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description	选股与选币方法论。包含A股多因子选股模型、量化筛选标准、 加密货币项目评估框架和投资组合构建策略。当需要从众多标的中 筛选投资标的、或指导资产池构建时使用。

选股/选币核心原则

选择的三大核心问题

1. 赛道（行业/板块）是否值得投资？（宏观+行业趋势）
2. 赛道内的标的是否是最优选择？（相对竞争力）
3. 当前时机是否适合入场？（估值+技术面）

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A股选股框架

多因子筛选模型

第一步：行业筛选

• 优先选择政策支持方向（AI、新能源、高端制造、半导体等）
• 避开强监管下行行业（教育、游戏曾被重点监管的子行业）
• 判断行业处于成长期还是成熟期

第二步：基本面初筛条件 使用 read_skill_resource 工具加载 references/FACTOR_DEFINITIONS.md 获取完整因子定义。

快速筛选条件（AND逻辑）：

• ROE 近3年均值 > 15%
• 近3年净利润增速 > 15%（且无断崖下跌）
• 资产负债率 < 60%（非金融业）
• 经营现金流 / 净利润 > 0.8

第三步：估值筛选

• PE < 行业均值 × 1.5（同行横比不贵）
• PEG < 1.5（成长与估值匹配）
• 近一年股价未出现200%+的单边上涨（排除炒作泡沫）

第四步：技术面择时

• 价格站上MA20且MA20向上（中期趋势向上）
• 最近1个月无明显分布型量能（无主力出货迹象）

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加密货币项目评估框架

基本面评估维度

维度	关键问题
技术创新性	是否解决了真实问题？技术路线是否可行？
团队背景	创始团队是否有成功经验？是否实名？
生态规模	TVL大小、dApp数量、开发者活跃度
代币经济	解锁计划是否合理？通胀率是否过高？
社区活跃度	社交媒体关注、开发者提交频率
竞争护城河	是否有网络效应？对比竞品有何优势？

代币价值评估

• 实用型代币：关注协议费用 vs 代币通胀，寻找费用增速>通胀的项目
• 治理代币：关注协议Revenue、回购/销毁机制
• Layer1代币：关注生态发展速度和开发者采用率

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投资组合构建策略

A股组合配置参考

类别	参考比例	说明
核心持仓（龙头价值股）	50-60%	低波动，长期持有
成长卫星（高增速成长股）	30-40%	中等波动，3-6个月持有
机会仓（主题/事件驱动）	10-15%	高波动，短线操作

加密货币组合配置参考

类别	参考比例	说明
BTC	40-50%	价值储存，组合稳定器
ETH + 主流L1	30-40%	生态增长捕获
DeFi / L2	10-20%	高增长潜力，高风险
投机仓（Meme等）	<5%	极高风险，严格限仓

分散化原则

• 单一标的不超过总仓位的 20%
• 同一赛道配置不超过总仓位的 35%
• 保留 10-20% 现金/稳定币应对行情波动