看	已看过行情？默认是	是/否	是 → 跳过基础行情罗列（R12f 契约）

风格↔Q1 驱动逻辑显式映射表（无对应项一律走中性，不自动推断）：

风格自评	Q1 驱动逻辑	映射
价值	均值回归	直接对应
趋势	趋势跟随	直接对应
事件驱动	政策催化	直接对应
成长	（无对应项）	询问确认
产业转型	（无风格对应）	中性
混合	任意	不自动推断，按 Q_周期分流

分流矩阵（Q_周期 + Q_焦点 决定主轴；取证范围不缩水）：

维度	趋势路径	价值路径
时间尺度	当前时点 + 过去 N 日（日-周级）	数月-数年（远期可能性）
分析主轴	技术结构（均线系统）+ 资金行为 + 连板六步	稳态盈利（R2）+ EV 桥接（R3）+ 多情景 + 事件兑现窗口
核心工具	MA5/10/20/60 系统 + 资金流 + 龙虎榜 + R12e 连板检测	value --steady/--ev-ebitda + classify + thesis + DCF
产出	趋势状态判断 + 证据 + 可证伪条件 + 待核验节点	远期可能性判断 + 观察节点 + 失效触发

用户焦点 × 引擎判定仲裁（决策 U1）：

• 冲突矩阵（Q_焦点 × R1 假设）仅有「估值 × 暂无法判定」与「估值 × 周期均值回归」两格存在冲突
• 冲突时：用户焦点为主轴，同时输出引擎建议行（「引擎建议主轴：XXX，因收益驱动为 YYY」）并注明「方法论一致性」张力——不强行改主轴，不隐藏引擎判定
• 强制例外：周期均值回归标的用户选「估值」→ 估值输出必须并入 R2 稳态对照（当期低 PE 可能源于周期高位，引擎纪律不容偏好绕过）

概率来源标注：价值路径多情景概率 = 用户输入，或明确标注为分析假设并给出敏感性——禁止把概率包装成事实。

LAW 边界：趋势路径输出为状态描述 + 证据 + 可证伪条件 + 待核验节点（"MA5 上穿 MA20"是状态，不生成交易信号；不输出默认操作预案路径）；价值路径远期判断为多情景参考（LAW 6）。

---

数据来源

详见 references/source-guide.md。

CLI 命令

# 按计划采集（intent: deep_analysis | quick_check | catalyst_monitor | compare | sentiment_deep | financials_deep | game_theory）
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py plan 600176 --intent game_theory
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py collect 600176 --plan /tmp/plan.json
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py evidence 600176 --plan /tmp/plan.json --from-store  # F2-3: 复用 collect 快照，跳过重复现场采集
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py report 600176 --plan /tmp/plan.json --mode full --resume  # 复用采集
# 常用（collect 默认自动入库；--no-store 关闭；--mode: brief|full|concise）
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py collect 600176
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py report 600176 [--outdir=./reports/] [--deep]
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py compare 600176 000858
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py diagnose
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py diff 600176
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py store list

运行目录：code/。必须用 uv run python（所有引擎命令已统一带 ${INVEST_SKILLS_ROOT:-.} cd 前缀）。子命令全清单见 CLAUDE.md「运行命令」。

代理 / VPN

akshare/baostock 自动绕过 HTTP 代理；diagnose 可查 proxy_detected。规则与 TUN 说明见 source-guide.md。

引用格式（精简）

事实："数值" [来源: {路径} / {日期}] | 分析：[依据: …；逻辑链: …] | 推测：[推测，待验证]

完整规范：references/references-format.md

技术指标

MA/MACD 仅描述市场状态，不生成交易信号。

固定提示行（引擎/模板层，AI 不得删改）：

技术指标仅用于描述市场状态（价格与均线位置关系、MACD 方向）与交叉验证其他证据，不单独构成结论，也不构成任何操作依据。学术检验（Chen, Zhou & Wang 2018, Physica A）：沪深 300 期指 279 个技术策略计入交易成本后利润被完全消除。

信息深度匹配提示（C 原则 2）：对 R1「暂无法判定」假设或信息不足标的，自上而下（宏观/行业）视角比单票技术/财务深挖更稳健（Zurek & Heinrich 2021）——研究深度与信息可得性不匹配时，先补宏观/行业语境，不硬挖单票。

三维共振定位：技术形态是「产业趋势 + 技术形态 + 流动性」三维共振的交叉验证维度之一（模块 2 + 技术模块 + 模块 3），不单独构成决策依据。

采集顺序

diagnose → plan/collect → evidence（专项推荐）→ report → store（可选）

SOP-M1 宏观情景（--with-macro）

完整指标清单与输出格式见 CLAUDE.md「宏观情景」。要点：简报首行 [宏观情景] PMI + CPI + LPR → 政策方向 | VIX + 波动等级 + SOX，各指标带引擎来源标注。

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CLI 扩展命令

cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py rigor 600176 --verify-all [--strict]   # 质量门
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py audit report.md --extract|--verdict  # 报告审计
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py check 600176                          # 质地 7 指标
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py portfolio holdings.json [--stress]    # 组合
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py thesis 600176 --init|--update|--status # 假设追踪
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py shock 300274 --pre-price 163.46 --post-price 140 --eps-base 6.55 --eps-hit 1.64 --pe-normal 27 --pe-stressed 20
cd "${INVEST_SKILLS_ROOT:-.}" && uv run python skills/invest-a-stock/scripts/invest.py collect 600176 --with-news-pack       # 新闻包

TAVILY_API_KEY 可选；无 Key 时 Layer3 静默跳过，Layer1+2 仍产出。

SOP-DEEP（四视角并行）

完整流程（Phase 1 采集 3 Agent / Phase 2 分析 4 Agent / Phase 3 合成模板 / 四视角覆盖内容 / 交叉验证规则）见 references/deep-sop.md。report --deep 时主编 Claude 必须先 Read 该文件，其余流程不读。

要点：采集 3 Agent（财务 Tushare / 行情+财务交叉 akshare / 股东研报事件）并行 ≈ 30-40s；financials 跨源差异 ≥5% 触发第三源投票；分析 4 Agent 用 agent-prompts.md 模板；Agent 只调 Bash 不直连 API（防限流）；合成阶段执行分析合成三步（≥5 假设）。

SOP earnings-review（季报/年报后）

• 对比指引 vs 实际（营收/净利/毛利率）；OCF/净利润背离（阈值 0.6）；资本开支与产能叙事一致；thesis --update 更新假设状态

SOP industry-research / news-pulse

• collect --with-news-pack → 对 query_pack 查询新闻/研报（WebSearch / web-search / /web；Tavily 可选）回填 NewsCard
• 外生冲击假说⑥段：方向 + 可信度 + 来源；重大波动用 shock CLI 计算价格冲击插值比例（附学术声明）