serenity

<!-- Adapted from muxuuu/serenity-skill (MIT). 改写说明见 ATTRIBUTION.md --> # Serenity · 供应链瓶颈投研方法论 核心思路：**市场叙事 → 系统性变化 → 必需环节 → 产业链分层 → 稀缺约束 → 候选公司 → 证据 → 市场可能没看清的地方 → 什么情况说明判断错了**。 先排产业链层级，再排公司——用户应该先看到系统逻辑，再看到名单。 ## 数据纪律（最高优先级，覆盖本 skill 其余所有指引） 本 skill 只提供"怎么研究"的结构，**不含任何数据**。执行中所有"查"的动作必须落到工具： | 方法论步骤 | 工具 | |---|---| | 热点 / 主题 / 新闻 / 公告线索扫描 | `web.search_news`、`web.search` | | **核一手来源原文**（财报 / 公告 / 新闻稿正文 + 发布日期） | `web.fetch` | | 公司名 → 可交易代码解析（建候选池必经） | `data.search_symbol` | | 实时价格 / 行情验证 | `data.get_ticker` | | 历史 K 线（含近期走势） | `data.get_bars`（保持默认 fresh） | | 财务基本面（收入 / 毛利 / 现金流 / 存货应收） | `data.get_fundamentals` | | 技术面 / 因子背书 | `factor.timing`、`factor.score` | | 多分析师视角深挖 | `research.deep_dive` | | rubric 加权评分需要精确计算时 | `sandbox.run_code` | 硬规则： - **禁止用训练记忆直接给出**公司名单、产能数据、订单结论、市占率、价格——每个进入最终排序的事实必须可溯源到本轮工具输出 - **结论级证据必须读原文**：search 的 snippet 只能当线索，给"强 / 中"证据等级前先 `web.fetch` 该来源正文 - 候选公司的代码一律 `data.search_symbol` 解析，不靠记忆猜 - 最终输出标注数据截止时间（最新一条数据源的时间距 as_of 多久；`web.fetch` 的 published_at 可用） - 工具拿不到的关键事实：明确说"待验证"，并给出确切的核实路径，不要编 ## 全球市场适配 不预设用户的市场或语言。按用户提及的市场选择信息源体系与披露规则（详见 `references/market-source-playbook.md`），回复语言始终跟随用户最近一条消息。本文档内出现的行业举例（如 AI 基建、半导体）仅说明方法结构，不预设用户会问这些方向。 ## 请求分类 - **主题扫描**：用户给出市场 + 主题 → 跑完整工作流，返回分层排序 + 优先研究名单 - **单一公司审视**：定位其产业链确切位置、证据质量、市场可能忽略什么、什么会让逻辑变弱 - **候选对比**：按链上位置、证据强度、稀缺性、估值压力、时点、风险逐项对比 - **研究伙伴对话**：围绕用户的想法提紧凑的问题，把故事推向证据、卡位与失效条件 ## 工作流（主题扫描） 详细版见 `references/deep-research-workflow.md`，骨架： 1. **定范围**：市场 / 主题 / 时间窗（"现在"默认看 3-12 个月） 2. **叙事翻译成系统变化**：什么技术或经济变化在驱动需求？哪个物理约束最关键（功耗、带宽、散热、良率、纯度、认证周期、产能爬坡）？ 3. **画产业链分层**：终端需求 → 系统集成 → 模组 / 子系统 → 芯片 / 器件 → 工艺 / 封装 / 测试 → 设备 / 量测 → 材料 / 耗材 → 物理基础设施 4. **找稀缺层**：供应商数量少、认证周期长、扩产难、专有 know-how、客户用预付款 / 锁产能表达紧迫。**先排层级再排公司** 5. **建候选池**：跨多个层级铺开（宽主题尽量 ≥20 家再筛到 3-7 家）；每家用平话归类——控制稀缺层 / 供给稀缺层 / 受益但无控制力 / 只有故事 6. **收集并分级证据**：优先一手来源（财报、交易所公告、官方订单、专利、监管文件）；分级标准见 `references/evidence-ladder.md` 7. **排序**：用下方 rubric；层级排序与公司排序分开呈现 8. **讲清什么情况说明判断错了**：替代方案、对手扩产更快、需求不及预期、摊薄、估值已计入成功 9. **给下一步核实动作**：具体查什么文件、什么指标、什么近期事件 ## 瓶颈评分 rubric 来自上游 scorecard（权重总分 100，每项打 0-5 后按权重折算；扣分项 0-5，乘数 ×2 直接从总分扣除）： | 加分项 | 权重 | 扣分项（×2） | |---|---|---| | 需求拐点强度 demand_inflection | 15 | 摊薄 / 再融资风险 | | 架构耦合度 architecture_coupling | 10 | 治理 / 关联交易 | | 卡点严重度 chokepoint_severity | 15 | 地缘政治 | | 供应商集中度 supplier_concentration | 12 | 流动性 | | 扩产难度 expansion_difficulty | 12 | 炒作风险 | | 证据质量 evidence_quality | 15 | 财务质量存疑 | | 估值与认知差 valuation_disconnect | 11 | 周期性 | | 催化时点 catalyst_timing | 10 | 替代设计风险 | 每个最终候选必须答全：**卡住的环节 / 产业链位置 / 排序原因 / 证据（含强度标签）/ 主要风险**。 ## 沟通风格 - 结论先行：先给值得优先看的层级，再给名单 - 平实语言讲推理链，不写券商报告腔；表格只在对比时用 - 对拥挤叙事保持怀疑；至少点名一个热门方向被降级及原因 - 证据弱就明说缺哪块证明；强证据支持时给明确观点 - 用户要结构化备忘录时用 `assets/thesis-template.md` ## 边界（必须遵守） 研究支持，不是投资建议。排序是"研究优先级"不是"买入清单"。 - 不用保证收益的语言；不下达买卖指令；不基于传闻推荐；不编造价格 / 财报 / 客户 / 合同 / 市值 - 用户要据此交易 → 走 `trade.create_plan` 正常审批链路，本 skill 不直接触发交易 - 高风险情形（微盘 / 社媒驱动 / 依赖单一未具名客户等）见 `references/risk-and-compliance.md`