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行业格局与产业链分析工作流。处理 @行业、@产业链、@格局 指令。 三阶段分析：行业画像（TAM/生命周期/政策）→ 竞争格局（波特五力量化+CR集中度+ROIC分布）→ 产业链图谱（上中下游议价+微笑曲线定位）。 输出：行业研报 + 行业评分卡。可独立使用或作为 DeepAnalysis 的前置模块。 不适用：个股护城河评估（使用 @护城河）、宏观周期（使用 @宏观）。
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SOC 직업 분류 기준
| name | IndustryAnalysis |
| description | 行业格局与产业链分析工作流。处理 @行业、@产业链、@格局 指令。 三阶段分析：行业画像（TAM/生命周期/政策）→ 竞争格局（波特五力量化+CR集中度+ROIC分布）→ 产业链图谱（上中下游议价+微笑曲线定位）。 输出：行业研报 + 行业评分卡。可独立使用或作为 DeepAnalysis 的前置模块。 不适用：个股护城河评估（使用 @护城河）、宏观周期（使用 @宏观）。 |
适用：@行业 [行业名]、@产业链 [行业名]、@格局 [行业名]
⚠️ 定位说明：本技能提供行业级坐标。个股层面的竞争优势用 @护城河，宏观层面用 @宏观。本技能可在 DeepAnalysis 之前执行，为个股分析提供行业背景。
Use when the user requests:
Do NOT use if:
@护城河@宏观@分析❌ NEVER 在未确认行业边界的情况下开始分析（必须先明确细分行业定义，避免过宽/过窄）
❌ NEVER 跳过波特五力直接给出竞争格局结论（五力必须逐项打分）
❌ NEVER 用"竞争激烈"等模糊描述代替 CR3/CR5/HHI 等集中度数据
❌ NEVER 忽略产业链上下游议价能力分析（上游卡脖子/下游分散是致命风险信号）
❌ NEVER 凭记忆引用市场规模和增速（必须标注数据来源和时间）
最低交付标准：
文件命名：10-研究报告输出/[YYYY-MM-DD]-行业分析-[行业名].md
search_web 行业新闻扫描（硬性前置步骤）：
search_web("[行业名] industry trends market size [year]") — 市场规模和增速最新数据search_web("[行业名] 政策 监管 最新 [year]") — 产业政策动向search_web("[行业名] 竞争格局 并购 [year]") — 竞争对手动态、新进入者/退出者| 指标 | 数据要求 |
|---|---|
| TAM（Total Addressable Market） | 全球/中国市场规模，标注来源和年份 |
| CAGR（历史） | 过去 5 年复合增速 |
| CAGR（预测） | 未来 3-5 年预测增速 + 来源 |
| 渗透率 | 当前渗透率 vs 成熟市场标杆 |
| 阶段 | 特征 | 投资含义 |
|---|---|---|
| 导入期 | 渗透率 <10%，增速 >30%，玩家多但格局未定 | 高弹性高风险，难辨赢家 |
| 成长期 | 渗透率 10-40%，增速 15-30%，龙头初现 | 最佳投资窗口，跟踪份额变化 |
| 成熟期 | 渗透率 >40%，增速 <10%，格局稳定 | 关注护城河和分红，价值投资区 |
| 衰退期 | 增速 <0%，替代品威胁明确 | 回避或做空，除非有转型催化 |
| 政策维度 | 评估内容 | 信号 |
|---|---|---|
| 产业政策 | 是否列入国家战略/重点扶持？ | 顺风 🟢 / 中性 🟡 / 逆风 🔴 |
| 反垄断/监管 | 是否面临反垄断审查或行业整顿？ | 🟢 / 🟡 / 🔴 |
| 税收/补贴 | 税惠是否持续？补贴有无退坡？ | 🟢 / 🟡 / 🔴 |
| ESG/碳达峰 | 碳排放约束对行业的影响方向 | 🟢 / 🟡 / 🔴 |
每一力评分 1-5 分（1=威胁极低，5=威胁极高）。
| 力量 | 评分 | 量化指标参考 | 当前评估 |
|---|---|---|---|
| 现有竞争者竞争强度 | /5 | CR3/CR5、价格战频率、行业ROIC离散度 | [依据] |
| 潜在进入者威胁 | /5 | 资本壁垒（最低投资额）、牌照/许可证要求、规模经济拐点 | [依据] |
| 替代品威胁 | /5 | 替代技术成熟度、替代品价格比、用户转换意愿 | [依据] |
| 供应商议价能力 | /5 | 关键原材料集中度、是否存在卡脖子环节 | [依据] |
| 买方议价能力 | /5 | 客户集中度、品牌溢价能力、转换成本 | [依据] |
