| name | transaction-doc-review |
| description | 并购交易文件审查——审查SPA/股权协议核心条款的法律风险。 适用情形:收到投资方/被投方提供的SPA或股权协议时使用。 核心:对赌/回购/优先清算/反稀释/赔偿条款的法律效力判断。
|
| argument-hint | [文件类型+SPA/股权协议全文或关键条款] |
| legal_frame | cn-mainland |
| last_reviewed | 2026-06 |
| version | 1.0.0 |
| risk_level | high |
| trigger_phrases | ["跨境并购","ODI","外资","transaction doc"] |
/transaction-doc-review — 并购交易文件审查
加载上下文
首次使用时: 读取 ../CLAUDE.md 获取条款效力判断标准/九民纪要。
工作流程
- 读取
../CLAUDE.md → 获取对赌/回购/优先清算条款规则
- 逐条审查核心条款
- 识别法律风险
- 给出修改建议
- 输出审查报告
核心条款审查
对赌条款(九民纪要2019第5条)
| 条款类型 | 效力 | 风险点 |
|---|
| 目标公司股东对赌 | ✅ 通常有效 | — |
| 目标公司对赌 | ✅ 通常有效 | 须目标公司有利润可分配 |
| 固定收益回购 | ⚠️ 可能无效 | 可能被认定"名股实债" |
| 担保/抵押 | ✅ 有效 | — |
优先清算权
| 条款类型 | 效力 | 说明 |
|---|
| 优先清算权(国内公司法) | ⚠️ 效力有争议 | 清算剩余财产分配属法定 |
| 优先分红权 | ✅ 有效 | 章程可约定 |
反稀释条款
| 类型 | 风险点 |
|---|
| 完全棘轮 | 最保护投资方,对创始人最不利 |
| 加权平均 | 较公平,按比例调整 |
拖带权(Drag-along)
含义:多数股东可强制少数股东一起出售股权
注意:须约定合理的价格机制和条件
跟随权(Tag-along)
含义:少数股东可跟随多数股东一起出售
作用:保护小股东变现权
赔偿责任条款
| 条款 | 审查要点 |
|---|
| 陈述与保证(Reps) | 范围是否过宽 |
| 赔偿上限(Cap) | 通常为交易对价的百分比 |
| 追诉时效 | 通常为交割后12-24个月 |
| deductibles | 通常有免赔额 |
输出格式
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交易文件审查报告
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文件类型:[SPA/股权协议/其他]
文件方:[对方名称]
高风险条款:[清单]
风险等级:[HIGH/MEDIUM/LOW]
修改建议:[具体建议]
是否须外部律师:[是/否]
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