look-07-roe-capital-return

name	look-07-roe-capital-return
description	七看八问·第7看：ROE与资本回报。Use when: 七看收益率与资本回报, ROE, ROA, 杜邦分析, DuPont三要素, 销售净利润率, 资产周转率, 权益乘数, 高ROE来源。调用 company-analysis-mcp 工具。
argument-hint	输入股票代码（如 000002.SZ），可选分析日期和回看年数（默认5年）。
user-invocable	true

第7看：ROE与资本回报

职责

用杜邦三要素拆解 ROE = 销售净利润率(NPM) x 资产周转率(AT) x 权益乘数(EM)，判断 ROE 质量（盈利驱动 vs 杠杆驱动 vs 周转驱动），并与行业标杆对比。

调用方式

调用 MCP 工具 look_07_roe_capital_return：

参数	类型	必填	说明
ts_code	string	Y	A股代码，如 "000002.SZ"
as_of_date	string		分析截止日 YYYY-MM-DD，默认今天
lookback_years	int		回看年数，默认 5

返回结构解读

字段	说明
status	ready / not-applicable / no-data
summary	ROE最新值、驱动类型、趋势
dupont_rows	逐年杜邦分解数据
indicator_rows	ROE/ROA/负债率交叉验证
benchmark	标杆公司同指标
comparison	逐项对比表

分析框架

杜邦三要素

• NPM = 归母净利润 / 营业收入
• AT = 营业收入 / 平均总资产
• EM = 平均总资产 / 平均归母净资产

ROE 驱动类型判断

驱动类型	特征
profitability-driven	NPM > 10% 且 EM < 4.0
leverage-driven	EM > 5.0 且 NPM < 8%
turnover-driven	AT > 1.0 且 NPM < 8%
mixed	多因素均衡
negative-roe	亏损状态

标杆对比

同一申万 L3 行业中总市值最大的非自身公司，计算相同杜邦分解进行对比。

关键指标与红旗信号

• ROE 趋势（improving/deteriorating/stable）
• 红旗：ROE 由 leverage-driven 驱动且 EM > 5.0
• 红旗：ROE 连续下降 3 年以上
• 红旗：negative-roe 状态
• 与标杆的差距方向

输出要求

向用户呈现：

• 杜邦分解逐年表
• ROE 驱动类型分析
• 趋势判断
• 标杆对比结论

与其他维度的关联

• look-05（资产负债）：权益乘数与杠杆直接关联
• look-06（效率）：资产周转率是共享指标
• look-01（利润质量）：净利率关联

何时暂停

• 用户希望对金融类公司做杜邦分析（需专门框架）
• 用户希望加入 ROIC 等补充指标