| name | comparables |
| description | Trading comparables con múltiplos clave por sector. Construye peer set, calcula EV/Sales, EV/EBITDA, P/E, EV/EBIT, FCF yield (LTM y NTM), señala outliers y mediana/media. Triggers en "comparables", "comps", "trading multiples", "peer benchmarking", "valoración relativa". |
Trading comparables
Paso 0 — Cargar perfil
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Paso 1 — Construir peer set
Criterios (en orden):
- Mismo sector / sub-sector
- Modelo de negocio similar (SaaS vs license, B2B vs B2C, etc.)
- Tamaño comparable (mismo orden de magnitud en revenue o market cap)
- Geografía similar (Europa / US / EM)
- Estructura de capital similar (apalancamiento)
- Punto del ciclo similar (crecimiento, madurez)
Mínimo 5 peers, ideal 7-10. Marca cada uno con justificación de inclusión.
Paso 2 — Recoger datos
Para cada peer:
| Métrica | LTM | NTM (consensus) |
|---|
| Revenue | ... | ... |
| EBITDA | ... | ... |
| EBIT | ... | ... |
| Net income | ... | ... |
| FCF | ... | ... |
| Net debt | ... | ... |
| Market cap | (spot, fecha) | — |
| EV | market cap + net debt + minoritarios - JVs | — |
Fuentes esperadas: Bloomberg, FactSet, Capital IQ, Visible Alpha. Si no hay → [verificar] en cada celda.
Paso 3 — Calcular múltiplos
Para cada peer y cada periodo:
| Múltiplo | Fórmula | Cuándo usar |
|---|
| EV/Sales | EV / Revenue | Pre-EBITDA o empresas en escalado |
| EV/EBITDA | EV / EBITDA | Estándar mid/large cap |
| EV/EBIT | EV / EBIT | Si CAPEX/D&A no comparable entre peers |
| P/E | Market cap / Net income | Maduras, profitable, sin distorsión por leverage |
| FCF yield | FCF / EV | Cash-generative |
| PEG | P/E / Growth | Crecimiento alto sin EBITDA estable |
Paso 4 — Estadísticas
| Múltiplo | Min | Q1 | Mediana | Q3 | Max | Media | Std |
|---|
| EV/EBITDA LTM | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... |
| ... | | | | | | | |
Señala outliers (>1.5× IQR) y explica por qué (ej: M&A reciente, write-off, one-off).
Paso 5 — Aplicación a empresa target
| Múltiplo | Mediana peers | × | Métrica empresa | = | Implied EV/equity |
|---|---|---|---|---|---|
| EV/EBITDA NTM | 12.5x | × | 100M EBITDA | = | 1.250M EV |
| ... | | | | | |
Paso 6 — Reconciliación
Rango de valoración implícito de comparables (típicamente Q1-Q3 de la mediana).
Si tienes DCF, compara contra el rango.
Output
# Trading comps — {Sector}: {Empresa}
## Peer set (n={n})
| Empresa | Ticker | Mkt cap | Justificación |
|---|---|---|---|
| ... | ... | ... | ... |
## Múltiplos (NTM)
{tabla por peer + estadísticas}
## Aplicación a {Empresa}
{tabla con implied EV/equity}
## Rango de valoración
- Bajo (Q1): ...
- Base (mediana): ...
- Alto (Q3): ...
Casos especiales
- Bancos: usa P/Book y P/Tangible Book, no EV/EBITDA
- Aseguradoras: P/EV (Embedded Value)
- Real estate / REITs: P/NAV
- Holdings: Sum of the Parts (SOTP)
Cierre
Múltiplos a fecha indicada — [verificar] con fuente viva antes de uso para decisión.
