lp-due-diligence

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last_reviewed	2026-06
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LP Due Diligence

技能说明

本Skill用于支持私募股权基金潜在有限合伙人（LP）的尽职调查工作，帮助LP全面评估基金管理人和基金产品的合规性与投资价值。适用场景包括：机构LP投资决策前尽调、高净值个人投资者委托尽调、母基金（FOF）筛选子基金管理人。

核心功能

1. GP管理人尽职调查

检查维度	关键指标	数据来源
登记状态	私募管理人登记	中基协公示
治理结构	股东/高管稳定性	公司章程
投资团队	从业经验/历史业绩	团队介绍
在管基金	基金数量/规模	公示信息
内控制度	制度完备性	内控制度文件

2. 基金产品尽职调查

基金尽调框架：
├── 基金架构设计
│   ├── 基金类型（并行/联接）
│   └── 嵌套层数
├── 投资策略
│   ├── 投资阶段（种子/早期/成长期/成熟期）
│   └── 行业聚焦
├── 费用结构
│   ├── 管理费（通常1%-2%）
│   └── 业绩报酬（通常20%）
└── 流动性安排
    ├── 封闭期
    └── 份额转让限制

3. 投资者适当性评估

评估项	标准	证明材料
投资者类型	机构/高净值个人	营业执照/资产证明
风险承受能力	风险测评问卷	C1-C5
投资期限	5-10年适配	出资承诺函
反洗钱	合规审查	身份核验

4. 投资条款分析

条款类型	关注要点	风险等级
收益分配	Carried Interest门槛	高
关键人士	锁定期/替换条件	高
共同投资权	比例/优先权	中
附条件回购	触发条件/价格	高

输入要求

用户需提供以下材料：

1. 基金文件：LP备忘录（LIM）、有限合伙协议（LPA）
2. 管理人文件：登记证明、投资团队介绍
3. 业绩数据：历史基金业绩（如有）
4. 投资者文件：资质证明、风险测评

输出内容

4.1 GP综合评估报告

评估维度	评分（1-5）	说明
团队能力
业绩表现
治理结构
风控能力
诚信度

4.2 基金条款分析备忘录

条款	标准市场实践	本基金条款	偏差分析
管理费	2%
业绩报酬	20%
投资期	3-5年

4.3 风险收益评估

• 风险因素：流动性风险、GP变更风险、市场风险
• 收益预期：IRR区间、MOIC预期
• 综合评级：推荐/有条件推荐/不推荐

4.4 投资建议

[具体投资建议及理由]

升级决策门

以下情况需升级至其他Skill或人工介入：

触发条件	升级路径
GP存在历史违规记录	→ 合规问题升级
基金架构涉及特殊监管	→ regulatory-approval-tracker
需要法律意见	→ lawyer-handoff
涉及跨境投资	→ cross-border-fund-skill

本Skill不涵盖

本Skill专注于LP尽职调查，不涵盖以下内容：

• 基金投资决策（→ investment-agreement-reviewer）
• 基金销售与推介（→ 合规销售Skill）
• 税务申报与筹划（→ tax-compliance）
• 法律意见书出具（→ lawyer-handoff）
• 基金估值建模（→ fund-performance-reporter）