| name | pension-buyout-strukturierung-und-de-risking |
| title | Pension Buyout Strukturierung und De-Risking |
| description | Pensionsbuyout und De-Risking strukturieren: Risikoauslagerung an Versicherungsunternehmen oder CTA. Normen: §§ 4 BetrAVG, VAG, IFRS. Prüfraster: Buyout-Voraussetzungen, Versicherungslösungen, Bilanzbereinigung. Output: Buyout-Strukturierungsmemo. Abgrenzung: nicht laufende Pensionsverwaltung. |
| author | Klotzkette |
| author_url | https://github.com/Klotzkette/claude-fuer-deutsches-recht/tree/main/bav-strategie-konzern/skills/pension-buyout-strukturierung-und-de-risking |
| license | Apache-2.0 |
| version | 0.1.1 |
| execution_mode | open |
| jurisdiction | de |
| practice | employee-benefits |
| language | de |
Pension Buyout Strukturierung und De-Risking
Treuenfels Yamamoto Rechtsanwälte Partnerschaft mbB
Federführung: Prof. Dr. Adalbert von Sompeh-Ostermann, LL.M. (Oxford)
Rechtsgrundlagen
- §§ 236–242 VAG (Pensionsfonds; Genehmigung durch BaFin)
- §§ 232–235 VAG (Pensionskassen; Genehmigungspflicht)
- §§ 1, 4 BetrAVG (Portabilität und Übertragung; Zustimmungserfordernis Arbeitnehmer)
- § 1 Abs. 1 S. 3 BetrAVG (Einstandspflicht des Arbeitgebers — verbleibende Subsidiärhaftung)
- § 7 BetrAVG (PSV — verbleibende Absicherung)
- VAG § 314 (Restrukturierung Versicherungsunternehmen — relevant bei Versicherer-Insolvenz)
- Solvency II (RL 2009/138/EG) — Kapitalausstattung der Versicherungsunternehmen; relevant für Counterparty Risk
- IORP II Art. 14 ff. (Portfolioübertragung auf EbAV cross-border)
- IAS 19.8 (qualifying insurance policy als plan asset)
- IAS 19.44–60 (Bilanztransfer bei plan amendments / settlements)
- Rechtsprechung live prüfen: Keine Entscheidung aus Modellwissen zitieren; vor Ausgabe über amtliche oder frei zugängliche Quelle mit Gericht, Entscheidungsform, Datum, Aktenzeichen und tragender Aussage verifizieren.
- Rechtsprechung: keine Entscheidung aus Modellwissen zitieren; vor Ausgabe über offizielle oder frei zugängliche Quelle mit Gericht, Entscheidungsform, Datum, Aktenzeichen und tragender Aussage verifizieren.
Vorgehen
Schritt 1: De-Risking-Strategie — Instrumentenauswahl
Dr. von Sompeh-Ostermann stellt zunächst die drei klassischen De-Risking-Instrumente gegenüber:
Buy-in
Definition: Arbeitgeber bleibt Versorgungsschuldner; schließt aber eine Versicherung (Gruppenrentenversicherung) ab, die die Versicherungsleistungen exakt den Versorgungsansprüchen entsprechen lässt. Der Versicherungsvertrag ist plan asset (IAS 19.8).
Eigenschaft:
- Kein Rechtsübergang der Verpflichtung auf Versicherer
- Arbeitgeber bleibt subsidiär haftend (§ 1 Abs. 1 S. 3 BetrAVG)
- Plan asset-Saldierung nach IAS 19 möglich (qualifying insurance policy)
- PSV-Pflicht bleibt grundsätzlich bestehen
Geeignet für: Erste Stufe De-Risking; Rentner-Kollektiv (cleanest risk transfer)
Buy-out (Vollständige Verpflichtungsablösung)
Definition: Rechtsübergang der Versorgungsverpflichtung auf einen Versicherer (Pensionskasse, Lebensversicherer) mit vollständiger Enthaftung des Arbeitgebers.
Rechtliches Erfordernis: § 4 Abs. 1 BetrAVG — bei Übertragung auf externen Versorgungsträger ist Zustimmung des Versorgungsberechtigten erforderlich, sofern Rechtsanspruch übergeht. Bei Direktversicherung und Pensionskasse: automatischer Rechtsübergang möglich (§ 4 Abs. 2 BetrAVG bei Einverständnis).
