| name | macro-indicateurs |
| description | Analyser les indicateurs macroéconomiques (PIB, inflation CPI/PCE, emploi NFP, PMI, taux directeurs Fed/BCE/BOJ, ventes au détail, confiance consommateur) et évaluer leur impact sur les marchés actions, forex, obligations et matières premières. Synthèse de calendrier économique, calcul de surprises, corrélation actifs-indicateurs. |
| category | finance |
Analyse Macroéconomique — Indicateurs Clés
Présentation
Ce skill couvre l'analyse des principaux indicateurs macroéconomiques publiés
par les banques centrales et agences statistiques, ainsi que leur impact sur
les classes d'actifs. L'objectif est d'identifier les régimes de marché
(inflationniste, récessif, expansion) et d'en déduire des biais directionnels
pour les décisions de trading / allocation.
Déclencheurs : "macroéconomie", "PIB", "inflation", "CPI", "NFP",
"emploi US", "Fed", "BCE", "PMI", "indicateurs macro", "calendrier éco",
"taux directeur", "récession".
Sources de données (ordre de fiabilité)
| Source | Accès | Couverture |
|---|
| FRED (St. Louis Fed) | fredapi Python, API REST gratuite | US + séries historiques longues |
| Investing.com | Web scraping / RSS | Calendrier économique mondial, consensus |
| TradingEconomics | API payante, scrape partiel | 200+ pays, ~20M séries |
| Bloomberg / Reuters | Terminal (payant) | Temps réel, données propriétaires |
| Yahoo Finance | yfinance Python | Indices, taux, commodités, crypto |
Pour un agent automatisé : FRED (séries US historiques) + Investing.com
(calendrier + consensus + surprise) + Yahoo Finance (prix temps réel).
Indicateurs par catégorie
① Croissance & Production
| Indicateur | Fréquence | Source | Impact Marché |
|---|
| PIB (GDP) | Trimestriel | BEA (US), INSEE (FR) | Fort — valide/réfute le cycle |
| Ventes au détail | Mensuel | Census Bureau | Moyen — consommation driver #1 |
| Production industrielle | Mensuel | Fed | Fort — corrélé commodités |
| Commandes de biens durables | Mensuel | Census Bureau | Moyen — indicateur avancé |
| PMI Manufacturing / Services | Mensuel | S&P Global / ISM | Très fort — avance le PIB de 1-3 mois |
② Inflation
| Indicateur | Fréquence | Source | Impact Marché |
|---|
| CPI (indice des prix) | Mensuel | BLS | Très fort — influence directe Fed |
| Core CPI (hors alimentation/énergie) | Mensuel | BLS | Très fort — mesure sous-jacente |
| PCE (dépenses conso) | Mensuel | BEA | Fort — mesure préférée de la Fed |
| Core PCE | Mensuel | BEA | Très fort — cible officielle Fed |
| PPI (prix production) | Mensuel | BLS | Moyen — avance le CPI |
| Expectations d'inflation (Michigan / NY Fed) | Mensuel | U.Michigan / NY Fed | Moyen — anticipations = autoréalisatrices |
③ Emploi
| Indicateur | Fréquence | Source | Impact Marché |
|---|
| NFP (Non-Farm Payrolls) | Mensuel (1er vendredi) | BLS | Très fort — "le" chiffre du mois |
| Taux de chômage | Mensuel | BLS | Fort |
| JOLTS (offres d'emploi) | Mensuel | BLS | Moyen — tension marché du travail |
| Salaires horaires moyens | Mensuel | BLS | Fort — pousse l'inflation |
| Initial Jobless Claims | Hebdomadaire | DOL | Moyen — avance le NFP |
④ Taux & Politique monétaire
| Indicateur | Fréquence | Source | Impact Marché |
|---|
| Fed Funds Rate | 8 réunions/an | Fed | Très fort — tout l'acte |
| Dot Plot / SEP | Trimestriel (mars/juin/sep/déc) | Fed | Très fort — forward guidance |
| Balance sheet (QT/QE) | Mensuel | Fed | Fort — liquidité |
| Taux BCE / BOJ / BOE | Mensuel / 8 réunions | Banques centrales | Fort pour EUR/JPY/GBP |
| Obligations à 2-10 ans (pente) | Quotidien | Trésor US | Très fort — prédit récession |
⑤ Confiance & Sentiment
| Indicateur | Fréquence | Source | Impact Marché |
|---|
| Conference Board Consumer Confidence | Mensuel | Conference Board | Moyen |
| U.Michigan Consumer Sentiment | Mensuel (2 fois) | U.Michigan | Moyen |
| Ifo Business Climate (Allemagne) | Mensuel | Ifo Institute | Fort pour EUR |
| ZEW Economic Sentiment | Mensuel | ZEW | Moyen — avance |
Calendrier économique automatisé
- Scraper le calendrier Investing.com des 7 prochains jours via
ai_scrape(url="https://www.investing.com/economic-calendar/").
- Classer les événements par impact : 1 à 3 étoiles.
- Cross-référencer avec les positions ouvertes (si trading actif).
- Alerte sur les événements 3 étoiles 15 min avant publication :
avant = get_consensus("NFP")
publié = get_actual("NFP")
surprise = (publié - avant) / std_dev(prévisions)
if abs(surprise) > 1.5:
Calcul de surprise
La surprise macro est l'écart entre le chiffre publié et le consensus
Bloomberg/Reuters, normalisé par l'écart-type des prévisions :
ZS = (publié - consensus) / σ(prévisions)
- |ZS| < 0.5 = dans les attentes
- |ZS| 0.5–1.5 = surprise modérée
- |ZS| > 1.5 = surprise forte → mouvement >1σ sur l'actif
Utiliser macro-citigroup-surprise-index (CSI) comme agrégateur : CESI
(Europe), CSUS (US), CSEA (Asie).
Corrélations actifs vs macro (règles empiriques)
| Régime | Actions | Obligations | Or | USD | BTC |
|---|
| Croissance forte + inflation basse | ↗ Fort | ↗ (courte) | ↘ | → | ↗ |
| Croissance forte + inflation haute | ↘ | ↗ longue (douleur) | ↗ | ↗ | →/↘ |
| Récession + désinflation | ↘ Fort | ↗ Fort | →/↘ | ↗ (safe haven) | ↘ |
| Récession + stagflation | ↘ Fort | ↘ Fort | ↗ Fort | ↗ | → |
| Choc de liquidité (QT) | ↘ | ↘ | ↘ | ↗ | ↘ Fort |
Pièges à éviter
- Révisions : Le PIB et l'emploi sont souvent révisés 2 fois. Ne pas
trader une seule publication, attendre 2-3 confirmations.
- Forward guidance : Les banques centrales télégraphient leurs décisions
des semaines à l'avance — le jour J, le mouvement peut être inverse
("buy the rumor, sell the fact").
- Effet de base : La variation YoY de l'inflation peut être trompeuse
si l'année précédente était extrême (base effect). Toujours regarder MoM
annualisé et trimestre annualisé.
- Calendrier US centre le monde : Le NFP, CPI, FOMC dominent tout.
Les publications chinoises (PIB, PMI Caixin) comptent aussi pour les
commodités mais sont moins suivies → opportunité d'arbitrage.
- Fréquence = bruit : Les indicateurs hebdomadaires (jobless claims)
sont volatils. Utiliser une moyenne mobile 4 semaines.
Skills liés
macro-politique-monetaire — analyse des banques centralesbacktesting-strategies — backtester des stratégies macrovalue-at-risk — intégrer les chocs macro dans le risk model
Vérification
