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AI Berkshire skill: 去劣筛选：7条指标快速排除非一流公司. Source: skills/quality-screen.md.
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| name | quality-screen |
| description | AI Berkshire skill: 去劣筛选：7条指标快速排除非一流公司. Source: skills/quality-screen.md. |
This skill is generated from skills/quality-screen.md so Claude Code and Codex users share one canonical workflow.
$ARGUMENTS as the user's request in the current Codex thread.tools/ in this repository. Prefer running commands from the repository root with paths like python3 tools/financial_rigor.py ...; if the current thread starts outside the repo, locate the actual checkout path first instead of assuming a fixed home-directory path.date command to confirm today's date; treat it as the baseline for "latest" data and state the data cutoff date in the report header. Never assume the current date from training data.AGENTS.md: cross-check financial data, use exact arithmetic tools for valuation/math, and clearly label uncertainty and source gaps.对 $ARGUMENTS 执行去劣指标筛选，快速排除不符合一流公司标准的标的。
支持输入格式：
| 输入方式 | 示例 | 说明 |
|---|---|---|
| 个股 | 腾讯, 美团, 英伟达 | 逐家筛选 |
| 行业 | 中国啤酒行业 全球云计算 港股运动品牌 | 先搜索该行业主要上市公司（10-20家），再逐家筛选 |
| 市场/指数 | 恒生指数成分股 沪深300 纳斯达克100 | 拉取成分股列表，逐家筛选 |
| 主题 | 中国高股息50强 全球AI算力链 | 先搜索主题相关公司，再逐家筛选 |
行业/市场/主题模式下，输出额外包含：通过率统计、行业内排名、板块对比总结。
| # | 指标 | 排除条件 | 衡量的是什么 |
|---|---|---|---|
| 1 | 10年平均ROE | < 8% | 资本效率——股东的钱能不能跑赢机会成本 |
| 2 | 5年累计自由现金流 | 为负 | 真金白银——利润是不是"纸面富贵" |
| 3 | 利息覆盖倍数（EBIT/利息） | < 2倍 | 偿债安全——还利息的能力 |
| 4 | 长期毛利率 | < 15% | 定价权——产品/服务有没有差异化 |
| 5 | 经营现金流 / 净利润（5年均值） | < 0.7 | 利润质量——赚到的利润能不能收回现金 |
| 6 | 长期净利率 | < 5% | 抗风险能力——收入波动时利润是否归零 |
| 7 | 5年总股本膨胀 | > 20%（非并购原因） | 股东利益——管理层是否在稀释你的权益 |
如果同时满足以下3个条件，可豁免第1条ROE不达标：
逻辑：高毛利率+现金流转正说明商业模式没问题，ROE低只是因为还在投入期。典型案例：美团。
如果同时满足以下2个条件，可豁免第6条净利率不达标：
逻辑：毛利率高说明有定价权，净利率低是战略选择（再投资）而非能力缺失。典型案例：亚马逊。
如果同时满足以下3个条件，可豁免第4条毛利率和第6条净利率不达标：
逻辑：有些一流公司的利润不藏在毛利率里，而是藏在会员费、周转效率或平台抽成中。它们的毛利率和净利率天然很低，但ROE极高说明资本效率一流。典型案例：Costco（毛利率12%、净利率2.5%，但ROE 25%+、会员续费率90%+）。
模式判断：
对每家公司确定全称、代码、交易所。
为每家公司启动独立后台Agent，使用 WebSearch 搜索以下数据：
数据来源优先级：公司年报 > 券商研报 > 财经数据平台
对每家公司，逐条检验7个指标：
如果触犯某条，检查是否满足对应豁免条件。
# 去劣筛选结果
**筛选日期**：{当天日期}
**公司数量**：{N}家
## 汇总表
| 公司 | ①ROE | ②FCF | ③利息覆盖 | ④毛利率 | ⑤OCF/NI | ⑥净利率 | ⑦稀释 | 结果 |
|------|------|------|----------|---------|---------|---------|-------|------|
| xxx | ✅ 24% | ✅ | ✅ | ✅ 56% | ✅ | ✅ 30% | ✅ | **通过** |
| yyy | ❌ 3% | ❌ | ❌ | ✅ 20% | ✅ | ❌ 2% | ✅ | **排除** |
| zzz | ⚠️→✅ | ✅ | ✅ | ✅ 35% | ✅ | ⚠️→✅ | ✅ | **豁免通过** |
## 通过的公司（N家）
[列表]
## 排除的公司（N家）
| 公司 | 触犯指标 | 具体数据 | 排除理由 |
|------|---------|---------|---------|
## 豁免通过的公司（N家）
| 公司 | 豁免条款 | 具体数据 | 豁免理由 |
|------|---------|---------|---------|
## 边界争议（如有）
[对处于阈值附近的公司做补充说明]
## 板块总结（行业/市场模式专用）
**通过率**：{通过数}/{总数} = {百分比}
**行业质量判断**：[根据通过率给出行业整体质量评价]
| 质量分层 | 公司 | 共同特征 |
|---------|------|---------|
| 一流（全过+高ROE） | xxx, yyy | ... |
| 合格（全过但指标平庸） | aaa, bbb | ... |
| 淘汰 | ccc, ddd | ... |
**行业选股结论**：[一句话总结该行业值不值得深挖，最值得关注的2-3家是谁]
这套指标能排除"确定不好"的公司，但通过筛选不等于"确定好"。通过的公司仍需进一步研究：
去劣是第一步，不是最后一步。