| 总分 | /25 | 越低越好：<10=优质赛道，10-15=中等，>15=困难行业 |
| 指标 | 计算方式 | 判定标准 |
|---|---|---|
| CR3 | 前3名市场份额之和 | >60%=高集中（有利龙头）, <30%=碎片化 |
| CR5 | 前5名市场份额之和 | 对照行业 |
| HHI 指数 | Σ(各企业份额²) | >2500=高垄断, 1500-2500=中等, <1500=分散 |
| 集中度趋势 | 近5年 CR3 变动方向 | 上升=强者恒强, 下降=格局松动 |
在完成波特五力和集中度分析后，必须输出格局可投性的动态判定：
| 指标 | 计算方式 | 判定标准 |
|---|---|---|
| CR3 季度环比变化 | 本季度 CR3 - 上季度 CR3 | 上升=整合加速 🟢, 持平=混战 🟡, 下降=碎片化 🔴 |
| HHI 趋势 | 近4个季度 HHI 走势 | 连续两季下降 → 红灯 |
| 价格战烈度 | 行业平均毛利率季度环比 | 连续两季下降 > 5pp → "屠宰场"信号 |
格局阶段标签（供 @打分 / @分析 自动引用）：
[!WARNING] 格局标签为 🔴 或 ⚫ 时，赛道评分格局轴强制 ≤ 4 分，仅允许卫星仓（≤5%仓位）。
核查过去12个月是否有资产规模 > 100亿的非传统玩家宣布入场：
| 维度 | 评估内容 | 评级 |
|---|---|---|
| 技术栈重叠度 | 跨界者是否拥有可直接复用的核心技术？ | H/M/L |
| 资源-意愿 | 是否已公开表态 + 启动实质性投入（资金/团队/工厂）？ | H/M/L |
| 生态位侵蚀速度 | 一旦入场成功，现有玩家的哪些客户/收入会被直接分流？ | H/M/L |
跨界威胁等级：
经典案例（回测验证）：
检查是否存在影响整个赛道的外生事件风险：
| 冲击类型 | 扫描内容 | 影响评估 |
|---|---|---|
| 贸易/关税 | 关税政策变化、出口管制升级 | 供应链断裂、成本飙升、市场准入受阻 |
| 地缘军事 | 区域冲突、战争风险 | 供应链中断、避险情绪压制估值 |
| 颠覆性技术 | 竞争性技术路线论文/产品（如TurboQuant类效率革命） | 现有技术护城河被绕过或贬值 |
| 监管突变 | 反垄断、数据合规、行业整顿 | 商业模式受限、罚款、估值压缩 |
[!CAUTION] 任何一类外生冲击评估为"高影响"时，行业评分卡政策维度降至 0 分，并在报告顶部标注红色警告。
计算 CR3/HHI 的季度环比变化，输出格局阶段标签：
| CR3趋势 | HHI水平 | 毛利率趋势 | 格局标签 |
|---|---|---|---|
| 连续两季上升 | > 1500 | 稳定/上升 | 🟢 整合完成 — 赢家初现，核心仓位可投 |
| 上升中 | 1000-1500 | 稳定 | 🟡 整合中 — 格局改善，可建仓观察 |
| 持平/微降 | < 1000 | 缓降 | 🔴 屠宰场 — 混战持续，仅允许卫星仓 |
| 下降 + 新进入者≥3 | 下降中 | 连续两季降>5pp | ⚫ 碎片化加剧 — 远离，不投 |
该标签供 @打分 / @分析 自动引用，对应技术革命重构版框架 v4.0 格局轴评分。
核查过去12个月是否有资产规模 > 100亿的非传统玩家宣布入场：
| 扫描维度 | 评估内容 | 评级 |
|---|---|---|
| 技术栈重叠度 | 跨界者是否拥有可直接复用的核心技术？ | H/M/L |
| 资源-意愿 | 是否已公开表态 + 启动实质性投入（资金/团队/工厂）？ | H/M/L |
| 生态位侵蚀速度 | 一旦入场，以多快的速度蚕食现有玩家的市场份额？ | H/M/L |
输出"跨界威胁等级"：
🔴 红(≥2个H) — 高威胁，标的护城河评级强制降一档🟠 橙(1个H+2个M) — 中高威胁，需密切跟踪🟡 黄(均M以下) — 低威胁，纳入观察🟢 绿(无跨界者) — 暂无威胁经典案例：
| 位置 | 分析维度 |
|---|---|
| 上游 | 关键原材料/零部件供应商集中度、成本占比、是否存在卡脖子 |
| 中游 | 制造/组装环节的规模效应、技术壁垒、产能利用率 |
| 下游 | 终端客户类型（B2B/B2C）、渠道结构、品牌向下游传导能力 |
| 环节 | 议价能力 | 依据 | 风险/机会 |
|---|---|---|---|
| 上游→中游 | 强/中/弱 | [供应商集中度、替代性] | [如：原材料涨价挤压中游毛利] |
| 中游→下游 | 强/中/弱 | [品牌力、产品差异化] | [如：渠道库存积压风险] |
| 下游→终端 | 强/中/弱 | [客户粘性、转换成本] | [如：大客户流失风险] |
确定目标公司/行业在"微笑曲线"上的位置：
