| name | TrapCheck |
| description | 陷阱检查工作流。处理 @陷阱 [公司] 和 @检查清单 [公司] 指令。
执行六类负范式陷阱检查 + Kill-Switch 总检查表。
任一致命项触发 → 立即将投资建议降为"观察"，不得维持"买入"或"增持"评级。
输出：绿灯/黄灯/红灯综合评级 + 具体触发项说明。
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TrapCheck Workflow — 陷阱检查工作流 v5.0
适用：@陷阱 [公司]、@检查清单 [公司]
⚠️ CRITICAL CONSTRAINTS
❌ NEVER 静默跳过任何一项 Kill 阈值检查（数据缺失 → 默认标注「待核实，风险视为存在」）
❌ NEVER 在致命项触发后仍输出"买入"建议（必须降为"观察"，无例外）
❌ NEVER 仅凭定性判断认定陷阱不存在（每项必须有具体数据对应阈值）
执行规则：数据缺失时，默认假设最差情况，标注「数据缺失待核实」
六类负范式陷阱逐项检查
1. 倍数幻觉（Multiple Illusion）
- 正常化盈利 vs 报告盈利：剔除一次性项目后EPS变化多少？
- 非现金收入占比是否过高？
- Kill阈值：差异 > 30%
2. 杠杆驱动（Leverage-Driven ROE）
- DuPont分解：净利率 × 资产周转率 × 财务杠杆
- 财务杠杆贡献占ROE的比例？
- Kill阈值：财务杠杆贡献 > 50%
3. 伪成长（Pseudo-Growth）
- 有机增长率 vs 并购驱动增长率
- 价格涨幅 vs 量增长拆分
- Kill阈值：有机增长 < 总增长50%
4. 深度价值陷阱（Deep Value Trap）
- 资产重置成本本 vs 账面价值
- 资产是否存在减值风险（过时设备/无效存货/商誉减值）？
- Kill阈值：实际资产价值 < 账面价值30%以上
5. 并表型增长（Consolidation-Only Growth）
- 少数股东利润 / 净利润 = ？
- 重要利润是否归属于控股公司？
- Kill阈值：少数股东利润 > 30%
6. 单一依赖（Single Dependency）
- Top客户集中度、Top产品占比、单一地区营收占比
- 是否有改善趋势？
- Kill阈值：单一来源 > 50% 且无改善
Kill-Switch 总检查表
| 项目 | 状态 | 严重程度 |
|---|
| 核心财务数据可获取 | ✓/✗ | 致命 |
| 商业模式30秒可解释 | ✓/✗ | 致命 |
| 无管理层红旗 | ✓/✗ | 致命 |
| 有息负债/EBITDA ≤ 4x | ✓/✗ | 严重 |
| 安全边际 ≥ 20% | ✓/✗ | 严重 |
| 无单一依赖 > 50% | ✓/✗ | 警告 |
| 非全面市场共识 | ✓/✗ | 警告 |
任一致命项触发 → 立即停止推荐，降为"观察"
输出
综合评级：绿灯（可操作）/ 黄灯（谨慎）/ 红灯（观察）
存入 10-研究报告输出/