利润率
高 │ 研发/品牌 服务/渠道
│ \ /
│ \ /
低 │ \ /
│ \ /
│ V
│ 制造/组装
└───────────────────────→ 价值链
| 场景 | 接续 |
|---|---|
| 行业分析完成 → 选定龙头进入个股研究 | 触发 @分析 (DeepAnalysis) |
| 行业 ROIC 数据用于个股护城河判定 | 传递给 @护城河 (Moat) 作对比基准 |
| 行业周期位置用于估值调整 | 传递给 @估值 (Valuation) 判断是否需要席勒平滑 |
| 行业政策风险影响宏观判断 | 参考 @宏观 (MacroCycle) |
| 格局标签/跨界威胁传递给个股评估 | 传递给 @打分 (Scoring) 和 @护城河 (Moat) |
| 发现卫星仓机会 | 触发 @机会 (OpportunityRadar) |
| 维度 | 权重 | 评分 | 评级标准 |
|---|---|---|---|
| 市场空间与增速 | 20% | /20 | TAM大+高增速=满分 |
| 竞争格局友好度 | 20% | /20 | 波特五力总分<10=满分 |
| 格局可投性 | 10% | /10 | CR3上升+HHI>1500+无跨界=满分；屠宰场=0 |
| 产业链议价能力 | 15% | /15 | 所在环节议价强+无卡脖子风险=满分 |
| 政策与监管 | 15% | /15 | 纯顺风=满分；外生冲击高影响=0 |
| ROIC 质量 | 10% | /10 | 行业ROIC中位数>15%且分化小=满分 |
| 外生冲击韧性 | 10% | /10 | 无重大外生冲击=满分；关税/战争/颠覆技术=0 |
| 总分 | 100% | /100 |
总分判定：
# 行业分析报告 — [行业名] [YYYY-MM-DD]
## 行业画像
- TAM：[X]亿，CAGR(历史)：[X]%，CAGR(预测)：[X]%
- 生命周期：[导入/成长/成熟/衰退]
- 渗透率：[X]%
- 政策态度：[🟢顺风 / 🟡中性 / 🔴逆风]
## 竞争格局
### 波特五力 [X/25]
[逐项评分表]
### 集中度
- CR3=[X]%（趋势：↑/↓/→）
- HHI=[X]
### 行业 ROIC
- 中位数=[X]%，标准差=[X]%
- vs WACC：[超额/持平/不足]
## 产业链图谱
[上中下游议价能力矩阵]
[微笑曲线定位]
## 行业评分卡
[XX/100] — [评级]
## 投资含义
[对个股选择的指引，1-3句]
[YYYY-MM-DD]-行业分析-[行业名].md10-研究报告输出/Before delivering, verify:
贝叶斯 Lollapalooza 投资追踪器。当用户提到"@贝叶斯 [公司]""贝叶斯追踪""持续跟踪某个标的""用贝叶斯更新概率""多因子共振概率跟踪"时触发本技能。本技能能够设定、更新、查看多个投资标的的贝叶斯后验概率，七个维度（价格、基本面、新闻、宏观、技术面、行业格局、外生冲击）的信号综合驱动，突破临界点时主动提醒。
乱世投资策略——AI革命与地缘裂变时代的全球配置筛选与检验框架。当用户提到"@乱世""@策略""投资筛选""检验标的""当前环境该不该买""乱世怎么配置""地缘风险下的投资"时触发本技能。综合周金涛周期框架、佩雷丝技术革命理论、李蓓宏观对冲体系、王川指数型投资理念、达利欧债务周期、反向策略六大框架。
董德志（国信证券宏观与固收首席分析师）的债券投资分析框架。 核心工具：「货币+信用」风火轮（四象限判断债市牛熊）、「名义增速定利率」、利率箱体理论、多资产交叉验证。 当用户提到「@债券大师」「@董德志」「@固收」「@利率研判」「@风火轮」「@债市判断」「@信用利差」时触发本技能。 适用场景：中国债市趋势研判、利率中枢定位、信用债策略、大类资产配置。
专门用于监测潜在“日本雷曼时刻”核心指标的技能，包含国债收益率、汇率、油价和通胀数据。当用户提到“@日本雷曼”、“@日债跟踪”、“监测日本危机”等指令时触发。
龙头加减仓 v3.1 回测修订版。用于按“趋势龙头 + 12%浮盈加仓 + 成交量确认 + ATR波动防御 + LIFO止损 + MA60豁免衰减”生成买入、加仓、减仓、清仓信号。用户提到“@龙头加减仓”“@龙头体系”“@加减仓”“龙头理智加减仓”“运行龙头策略”“检查加仓/减仓信号”“每日龙头策略提醒”时使用。
牛散市场信号识别框架。用于从冲击成本、主动/被动成交、消息面预期管理、缩量底部、高位放量、筹码交换等角度识别大资金可能的吸筹、拉升、出货、下跌阶段。当用户提到“@牛散”“@牛散信号”“@消息面”“@缩量底”“@高位放量”“@冲击成本”“@主力信号”“利空底部”“消息面收割”“辨别市场利空和底部”等指令时触发。